【汕头市】盘活境外资金支持实体经济高质量发展，国家发改委简化优质企业申请办理外债要求

　　为了支持优质企业更好统筹国内国际两个市场两种资源，充分施展外债资金服务高质量发展，相关部门再放“大招”。

　　3月14日，国家发展改革委向社会公开征求《国家发展改革委关于支持优质企业借用中长期外债增进实体经济高质量发展的公告（征求建议稿）》（下称《征求建议稿》）意见。

　　《征求建议稿》指出，对优质企业申请办理外债审核登记，实行专项审核，适当简化相关要求，加快办理流程。

　　具体而言，一是优质企业可提交包含子公司在内的计划性合并外债额度申请；二是优质企业申请借用国际商业贷款，暂无法提供已签署贷款协议、仅提供贷款机构意向性文件的，可予“容缺办理”；但企业应在第壹次提取贷款后向发改委报送信息时，补充提供相关贷款协议；三是优质企业申请发行境外债券，暂未确定主承销机构的，可予“容缺办理”；企业应在每笔境外债券发行结束后向发改委报送信息时，补充提供主承销机构尽职调查报告和可靠性承诺函；四是国内信用评级为AAA且国际信用评级达到A-及以上的企业，申请材料中的专业机构法律意见，可由企业内部法律或合规部门出具。

　　在业内人士看来，此举将大幅提升优质企业申请外债额度的操作效率并降低相关操作成本。

　　“以往，母企业即便获得一个外债总额度，但当子公司需申请境外募资时，仍需重新申请办理新的外债额度。如今《征求建议稿》允许优质企业可提交包含子公司在内的计划性合并外债额度申请，或令企业同时为各个分支机构申请外债额度，较大幅度提升企业的整体外债额度申请使用效率。”一位律师认为。

　　记者获悉，更多企业对“容缺办理”持欢迎态度。毕竟，以往他们不管申请国际贷款额度，或发行境外债券，都需先递交贷款协议与主承销机构尽职调查报告、可靠性承诺函等相关材料。但此举需要企业花费大量时间先做好准备工作，影响境外募资操作效率。如今，随着“容缺办理”机制的引入，企业申请外债的操作门槛或将变得更加灵活。

　　“尤其是《征求建议稿》允许较高信用评级的企业内部出具法律意见，也让我们节省了一笔不菲开支。”一位国内大型公司财务总监向记者直言。以往，他们申请外债额度登记时，都需寻找外部专业机构出具法律意见，相应的款项不低且相关法律意见出具难度不高。如今，企业内部获准出具法律意见，这笔费用也能省下来。

　　记者多方了解到，尽管当前境内人民币基准利率低于境外美元利率，但如果《征求建议稿》一旦实施，很多企业仍愿尽快落实境外募资发展业务。

　　上述国内大型公司财务总监对记者说，他们目前正考虑寻求境外日元贷款，毕竟日元的融资利率仍低于境内人民币。另外，境外人民币贷款也在考虑范畴，因为境外人民币贷款利率略低于境内，且不存在汇率风险。

　　一位大型民营企业海外业务责任人向记者直言，尽管美元基准利率高于人民币，但他们仍考虑境外发债募集美元，起因是当前美元兑人民币汇价较高，这意味着境外募集的美元资金能兑换到更多人民币，无形间压低了美元实际融资成本。

　　“当前我们更关注的是企业能否并入《征求建议稿》所规定的优质企业范畴，享受相应的外债操作便利性。”他直言。

优质企业的“准入门槛”

　　记者了解到，《征求建议稿》对优质企业的界定，建立了五个门槛。分别是（一）符合《企业中长期外债审核登记管理办法》（国家发展

　　改革委 2023 年第 56 号令）等有关规定要求；（二）生产经营符合国家宏观调控和产业政策；（三）主要经营财务指标处于行业或区域领先地位；（四）企业国际信用评级为投资级（BBB-及以上）或国内信用评级为AAA；（五）最近三年，企业未发生境内外债务违约且不存在处于持续状态的延迟支付本息事实；且无重大非法行为，未并入失信黑名单；另外企业财务报表未被注册会计师出具否定意见或无法表示意见，如被注册会计师出具保存意见的，保存意见所涉及事项的重大影响已经消除。

　　在业内人士看来，这或令众多行业龙头企业有望被并入优质企业范畴，令其外债办理效率大幅提升。

　　前述国内大型公司财务总监对记者说，能否并入《征求建议稿》的优质企业范畴，最大的挑战是企业能否获得BBB-及以上的国际信用评级，或国内AAA信用评级。目前，国际信用评级机构对中资企业的信用评级评估相对严格，除非是大型央企、地方国有大型公司或知名民营企业，才能获得BBB-及以上的国际信用评级。

　　“相比而言，获得国内AAA信用评级更加具有可操作性。”他指出。目前，大型地方国企、央企、具有高成长性或庞大业务规模且资金链相对良好的民营企业，都有望获得这个信用评级。

　　在他看来，《征求建议稿》对民企境外发债募资效率提升的影响，主要表现在两大方面，一是优质企业可提交包含子公司在内的计划性合并外债额度申请，方便企业为各个业务机构共同办理申请外债额度；二是引入“容缺办理”机制，令企业境外发债或寻求国际商业贷款的操作灵活性进一步提高。

　　在实际操作环节，他们曾遇到境外发债环节主承销商突然变更，寻求国家商业贷款过程遭遇海外资金方提出重新调整贷款协议条款等诸多问题。以往，他们只能向相关部门重新报备，相关操作流程相对漫长，如今，借助“容缺办理”，他们可以自在应对这些突发状况。

　　记者多方了解到，众多企业期待《征求建议稿》能尽快实施，从而令他们境外募资效率“更上一层楼”。

美元高利率缘何难阻企业境外募资热情

　　值得注意的是，由于当前美元基准利率高于人民币利率，在《征求建议稿》付诸实行后，境内优质企业境外发债募资热情能否进一步激活，仍是未知数。

　　前述大型民营企业海外业务责任人直言，当前境外美元贷款或债券发行利率基本在7%~9%之间，略高于境内人民币贷款，但他们注意到，由于美元兑人民币汇价较高，他们在境外募集的美元资金能兑换到更多人民币资金，综合评估下来，境外发债募集美元的实际融资成本或许较低。

　　“另外，考量到美联储即将进入降息周期，未来美元融资成本相应回落，或令企业境外发债贷款募集美元的融资成本优势进一步凸显。”他分析说。

　　上述国内大型公司财务总监向记者透露，在《征求建议稿》正式实行后，企业会力争获得优质企业资质并尽快启动新的境外贷款募集事宜，且他们打算寻求国际日元贷款，起因是即便日本央行收紧货币政策，未来一段时期日元融资成本仍低于人民币，且日元若能大幅升值，还能兑换到更多人民币，进一步降低企业境外募资成本。

　　在他看来，企业之所以寻求境外日元贷款的另外一个因素，是企业需从日本进口材料，通过海外筹集日元并使用日元付款能规避企业潜在的汇率风险。

　　记者获悉，在《征求建议稿》大幅提升优质企业境外发债贷款募资操作效率后，很多企业还打算借入境外人民币发展业务。毕竟，境外人民币的贷款利率略低于境内，且不存在汇率风险，或成为企业低息融资发展业务的新突破口。