继有色金属龙头 紫金矿业 收购 藏格矿业 后，两市或再诞生一起“A收A”案例。
3月10日晚间， 芯源微 （SH688037，收盘价97.50元人民币，市值195.94亿元）公告称，因持股5%以上的股东沈阳先进制造技术产业有限公司（以下简称先进制造）与 北方华创 签署了《股份转让协议》，先进制造拟将其持有的1906.49万股公司股份以88.48元/股的价钱转让给 北方华创 ，占公司总股本的9.49%。这一价格与 芯源微 股票停牌前价格基本持平。 北方华创 （SZ002371，股票价格444.26元，市值2434.07亿元）同步公告，公司拟以现金为对价，交易金额为16.87亿元人民币。
这样一来， 北方华创 将成为 芯源微 的第贰大股东。另外， 芯源微 同日公告，持股5%以上股东中科天盛拟通过公开征集转让方式协议转让其所持公司全部股份1689.975万股，占公司总股本的8.41%， 北方华创 将积极通过参与公开挂牌竞买等方式，继续增持公司股份，以取得对公司的控制权。
对此，有资深投行人士向《每日经济新闻》记者表示，“A收A”是大势所趋，每一年都有相关案例，并购逻辑是产业协同性。
上市公司：有助于施展双方协同效应
3月10日晚间， 芯源微 公告称，因持股5%以上的股东先进制造与 北方华创 签署了《股份转让协议》，先进制造拟将其持有的1906.49万股公司股份以88.48元/股的价钱转让给 北方华创 ，占公司总股本的9.49%。这一价格与 芯源微 股票停牌前价格基本持平。
北方华创 同步公告称，公司拟以现金为对价，协议受让上述股份，交易金额为16.87亿元人民币。
另外，中科天盛拟通过公开征集转让方式协议转让其所持公司全部股份1689.975万股，占公司总股本的8.41%。 北方华创 将积极通过参与公开挂牌竞买等方式继续增持公司股份并取得对公司的控制权。而在此之前， 芯源微 并没有实际控制人。
芯源微 专注于半导体设备制造，尤其在涂胶显影设备领域有技术积累，其客户覆盖 中芯国际 、华虹半导体等国内晶圆厂。根据公司去年半年报，2024年上半年，公司新签订单12.19亿元人民币，同比增长约30%。其中，前道涂胶显影新签订单同比维持良好增长，后道先进封装及小尺寸新签订单同比较大幅度增长，应用于Chiplet（芯粒）领域的新产品临时键合、解键合等新签订单同比增长超过十倍，公司战略性新产品前道单片式高温硫酸化学清洗设备也获得国内重要客户订单。截至2024年6月底，公司在手订单超过26亿元人民币，创历史新高。
《每日经济新闻》记者了解到， 北方华创 是国内半导体设备龙头。其客户包含 中芯国际 、华虹半导体等。
北方华创 在权益变动报告书中表示，本次权益变动基于公司发展战略进行，旨在施展协同效应，提高股东回报。双方同属集成电路装备行业，但产品布局有所不同，具有互补性，有助于双方协同效应的施展。
不难发现，此次收购反映出半导体设备领域加速资源整合的 势头，而 芯源微 正是细分领域的关键企业。
投行人士：“A收A”战略方向更重要
北方华创 此番收购是A股资本市场的又一起“A收A”案例。今年发生的另一起“A收A”则是在 新能源 领域。
今年1月9日， 藏格矿业 公告称，公司近日收到控股股东西藏藏格创业投资集团有限公司及其一致行动人林吉芳，和第贰大股东宁波梅山保税港区新沙鸿运投资管理有限公司的公告，正在规画股份转让事宜，藏格 创投 及其一致行动人股份转让比例预计占公司总股本的17.51%、新沙鸿运投资股份转让比例预计占公司总股本的7.21%，合计股份转让比例预计占公司总股本的24.72%，该事项可能涉及公司的控制权变更。本次交易对手方为 紫金矿业 集团股份有限公司或其控股子公司。截至2024年9月30日， 紫金矿业 全资子公司 紫金矿业 投资（上海）有限公司持有公司0.85%的股份，如本次交易顺畅进行， 紫金矿业 及其子公司持有公司股份比例可能超过25%。
藏格矿业 主营钾肥与碳酸锂， 紫金矿业 通过收购，可强化资源布局，整合产业链，尤其在锂资源领域提升话语权。
不过，比起 芯源微 ， 藏格矿业 的市值更高，超过了500亿元人民币。
记者了解到，A股上一次发生半导体领域的“A收A”事件，还要追溯至2021年。半导体巨头 韦尔股份 通过其子公司无锡韦感半导体有限公司于2021年启动对 共达电声 的控制权收购。
资深投行人士王骥跃向《每日经济新闻》记者表示，监管对同行业的并购都是支持的，“A收A是大势所趋，每一年都有案例”。从背后产业逻辑来讲，行业已上市的优质标的多于没有上市的企业，产业协同性是“A收A”的目的。另外，“A收A”的战略方向比价格更重要。
