强势美元格局突变。
3月5日盘中，美元指数大幅走低并跌破105关口。截至记者发稿时，美元指数报104.471，日内下跌1.02%。
若拉长时间周期来看，在今年1月突破110关口之后，美元指数便掉头向下，接连跌破多道指数关口。直到今天，美元指数年内累计下跌幅度超过3%。
美元指数由强转弱的背后，是近期公布的一系列经济数据。数据显示，美国经济减速的信号明显增多。 中金公司 研究部外汇组表示，受到美国经济初现走弱迹象和关税落地不及此前市场预期的影响，此前美元多头出现获取利益了结的表现。
美国供应管理协会（ISM）周一发布的数据显示，美国2月ISM制造业PMI为50.3，低于前30天的50.9，并接近荣枯分水岭。
上述数据发布后，亚特兰大联储的GDPNow经济数据实时监测指标预计美国第壹季度经济增长将下降2.8%，降幅大于2月28日预估的1.5%。如果这一读数成真，这将是自2022年第壹季度以来美国经济第壹次出现负增长。而在大约一周前，亚特兰大联储GDPNow模型给出的相关预测还是增长2.3%。
这时，企业和消费者对美国经济前景的不确定性也日益增加。美国世界大型公司研究会25日发布数据显示，美国2月消费者信心指数为98.3，明显低于1月的105.3。
经济增长前景疲软之下，市场对美联储的降息预期升温。芝商所“美联储观察工具”显示，当前市场押注美联储今年降息三次，远高于年初时的期待。
中金公司 研究部外汇组称，考量到近期美国经济数据的走弱，本周即将公布的2月非农数据可能会对市场对美联储的降息预期发生关键影响。如果数据显示劳动力市场有所走弱（失业率意外上升），市场可能会抬高对美联储降息的向往，而这也有可能会继续压制美元。
分析人士认为，当前美国经济面临“滞胀”局面，这意味着美联储需要在通胀风险和经济增长担忧之间取得平衡。
有“新美联储通讯社”之称的Nick Timiraos最新发文表示，关税正将美国推向经济增长疲软甚至停滞、物价上涨的“滞胀”困境。面对这一棘手局面，美联储陷入了两难境地：要么选择加息以遏制通胀，但这可能会进一步损害就业市场；要么选择降息以刺激经济，但这可能会造成通胀失控。
美联储官员亦对此表示高度关注。堪萨斯联储主席施密德近日警告称，通胀预期正在上升，同时经济增长面临不确定性，这可能会使美联储不得不在通胀风险与经济增长担忧之间寻求平衡。
