商业洞察

【天赐材料】净利润大降近七成!天赐材料销量大增难挽业绩下滑 - 出海计划能否拯救失速难题?

查看信息来源】   3-28 21:52:42  

K图 002709_0

  2023年,核心产品电解液销售量同比增长约24%,“电解液一哥” 天赐材料 的营业收入净利却双双下降。

  根据2023年年报,报告期内, 天赐材料 实现营业收入154.05亿元人民币,同比下滑30.97%;归属于上市公司股东的净收入为18.91亿元人民币,同比下滑66.92%。

  “由于受到原材料价格波动、竞争加剧等多方面影响,2023年公司电解液产品价格及单位盈利有所下降。”3月27日, 天赐材料 (002709.SZ)发布最新投资者关系记录表,对公司2023年年度经营情况作介绍时称。

  记者翻阅历史公揭发现,前述营业收入变动的原因此前也出现在 天赐材料 2023年半年报中。

  3月28日, 天赐材料 方面回应《华夏时报》记者表示:“2022年下半年以来,电解液产能开始集中释放,使得行业竞争加剧,同时随着下游去库存周期开始,相关原材料碳酸锂价格也大幅下滑,我们认为这是行业的产能扩张周期下必经现象。”

  对于原材料价格走势,记者从公司方面了解到,今年春节前受到产能过剩、行业淡季等影响,电解液的核心原材料六氟磷酸锂价格持续下行,行业竞争加剧,行业开工率及盈利水平普遍处于较低的状态。随着春节后碳酸锂价格企稳,六氟磷酸锂价格也逐渐恢复,但短时间内供需格局暂未出现转变,仍然处于产能过剩状态。

  业绩增长神话被打破

  公开资料显示, 天赐材料 主要业务为精细化工 新材料 的研发、生产和销售,属于精细化工行业,主要产品为锂离子电池材料、日化材料及特种化学品。其中,锂离子电池材料产品占营业收入的90%以上,主要为电解液和正极材料磷酸铁锂等。

  时间维度拉长到近三年看,作为A股 锂电池 电解液龙头企业, 天赐材料 在2022年录得上市以来年度盈利最高值即57.14亿元人民币,2020年至2022年分别取得3165.21%、314.42%、158.77%的净收入增速。然而步入2023年,情况大势所趋,“电解液一哥”的业绩高增速神话被打破。

  财报显示,公司2023年实现营业收入154.05亿元人民币,同比下降30.97%;实现归属于上市公司股东的净收入18.91亿元人民币,同比下降66.92%;其中实现归属于上市公司扣除非我们时常性损益净收入为18.24亿元人民币,同比下降67.08%。

  其实, 天赐材料 核心产品销量在2023年持续增长,其中电解液销量39.6万吨,同比增长约24%,公司电解液国内市场占有率甚至提升至36.4%。说白了,尽管 天赐材料 在努力扩大销量,但仍无法平衡价格回落的幅度。

  根据研究机构EVTank联合伊维经济研究院共同发布的《中国六氟磷酸锂(LiPF)行业发展白皮书(2024年)》显示,2023年全球六氟磷酸锂出货量增长26.1%达到16.9万吨,可是由于六氟磷酸锂价格大幅下跌,市场规模仅为194.4亿元人民币,同比大幅下滑53.7%。

  该报告指出,目前全行业处于较为严峻的产能过剩状态。截至2023年年底,全行业实际投入生产产能已经超过30万吨,在建和规划名义产能在2025年超过100万吨,目前全行业处于较为严峻的产能过剩状态。

  根据年报,2023年 天赐材料 对主要产品锂离子电池材料设计产能为90.56万吨,产能利用率为39%—63%。

   天赐材料 方面向《华夏时报》记者表示:“2022年下半年以来,电解液产能开始集中释放,使得行业竞争加剧,同时随着下游去库存周期开始,相关原材料碳酸锂价格也大幅下滑,我们认为这是行业的产能扩张周期下必经现象,但优质的产能在这个进程中会凭借其优势会脱颖而出,市占率也会随之提升。”

  一般而言,电解液的价钱跟随原料端六氟磷酸锂/碳酸锂的价钱而变动。公司方面向本站记者透露,尽管春节后碳酸锂价格企稳,六氟磷酸锂价格也逐渐恢复,但短时间内供需格局暂未出现转变,仍然处于产能过剩状态。

  艾文智略首席投资官曹辙接受《华夏时报》记者采访时表示,受国际政治经济形势、供需关系等多方面原因影响,预测2024年原材料价格仍波动较大。在这种情景下, 天赐材料 应高度关注原材料价格变化,灵活调整采购和生产策略。同时,通过技术创新、提高生产效率等方式,降低原材料价格波动对公司业绩的影响。

  知名战略定位专家、福建华策品牌定位咨询开创人詹军豪向本站记者表示,公司需要综合考虑市场需求、成本控制、产品不同化等多方面因素,通过优化产品结构、提高生产效率、加强成本控制等方式,提升产品的竞争力,以应对价格回落的压力。

  出海计划能否解救业绩?

  针对电解液和其关键原材料六氟磷酸锂, 天赐材料 曾表示把产能扩张的重心放在国外市场上,国内在未来几年都将不会有大规模产能投放或新建项目。去年以来,公司加快对海外市场的布局速度,推进美国天赐、德国天赐、摩洛哥天赐等海外项目建设工作,并计划境外发行 GDR 以募资用于海外设厂及国内扩产。

  在曹辙看来,在全球 锂电池 产业链中,我国企业具有明显的成本和技术优势,加大海外市场开拓有助于提升公司在全球市场的地位,分散市场风险。但需要谨防的是,海外市场开拓需要面临激烈的市场竞争和政策风险,企业应做好充分的市场调研和风险评估。

  《华夏时报》记者了解到, 天赐材料 2023年境外营业收入合计4.61亿元人民币,占营业收入比重的2.99%,同比减少29.09%。

   天赐材料 方面告诉本站记者,公司目前境外收入主要来源于日化业务,2023年受下游日用化学品产品价格的下降影响,营业收入有一定幅度的下滑。

  对于海外产能布局规划, 天赐材料 方面回应本站记者称:“海外项目推进及建设需要一定的时间周期,公司认为海外市场的增长和市场开拓,对公司稳定及提升市场份额尤为重要,公司仍会坚定现有的出海计划,目前未考虑调整海外产能布局的计划。”

  对于未来发展规划, 天赐材料 方面向本站记者表示,公司发展战略仍旧以深化建设产业链一体化为核心,同时横向发展正极材料、资源循环和特种化学品等业务,在维持公司产品核心竞争力的同时,也稳步提升将来的收益增长点;另外,公司也坚定迈向“国际化”进程,海外建厂的脚步也将进一步夯实自身优势。

  另外, 天赐材料 开辟的正极材料前驱体磷酸铁产品新产能爬坡缓慢,面对市场价格持续下降,该业务整体盈利情况不及预期。目前正极材料前驱体市场竞争激烈,出现成本与销售价格倒挂的情形。对此, 天赐材料 表示,公司今年将通过积极进行磷酸铁工艺技术的优化与调整,着力提高技术团队的工艺管理和产品开发能力,聚焦新型产品的研发等方式来提升产品竞争力及成本优势。

  3月28日, 天赐材料 股票价格收报21.78元/股,涨0.09%。2022年以来, 天赐材料 股票价格波动一直较大,而公司最新市值419.08亿元人民币,距两年前巅峰时期时约1600亿元人民币,已蒸发上千亿元人民币。

  不过,尽管归母净收入下滑近七成录得18.91亿元人民币, 天赐材料 依旧保持着较大金额的资 金分红。根据《2023年度利润分配预案》,公司计划向全体股东(公司回购专用证券账户除外)每10股派发现金红利人民币3元(含税),即拟给股东们派发现金红利5.77亿元(含税),占公司2023年度归属于上市公司股东的净收入30.49%,占比提升约10个百分点。

  另外, 天赐材料 方面还向本站记者提到:“公司会结合自身发展阶段、经营情况和再融资进度进行判断,在适当的时间推出增持、回购等稳定投资者信心的举措。”

 ● 相关商业动态
 ● 相关商业热点
溢价率】  【2023】  【重大资产重组】  【并购重组】  【丘钛微】  【丘钛科技】  【舜宇光学科技】  【IPO】  【摄像头】  【光伏企业】  【日海智能】  【信息披露】  【温氏股份】  【筠诚和瑞】  【沼气发电】  【国航远洋】  【2024】  【子公司】  【监管措施】  【福建证监局】  【关联交易】  【工商银行】  【净利润】  【养老金】  【大众口腔】  【医疗机构】  【民营口腔医疗服务】  【保险代理人】  【CEO】 
繁体中文