随着年报季的到来，美股上市金融科技中概股逐渐交出2024年度成绩单。
最近，信也科技（FINV.N，原拍拍贷）、乐信（LX.O）、奇富科技（03660.HK，原360数科）这3家头部互联网金融科技上市公司，相继完成了2024年年报披露。
从年报业绩数据来看，上述3家公司皆实现了增收又增利的态势。2024年，3家公司合计净收入达97.38亿元人民币，相当于月赚 8.11亿元人民币。
回望2024年，互联网金融领域面临高质量消费信贷需求不足等挑战。因此，控制业务增量的同时精耕存量业务成为多家机构的共识。这时，AI技术应用和业务出海成为互金公司应对行业调整的两大“利器”。
在此环境下，信也科技开拓海外互联网信贷市场，并获得一定业务增量；而以奇富科技和乐信为代表的互金公司则将AI大模型技术引入到业务风控、贷后管理、客服、运营、研发，和数据分析等层面，以提升经营质效。
素喜智研顶级研究员苏筱芮向时代财经表示，从2024年监管态势来看，助贷合作业务在贷前营销导流和贷后催收不良等方面的监察管理均有所加强，在这样的情景下，一批业务管理粗放、合规性低下的助贷机构或被淘汰出局，而头部助贷机构则能够借助其科技水平的精进、较好的借款人粘性等优势，强化与持牌金融机构的合作，获得突围。
三家头部机构营业收入均超130亿
2024年，3家头部互联网金融科技公司在行业盘整期展现出了增收又增利的态势，且营业收入规模都超过了百亿元人民币。
其中，奇富科技的营业收入规模达到171.66亿元人民币，同比增长5.4%；乐信虽规模略胜一筹，但其营业收入增幅最大，2024年达到142.02亿元人民币，同比增长8.8%；信也科技营业收入130.66亿元人民币，同比增长4.1%。
净收入表现上，奇富科技达到62.48亿元人民币，同比增长高达46.30%；信也科技实现净收入23.9亿元人民币，同比微增0.4%；乐信净收入则为11亿元人民币，同比增长3.2%。
需要谨防的是，头部互金公司此番业绩飘红，其实不是都来自于规模做大做强，更多是源于资产结构的调整、新技术运用效率提升和资产质量改善等。
从放款规模来看，2024年头部机构多在积极控制贷款规模。
在贷余额方面，奇富科技和乐信均出现规模收缩。截至2024年末，奇富科技在贷余额为1370亿元人民币，较上一年同比下降5.7%；乐信在贷余额为1100亿元人民币，同比降幅超过11%。而信也科技则是特例，其2024年末在贷余额达715亿元人民币，较上一年的674亿元上涨6.1%。 
信也科技在贷余额的增长，部分来自于海外市场的拓展。截至2024年底，其海外市场在贷余额达到17亿元人民币，同比增长30.8%。
整体来看，过去一年，在宏观经济增速放缓、消费复苏缓慢的环境下，互联网金融领域步入盘整期，面临着高质量消费信贷需求不足的挑战。
业内人士向时代财经指出，在此情境下，盲目提升放款规模将造成平台承受逾额风险，因此行业内普遍采取谨慎放款的态度。控制业务增量、精耕存量业务，在增长与风险之间寻找平衡，成为多家机构的共识。
奇富科技管理层就在业绩会上表示，公司通过多元化用户获取渠道、优化风险管理及提高运营效率，提升了资产质量和盈利能力。另外，奇富科技加大了智能营销技术的应用，通过AIGC技术生成的视频内容提高了用户外展效率，降低了用户获取成本。
乐信总裁肖文杰则表示：“得益于公司过去两年风险、数据双轮驱动，底层能力持续进化并转化为生产力，我们迎来又一个业绩改善、增长的季度，新增资产质量持续改善，大盘资产质量持续提升。”在2024年三季度业绩会上，乐信管理层则表示，利润增长主要依赖于资产质量的改善和创纪录的低融资成本。
互金公司股票价格狂飙，逾期率下行，行业拐点将至？
对于互金公司业绩飘红，市场早有预期。
自2024年下半年以来，上述3家公司股票价格开始大幅上涨。据Wind数据，2024年7月1日-2025年3月25日期间，在美股市场，奇富科技、信也科技、乐信这3家公司的股票价格皆实现翻倍。其中，乐信表现尤为突出，股票价格区间上涨幅度高达599.41%，接近6倍。 
股票价格飙升的背后，更深条理的原因或是市场对互金行业风险改善和业务回暖的押注。
从环比数据来看，乐信、奇富科技、信也科技的资产质量都出现边际改善的 势头。如下图所示，和2024年3季度末对照来看，3家公司的贷款总额的DPD90+拖欠率（逾期率）在2024年4季度末均出现了回落。 
“贷后逾期率下行验证基本面本质改善。头部企业不良率有所下降 ，我们认为，这一趋势为行业估值修复奠基基础。” 天风证券 研报指出。
这时，贷款发放情况也释放出一定的回暖信号。
奇富科技管理层在业绩说明会上表示，2024年第四季度贷款申请比率比第叁季度高10%。开年以来，1月份信贷需求因春节前季节性回升，尤其是中小企业用户；2月份因春节假期有所下降，但3月份出现反弹。管理层预计2025年一季度同比增长超过10%。
苏筱芮向时代财经表示，上述情况能够说明互联网助贷行业已发生了较好的回暖态势，在逾期率指标改善的前提之下，机构贷款规模开始放量，活跃借款人数量等指标也有所增长。
另外，政策层面也为互联网金融领域造成了利好消息。
3月16日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《提振消费专项行动方案》，其中提出，强化信贷支持。鼓励金融机构在风险可控条件下加大个人消费贷款投放力度，合理设置消费贷款额度、期限、利率。
天风证券 研报指出，这意味着小贷行业短时间内有望依托低成本资金和消费贷贴息政策， 有效缓解融资端压力，并刺激业务增量扩张。相较于前两年，2025年消费贷市场利率持续走低。
借道AI与出海
过去几年，随着宏观经济增速放缓、消费复苏缓慢和监管政策趋严，互联网金融领域步入盘整期。在此环境下，信也科技、奇富科技和乐信等头部机构从业务和战略层面积极探索转型之路，分别凭借出海、金融科技和审慎经营等策略，实现突破。
从年报披露情况情况来，出海和AI成为这3家公司2024年度关键词。
信也科技在出海业务上成果较好。“2024年，公司多元化布局取得突破性进展。”信也科技相关人士向时代财经透露，截至四季度末，公司国际业务营业收入在集团营业收入中占比已达到21.4%。
在业绩会上，信也科技管理层表示，国际市场年度交易总额突破100亿元人民币，同比增长27.8%，其中印尼和菲律宾的业务表现尤其突出。
乐信则坚持审慎经营的策略，重视资产质量和风险控制，并将AI技术重点投放到风控环节。
乐信相关人士向时代财经表示，2024年四季度，公司上线了风险智能化测试的“风控实验室”，让风控决策和策略迭代都有数据和因果支撑；构建细分客群专属数据体系和识别模型，客户识别能力增强，准确性和稳定性环比上季度分别提升15%、10%。未来公司将加大AI大模型领域的战略投入，加速在风险管理、精细化运营、人员提效等核心领域应用。
另外，信也科技在2024年第四季度业绩交流会上分享了其利用AI技术优化业务流程、降低成本的进展。公司将AI应用于客户服务、广告内容生成、信用风险管理及贷款回收等多个环节，提高了效率和效果，如内容生产成本降低60%，印尼市场通过AI技术有效识别并阻止了基于深度伪造技术的坑骗行为。
奇富科技管理层则在电话会议上表示，过去一年，AI技术帮助（公司）销售、贷款催收、智能营销和研发等方面提高了效率。公司推出Copilot系统帮助催收团队分析历史通话，提高与用户的有效沟通，Copilot全面的使用率达到84%。2025年，（公司）将更多资源用于信用评估的AI应用，利用AI推理能力提高信用报告分析能力，还将推出AI代理平台。
