收购 白酒 业务第贰年，啤酒巨头交出答卷。
3月18日，华润啤酒披露2024年报，年营业收入386.35亿元人民币，股东应占溢利47.39亿元人民币，同比下降约8%。 
其中， 白酒 业务即金沙酒业，入账21.49亿元人民币，同比增长4%，与此前预估的30%增长目标，偏差不小。
两年前，华润啤酒豪掷123亿元入主金沙，随即行业进入调整期，酱酒热退潮。
大环境欠安外，去年董事会主席侯孝海也坦言，金沙的库存、价格等诸多问题超出预期，下了很大决心治理。
侯力推“啤白双赋能”策略，意图在渠道、体系等方面赋能 白酒 。只是， 白酒 业务的起飞尚待时日。
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白酒 战事
3月18日举行的业绩会上，侯孝海面前摆着三瓶酒，分别是喜力、雪花和摘要，这是摘要酒第壹次有此“待遇”。
年报披露，高端大单品摘要，去年销量同比增长35%，贡献超七成的 白酒 业务营业额，超15亿元人民币。
得益于高端化战略， 白酒 业务全年毛利率上升5.6个百分点至68.5%。集团整体毛利率提升至42.6%，创五年来新高。
不过，总的来看， 白酒 业务的贡献不大，在总营业收入中的占比仅为5.5%。
去年上半年， 白酒 业务同比增长20.6%，侯孝海在8月提出，希望全年 白酒 业务增长超三成。无奈，下半年 白酒 增速放缓。
全年来看，其 白酒 业务的收益8.52亿元人民币，同比仅上升0.5%。
收购时，华润啤酒曾披露，金沙酒业在2021年及2022年上半年，营业收入分别为36.41亿元、20.01亿元人民币，净收入为13.15亿元及6.7亿元人民币，呈上升态势。
但华润啤酒入主后首年，其 白酒 业务的全年营业收入仅20.83亿元人民币。 
“不管别人说你的业绩腰斩、脚斩，还是腿斩，这些都不重要，做正确的事情才是华润酒业最重要的内容。”彼时侯孝海表态。
对于 白酒 业务，华润啤酒去年在三方面发力。
一是品牌管理，去年12月，“摘要”进行战略升级，提出“争上游，喝摘要”的旗帜，并冠名“北京国际电影节”“总裁读书会”等大型活动。
二是销售管理，重点建设基地市场，积极缔造样板市场。
三是客户管理，搭建了 白酒 业务大客户分级管理平台“三润会”，扶持大商。
同时，治理价格倒挂，不会“以价换量”，坚持摘要基础产品的实际成交价500元至600元人民币，向上构建900元价位段产品。
业绩会上，管理层透露，除了摘要酒，考虑恢复销售“金沙酒”品牌，通过双品牌运作，提升规模。
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排兵布阵
华润治下，金沙酒业的核心管理层频生变动，去年两次换帅。
去年2月，侯孝海将金沙酒业老总之位交由魏强。12月，由范世凯出任金沙酒业老总，华润系李濮出任金沙酒业总经理。
侯孝海今年57岁，是啤酒行业的老兵，以营销见长。
入主金沙之后，公司内部成立了华润雪花啤酒和华润酒业两大事业部，对人员架构进行了调整。
只是，与啤酒相比， 白酒 是另外一个故事。
从履历来看，华润系高管均是 白酒 “新兵”，被市场疑问“不懂 白酒 ”。
魏强长期担任财务管理相关职务，曾担任华润啤酒首席财务官。
范世凯的经验则聚焦在市场营销方面，曾担任华润雪花啤酒浙江区域公司总经理、黑吉区域公司总经理、华润酒业副总经理等。
去年12月，管理层找来 白酒 老将“救场”。原舍得副总裁王维龙，就任金沙酒业副总经理、销售中心总经理。
王维龙曾任 酒鬼酒 供销总经理助理，壹玖壹玖酒类平台副总裁，环球佳酿酒业集团总裁等，之前在舍得负责营销。
有业内人士表示，王熟悉传统 白酒 渠道和行业规则，对于华润啤酒大量经销商转行卖 白酒 ，可提供及时培训和辅导，减少试错成本。
彼时范世凯称，金沙酒业会逐渐调整人员，其理想的管理结构为“金沙酒业人员+华润雪花体系人员+外招人员”。
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重整渠道
去年，华润主业啤酒的营业额和销量都出现微降。
其中，啤酒的营业额为364.86亿元人民币，同比微降1.03%；税前盈利为78.81亿元人民币，同比增长2.4%。
侯孝海表示，业绩波动是由于消费市场低迷，尤其是餐饮市场消费场景缺失。另外，去年6-8月份的啤酒旺季遇到雨水季，渠道链条承压。
渠道方面，侯孝海提到，去年7月开始构建厂商之间新型关系，更关注客户库存管理、动销管理和渠道链条的货物均衡提货。到今年春节前，其整体市场库存有所下降。
去年下半年，华润啤酒着重部署即时零售、 新零售 渠道，包含推进与胖东来、山姆的合作。
3月6日，华润雪花啤酒与美团旗下的歪马送酒达成战略合作，将重点布局歪马送酒平台，通过提升高端产品覆盖率，强化在酒水专营店、闪电仓等新渠道的竞争力。
侯孝海的“啤白双赋能”策略逐步落地。
他透露，渠道共享有明显增量，已经有612个啤白经销商，一共完成 白酒 业务4亿元人民币。
通过华润方面的品牌宣传赋能，金沙也获得了更多的宣传广告资源。
“借助华润啤酒业务的全国性分销网络和数字化管理经验， 白酒 业务能迅速渗透核心市场。”
白酒 行业分析师蔡学飞对记者说，双品类布局能覆盖更广泛的消费需求，为未来增长提供更多细分市场空间。
公司今年的目标是实现销量持平或微增长，追求营业额和利润有明显的增长。
侯孝海表示有信心。
3月20日收盘，华润啤酒收报28.85港元，下跌3.99%，总市值约936亿港元。
侯孝海希望华润啤酒成为“酒业 新世界 的领导者”，道阻且长。
