自由资金流ETF家族再添新丁。
3月18日晚，中国证券监督管理委员会官方网站显示，华泰柏瑞基金、招商基金、博时基金、鹏华基金、平安基金、大成基金、华安基金、南方基金、工银瑞信基金、中银基金、华富基金和方正富邦基金共12家基金公司上报了首批中证全指自由资金流ETF。
今年以来，自由资金流ETF成为公募基金扎堆拥抱的新产品，队伍不断壮大。
又一批自由资金流ETF来袭
3月18日，12家公募集中上报的首批中证全指自由资金流ETF，也是公募基金今年扎堆上报的又一批自由资金流ETF。
这批产品跟踪中证全指自由资金流指数，与此前上报的ETF跟踪的中证800自由资金流指数、国证自由资金流指数、富时中国A股自由资金流聚焦指数和沪深300自由资金流指数有所区分。
中证全指自由资金流指数也成为当前市场自由资金流指数中跟踪产品最多的指数。
记者了解到，中证全指自由资金流指数选取100只自由资金流率较高的上市公司证券作为指数样本，以反映资金流创造能力较强的上市公司的整体表现，该指数于2024年12月11日发布。
在此之前，公募基金已分屡次上报了合计10余只自由资金流ETF产品。
2024年底，华夏基金上报国证自由资金流ETF，国泰基金上报富时中国A股自由资金流聚焦ETF。
今年2月底，易方达基金、华宝基金、银华基金、嘉实基金、摩根基金、永赢基金等6家公募则布局了沪深300自由资金流指数和国证自由资金流指数相关的基金产品。
3月11日，广发基金、鹏华基金、招商基金、汇添富基金、富国基金、万家基金等6家公募集体上报了中证800自由资金流ETF。
券商中国记者了解到，除了ETF产品，中欧基金、汇添富基金、长城基金和上银基金上报了国证自由资金流指数基金，华夏基金和国泰基金各自上报了ETF联接基金，南方基金上报了自由资金流精选混合基金，万家基金上报了自由资金流量化选股股票型基金。
据记者获悉，后续还有许多基金公司将继续上报自由资金流相关基金产品。
中证指数公司网站显示，除了沪深300自由资金流指数之外，2024年11月，中证指数公司还发布了 中证500 自由资金流指数、中证1000自由资金流指数；同年12月发布中证全指自由资金流指数和中证800自由资金流指数；今年2月28日发布中证香港自由资金流指数和中证港股通自由资金流指数，为市场提供了更多投资标的。
有望为市场造成更多增量资金
上述一大批自由资金流基金有望为A股市场造成更多增量资金。
2月20日，华夏基金、国泰基金旗下自由资金流主题ETF逐渐建立，合计募资超过21亿元人民币。这也是首批建立的自由资金流ETF。
数据显示，华夏国证自由资金流ETF和国泰富时中国A股自由资金流聚焦ETF均已于2月27日上市交易，上市份额分别为6.94亿份和14.31亿份。截至3月18日，两只ETF上市以来显现出明显的钱财流入效应，最新份额分别为15.18亿份和22.57亿份，规模分别为15.33亿元和23.07亿元人民币。
上述两只率先上市的自由资金流ETF展现出较强吸金能力。
华夏基金为加强产品竞争力，上市不久就宣布为降低投资人的理财成本，决定自2025年3月19日起，调低华夏国证自由资金流ETF的管理费率、托管费率，分别由0.5%、0.1%调低至0.15%、0.05%。此次下调后，华夏基金旗下自由资金流ETF已降至全市场同类产品最低费率水平。
3月11日，国泰基金宣布了旗下国泰富时中国A股自由资金流聚焦ETF将于3月18日进行第壹次产品分红，这离该基金成立不足1个月，彰显产品 “现金奶牛”策略的投资价值。
公募基金为何如此关注自由资金流相关主题？
华夏基金表示，自由资金流相关指数填补了市场上Smart Beta工具箱中自由资金流因子的空白，其所追踪的指数编制创新且逻辑清晰，聚焦高自由资金流优质个股，捕捉资金流增长公司，更具成长性；同时关注公司质量，有效规避“价值陷阱”。中长远来看，自由资金流基金是较好的防御性配置选择。
“自由资金流ETF的不同化定位恰好可以填补ETF产品线在这一领域的空白。”晨星（中国）基金研究中心分析师崔悦表示，政策层面，监管对上市公司分红约束的强化与鼓励指数化投资和推动高质量发展形成共振，为此类产品提供了土壤。随着投资者对资产配置需求的升温，叠加钱值投资理念的深化，自由资金流ETF有望成为被动投资领域的“新蓝海”。
华泰证券 则指出，自由资金流选股策略在海外是一个相对成熟的概念，产品案例较为丰富。美国市场自由资金流ETF自2016年开始发行，其中规模最大的“现金牛”100 ETF今年初规模超过了250亿美元。
自由资金流策略是否适合当前的沪深A股市场环境？ 中金公司 结合阶段内的市场环境总体来看，自由资金流策略在市场回调及平稳期更具优势；在投资者风险偏好较高、市场情绪较为乐观阶段表现偏缓。 中金公司 认为，考量到当前我国宏观经济和上市公司业绩基本面尚处于修复及改善阶段，叠加海外贸易政策和地缘等不确定性，基于基本面动身的自由资金流策略可能是中期较为适当的选股策略之一。
ETF市场有望掀起创新浪潮
2024年是ETF快速发展之年。据上海证交所统计，截至2024年末，境内交易所挂牌上市的ETF数量达到1033只，较2023年末增长16%，总规模达到3.7万亿元人民币，较2023年末增长81%。其中股票ETF规模达到2.89万亿元人民币，创历史新高，约占A股总市值的3%。
不过，ETF面临产品同质化等许多问题，产品创新仍有较长路要走。
今年年初，中国证券监督管理委员会发布《增进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》，提出稳慎推进指数产品创新。
今年公募基金市场有望继续开拓指数基金产品创新，很多新面孔将逐渐上市。
记者从业内获悉，多只创新ETF渐行渐近。公募基金可通过ETF的产品创新，更好地服务多样化投资需求。
除了开年以来扎堆上报的自由资金流ETF以外，北证50ETF、科创债ETF、公募REITs-ETF等多个指数基金等已进入开发程序中。
这时，产品创新空间也非常大。未来，国内ETF创新可以从跨市场和跨资产的ETF产品、Smart Beta类ETF、商品类ETF、REITs-ETF、债券细分指数ETF等，和绿色经济、新质生产力等领域发力，为长线资金入市提供支持工具。
另外，在结构创新方面，国内公募基金也可参考海外市场，考虑基于宽基指数的杠杆类ETF，以满足专业投资者投资需求。
