曾经避而不谈的港股上市一事被 东鹏饮料 提上日程。
3月7日晚间， 东鹏饮料 发布关于规画发行H股股票并在香港联合交易所有限公司上市的提示性公告。公告提到，为进一步提高公司的资本实力和综合竞争力，提升公司国际化品牌形象，满足公司国际业务发展需要，深入推进公司全球化战略， 东鹏饮料 （集团）股份有限公司拟发行H股股票并在香港联合交易所有限公司（以下简称“香港联交所”）主板挂牌上市。
同时发布的还有2024年年度报告。2024年， 东鹏饮料 业绩继续保持增长，年内实现营业收入158.39亿元人民币，同比增长40.63%；归属于上市公司股东的净收入33.27亿元人民币，同比增长63.09%。
业绩增长背后， 东鹏饮料 的市场全国化、产品多元化进展备受关注。在能量饮料营业收入占比仍超八成的情景下， 东鹏饮料 的发展隐忧仍未消除，此前已屡次出现股东减持股票的情景。就在今年2月， 东鹏饮料 再次披露股东拟减持公司股票的公告。
东鹏特饮营业收入占比仍超八成
去年销售费用大幅增长
对于2024年营业收入的增长， 东鹏饮料 在年报中表示，主要因素是公司继续实行全渠道精耕策略，同时积极开拓全国销售渠道，带动500ml金瓶及“东鹏补水啦” 等新品销量增长。
分产品看，2024年 东鹏饮料 的收入来源仍大幅依赖于大单品东鹏特饮。报告期内，能量饮料收入为133.04亿元人民币，占总营业收入比重为84.08%。 东鹏饮料 引用尼尔森的数据指出，2024年东鹏特饮在我国能量饮料市场销售量占比由2023年的43.0%提升至47.9%，连续四年成为我国销售量最高的能量饮料；全国市场销售金额份额占比从30.9%提高至34.9%。
其它产品方面，电解质饮料去年收入为14.95亿元人民币，同比增长280%，占比由2023年的3.49%提升至9.45%；其它饮料收入合计为10.23亿元人民币，占比为6.47%。
分地区看，该公司主要的销售区域为广东、华东、华中、华北、广西及西南等市场，这些区域的营业收入占总营业收入的比重约84.50%。其中，广东区域是收入占比最高的区域，营业收入占比为27.56%。 
对于市场开拓， 东鹏饮料 在年报中提到，2024 年公司不断优化产品结构及客户结构，积极加强开拓全国市场传统渠道，进一步提高产品的整体铺市率与覆盖广度；同时公司积极缔造多品类产品线，满足不同场景及人群需求。
值得注意的是， 东鹏饮料 2024年的销售费用大幅增加，较上年同期增长37.09%. 东鹏饮料 解释称主要因素有三个，一是职工薪酬支出上上涨幅度度为24.77%，公司为推进全国化战略实施，进一步扩大销售规模，销售人员人数增加所致；二是广告宣传费支出上上涨幅度度为54.45%，主要系本期公司加大宣传投入；三是渠道推广费支出上上涨幅度度为54.03%，主要系本期公司增加冰柜投入。
除了加大广告宣传和渠道推广， 东鹏饮料 也在扩大产能。记者了解到，2024年该公司完成华东浙江、华中长沙生产基地的建设与投入生产，同时也持续推进华北天津生产基地建设。截至报告期末，公司已投入生产基地的设计产能超480万吨/年。
为满足国际业务发展需要
东鹏饮料 计划赴港上市
除了发布业绩， 东鹏饮料 还官宣将赴港上市。
公告显示， 东鹏饮料 赴港上市是为进一步提高公司的资本实力和综合竞争力，提升公司国际化品牌形象，满足公司国际业务发展需要，深入推进公司全球化战略。并表示公司将充分考虑现有股东的利益和境内外资本市场的情景，在股东会决议有效期内（即经公司股东会审议通过之日起24个月或同意延长的其它期限）选择适当的时机和发行窗口完成本次发行并上市。 
直到今天， 东鹏饮料 正积极与相关中介机构就本次发行并上市的相关工作进行商讨，除公司第叁届董事会第十三次会议审议通过的相关议案外，其它关于本次发行并上市的具体细节尚未确定。
作为国内“功能饮料第壹股”， 东鹏饮料 于2021年5月27日成功在A股上市，上市后的 东鹏饮料 一路狂奔，在业绩与股票价格方面表现比较好。
其实早在今年1月份，彭博社就有报道称， 东鹏饮料 正接近与摩根 史丹利 （Morgan Stanley）和瑞银（UBS）达成合作，计划在港股上市。 华泰证券 也有望参与此次上市工作，其它银行也有可能存在会加入，以协助完成今年的募资计划。彼时南都湾财社记者拨打 东鹏饮料 证券事务部电话进行求证，接线员表示：“不了解，我们内部没有听说过这事。”
如今官宣将赴港上市，意味着其国际化布局正在加速推进。
业内人士认为， 东鹏饮料 有意选择在香港第贰上市，与其国际化战略布局有很大关系。就在去年12月13日， 东鹏饮料 发布了关于与广东 东鹏饮料 有限公司合资设立印度尼西亚公司的公告。公告显示，根据公司整体经营发展战略规划，为进一步优化战略布局，拓宽海外市场业务，公司拟与全资子公司广东 东鹏饮料 有限公司合资设立印尼公司，投资总额不高于2亿美元（以最终实际投资金额为准），主要围绕软饮料的生产与贸易发展业务。
投资设立印尼公司，意味着 东鹏饮料 将第壹次在海外建设生产基地，进一步深耕东南亚市场。而当前东南亚地区经济正处于加速发展阶段。业内人士指出，东南亚国家消费者的购买力不断提升，对多元化饮料的切实需求日益增长，为中国饮料品牌的出海创造了入场时机。
东鹏饮料 在2024年报中也提到，2024年，东南亚和中东市场成为国产饮料品牌的关键拓展区域。这些地区人口基数大、经济增长迅速，且对高性价比产品的切实需求旺盛，为国产饮料品牌提供了广阔的市场空间，通过全球布局，国产饮料品牌的国际竞争力明显提升。
屡次遭大股东减持
高速增长背后隐忧未解
值得注意的是，尽管业绩一路高歌， 东鹏饮料 近年来却不断被公司大股东及董监高减持股票。最近一次减持相关的公揭发布在半月前。
2月21日， 东鹏饮料 发布公告称，第叁大股东 烟台市 鲲鹏投资发展合伙公司（有限合伙）（以下简称“鲲鹏投资”）因自身资金需求，计划减持合计不高于716.89万股股份，占总股本的1.3786%。 
记者了解到，鲲鹏投资持有 东鹏饮料 股份3348.7万股左右，其中，在 东鹏饮料 IPO前取得2575.9万股左右，资本公积转增股本取得772.7万股左右，大致占 东鹏饮料 总股本的6.44%。而鲲鹏投资是林木勤、林煜鹏父子的持股公司，天眼查信息显示，上述二人持有鲲鹏投资的股份分别为54%、9%。
不过 东鹏饮料 在公告中特别强调，林木勤及林煜鹏不参与本次鲲鹏投资的减持计划，减持主体亦不涉及控股股东、董事、监事和顶级管理人员。
自2023年以来， 东鹏饮料 屡次发布大股东、董监高减持股票的公告。仅2023年， 东鹏饮料 就公告13位公司董高监及大股东拟减持合计不高于公司总股本的8.94%，对应市值达到60亿元；2024年5月， 东鹏饮料 再发公告称二股东天津君正创业投资合伙公司减持公司股票超1000万股，占总股本的2.7085%。
而君正投资对于 东鹏饮料 的减持其实其实不是第壹次。早在2022年5月 东鹏饮料 股票刚刚解禁时，君正投资就连续三次宣布减持所持的 东鹏饮料 股份。最新一次减持完成后，君正投资从 东鹏饮料 的第贰大股东降至第六大股东。
东鹏饮料 披露的君正投资《简式权益变动报告书》中显示，君正投资不存在增持 东鹏饮料 股票的计划，未来12个月内存在减持 东鹏饮料 股票的存在性。
一边是业绩向好，一边又留不住大股东，这一现象屡次被提及和讨论。多位业内人士认为，相对一般的中小股东投资者而言，企业大股东实际上掌握着更多更完整的信息，这也反映出 东鹏饮料 高速发展背后的隐忧。好比全国化布局的问题，目前 东鹏饮料 正加大北方市场拓展，但北方市场能量饮料更多被红牛占据，能否进一步抢占市场还存疑。
