【锦龙股份】中山证券连亏三年 - 西矿集团拟转让4.61%股权 - 转让价格不及八年前

　　蓝鲸新闻关注到，屡次脱手未果，中山证券的股东 西部矿业 集团有限公司（下称“西矿集团”）又开始规画新一轮的 股权转让 ，拟将4.61% 股权转让 给 东莞市 雁裕实业投资有限公司(下称“雁裕实业”)。

　　转让成功后，西矿集团仍持有中山证券4.94%股权，从第贰大股东降至第叁大股东，新股东雁裕实业将位列第四大股东。仅从转让价格来看，2015年，中山证券的挂牌价约为3.68元/股，此轮转让价格约为3.6235元/股，不及八年前。

　　从业绩层面来看，中山证券已经连亏三年，2021年至2023年归母净收入分别为-0.49亿元、-1.79亿元、-0.84亿元（未经审计），经营表现欠佳，或是股东出逃的主要原因。

　　需关注的是，对中山证券大股东 锦龙股份 （000712.SZ）而言，旗下两大券商股权均生变，“清仓”东莞证券股权尚未落定，中山证券股权又生变数。

　　西矿集团屡次“抽身”失败

　　4月22日， 锦龙股份 披露公告，西矿集团拟将其持有的8200万股中山证券股权(占注册资金的4.61%)，转让给雁裕实业，转让价格为3.6235元/股，转让价格约为2.97亿元人民币。

　　从股权结构来看， 锦龙股份 为中山证券第壹大股东，持股比例为67.78%；西矿集团为第贰大股东，持股比例为9.55%。

　　作为股东， 锦龙股份 在同等条件下对上述股权享有优先购买权，但 锦龙股份 却其实不感兴趣。公司表示，经综合考虑公司投资安排等实际情况，公司董事会同意放弃上述股权的优先购买权，同意 股权转让 。

　　若此次能成功转让，西矿集团的持股比例降至4.94%，退居第叁大股东；雁裕实业成为中山证券第四大股东，持股比例为4.61%。雁裕实业由 东莞市 凤岗镇雁田股份经济联合社完全控股。此前曾出现在 锦龙股份 投向中山证券的定增项目中，认购金额达到10亿元人民币，不过这笔定增最后以失败告终。

　　值得注意的是，这不是西矿集团第壹次谋求转让中山证券股份。自2015年开始，其屡次曾意图退出，譬如，2015-2016年期间西矿集团曾以挂牌价6.25亿元人民币，公开转让所持的所有股权，但无人接手，抽身未果；2020年，为优化债务结构，西矿集团再次挂牌“清仓”转让股权，最终以6.16亿元挂牌底价转让给雪松实业集团有限公司（下称“雪松实业”）。

　　尽管明确了“接盘方”，但已经参股开源证券和国盛证券的雪松实业，或受限制于监管资质要求，并未拿到这部分股权， 股权转让 也渺无回应。

　　此次转让的雁裕实业受让股权不高于5%，且并未参股证券公司，在流程上或将更加通顺。

　　从转让价格来看，近几年来，中山证券股权并未增值，甚至略有亏损。譬如，2015年西矿集团挂牌转让股权时，为每股3.68元/股，此轮转让价格约为3.6235元/股。

　　中山证券连亏三年，内控收罚单

　　市场没有给出好的“价格”，也与中山证券本身的业绩颓势不无关联。

　　中山证券已经连续三年亏损。未审计的财务报告显示，2023年净收入为-0.84亿元人民币。2022年，中山证券营业收入4.14亿元人民币，同比下降6成，净收入为-1.79亿元；2021年，公司营业收入10.51亿元人民币，同比下降4成，净收入-0.49亿元人民币。

　　经营持续承压，有市场环境影响，也与中山证券此前业务活动被限制有关，造成营业收入大幅下降。

　　2020年8月，深圳证监局下发重磅罚单，列出中山证券内控方面“四宗罪”，并采取了限制业务活动一年的监察管理措施。然而，经过三年时间，中山证券相关限制才有松动。

　　2023年8月， 锦龙股份 公告称，深圳证监局同意先行解除中山证券新增资本消耗型业务限制，暂不恢复以自有资金或资管资金与关联方进行对手方交易。三年时间的业务限制，造成中山证券一定水平业绩“落伍”。

　　今年2月，中山证券又因内部制度不完善收到监管责令改正的处罚决定。此次被罚的业务为私募资管业务，涉及关联交易管控机制不健全、投资品种池的内控不严、薪酬递延支付机制不完善等。当时担任分管资管业务的副总裁兼资管部门责任人赵波，被采取监管谈话的处罚决定，当时担任合规总监袁玲被出具警示函。

　　亏损不断，西矿集团的脱身之举似乎更有着充分理由。不过，当前中山证券部分业务已经“松绑”，并于2023年上半年罕见分红，或也是 西部矿业 此番未清盘退出，保存股东席位的原因所在。

　　其实，一度被疑问“霸权”的中山证券大股东锦龙股分也其实不好过。近年来， 锦龙股份 业绩亏损，四处欠债，计划“清仓”旗下另一券商东莞证券股权回笼资金缓解压力。

　　从业绩来看， 锦龙股份 2021年至2022年连续两年亏损，归母净收入分别为-1.31亿元、-3.92亿元；2023年前三季度再次亏损2.62亿元人民币。

　　今年1月， 锦龙股份 向典当公司借款5000万元。相对银行等金融机构，典当公司的借款利率较高，实为迫不得已，足见其“缺钱”压力。

　　另外， 锦龙股份 不断质押手中券商股权。目前， 锦龙股份 计划通过上海联合产权交易所公开挂牌的形式，最多转让所持有的东莞证券40%股权，或“清仓”抽身。

　　上个月末， 锦龙股份 表示，就转让东莞证券20%股权事宜，已与东莞证券第四大股东东莞金控资本投资有限公司达成了初步意向，并签订了无约束力的交易备忘录。