【2023】货拉拉扭亏背后

【查看信息来源】 4-24 16:03:46

【2023】【分别为】【货拉拉】

　　在快狗打车成功港股上市、拿到了“同城货运第壹股”的称号两年后，货拉拉还在IPO的道路上前行着。

　　最近，货拉拉的上市主体拉拉科技控股有限公司（下称“货拉拉”）向港交所递交了招股书，高盛、美银证券、摩根大通为其联席保荐人。记者了解到，其曾于2023年3月、9月向港交所递交上市申请，目前均已失效。

　　相比2022年，货拉拉在2023年实现了结束亏损实现盈利，但其收入增速已经有所放缓，且结束亏损实现盈利也另有“内情”……

　　扭亏

　　据了解，货拉拉于2013年在中国香港推出平台，自2014年起扩展至中国内地及东南亚其它城市，于2019年开始进军拉美等其它境外市场，是一家从事同城/跨城货运、企业版物流服务、迁居、零担、汽车租售及车后市场服务的互联网物流商城。

　　2023年，公司平台促进的已完成订单超过5.88亿笔，全球货运GTV（交易总值）达87.36亿美元。2023年，公司有平均月活商户约1340万个，平均月活司机约120万名。

　　截至2023年末，货拉拉业务遍布全球11个市场超过400个城市。不过，公司的收入主要还是来自境内市场，2021年至2023年来自境外的收入占比分别为10.9%、9.6%、8.8%，呈下行趋势。

　　结合几次招股说明书，2020年-2023年，货拉拉实现的营业收入分别为5.29亿美元、8.45亿美元、10.36亿美元、13.34亿美元，净收入分别为-8.07亿美元、-20.86亿美元、-0.49亿美元、3.22亿美元。

　　可以看出，公司的收入和净收入均在稳定增长，且在2023年实现结束亏损实现盈利。

　　对此，公司表示，主要受到公司庞大的网络效应、有效的变现策略、收入来源的增加及经营效率的提升所推动。

　　IPO日报发现，这主要得益于业务模式的加速变革，使得公司毛利率的高速增长，2021年-2023年（下称“报告期”）的毛利率分别约为39.41%、53.66%、61.23%。

　　业务模式方面，货拉拉收入主要来自货运平台服务、多元化物流服务、增值服务。其中，货运平台服务是公司核心业务，主要是在主营的货运平台服务上向司机收取会员费和司机履行完运输订单后向其收取佣金。

　　司机叫苦

　　其实，这一模式近年来发生了一定改变。

　　2020年至2021年，货拉拉处于实施混合变现模式的早期阶段，绝大部分货运平台服务收入来源于司机会员费，且司机会员费固定不变。尔后，货拉拉采用司机会员费和佣金组合的混合变现模式，佣金占货运平台服务收入的比率在报告期内大幅上升。

　　记者了解到，货拉拉为司机提供多个级别的VIP会员资格，会员级别越高，会员费越高但抽佣比例越低。

　　招股书举例称，截至2022年年末，货拉拉司机在深圳市的一二三级别会员月费分别为189元、489元和739元，非会员和一二三级客户的佣金率分别为18%、14%、11%和8%。到了2023年，货拉拉非会员及不同等级客户的抽佣比例不变，但各级会员月费上涨50元人民币，分别为239元、539元和789元。

　　报告期内，各期司机会员费收入分别为3.56亿美元、2.71亿美元、3.25亿美元，占总营业收入比例分别为42.1%、26.1%、24.4%，逐年下降；各期佣金收入分别为4801.9万美元、2.90亿美元、4.44亿美元，占总营业收入比例分别为5.7%、28.0%、33.9%，逐年上升。

　　总的来看，上述两部分收入之和分别为4.04亿美元、5.61亿美元、7.69亿美元，占总营业收入比例分别为47.8%、54.1%、58.3%，占比大幅上升。