【融券余量】融券、转融券余额显著下滑

　　融券新规实施直到今天约三周，两市融券余额和转融券余额均明显下降。据统计，截至2月27日，两市融券余额、转融券余额下滑幅度均超过20%。

　　2月6日，中国证券监督管理委员会宣布新规，对融券业务提出了三方面措施，包含暂停新增转融券规模，严禁向利用融券实施日内回转交易（变相T+0交易）的投资者提供融券，持续加大监管执法力度等。

　　此前的1月28日，中国证券监督管理委员会宣布进一步强化融券业务监管。

　　新规具体包含：一是全面暂停限售股出借；二是将转融券市场化约定申报由实时可用调整为次日可用，对融券效率进行限制。因涉及系统调整等原因，第壹项措施自1月29日起实施，第贰项措施自3月18日起实施。

　　去年10月16日，中国证券监督管理委员会对两融政策进行调整优化，当时两市融券余量为98.34亿股。今年1月28日、2月6日两融政策再次调整。在此之前，融券余量都在100亿股左右波动。从2月6日开始，融券余量快速下降。

　　2月6日，两市融券余量为95.16亿股，融券余额596.13亿元人民币。截至2月27日，两市融券余量63.62亿股，融券余额443.88亿元人民币。总体来看，融券余量较新规前下降幅度约三分之一，融券余额下降约四分之一。

　　一家大型券商经纪部人士对记者称，在融券新规出台后，融券余额和转融券余额下降在预期之中，这与限售股暂停转融券、融券T+0受限等有关。随着监管层对于量化交易的监察管理加强，预计未来一段时期融券余额都将保持较低规模，这也有益于市场的反弹。

　　 中信证券 金融产业首席分析师田良表示，此次融券业务改革对于改善市场多空结构，约束不妥套利行为，提升市场公平性具有积极意义。