【丸美股份】丸美股份去年营收突破20亿大关 - 销售费用增超四成

　　4月27日，广东丸美生物技术股份有限公司（以下简称“ 丸美股份 ”）发布2023年年度报告及2024年一季度报告。公告称，2023年，该公司营业收入第壹次突破20亿大关至22.26亿元人民币，同比上升28.52%，创上市以来最好成绩。归属于上市公司股东的净收入为2.6亿元人民币，同比增长48.93%。

　　值得注意的是，2021年至2022年， 丸美股份 的归母净收入连续下滑，同比降幅分别为46.61%、29.74%。

　　另外，在2024年第壹季度，该公司实现营业收入6.61亿元人民币，同比增长38.73％；归属于上市公司股东的净收入为1.11亿元人民币，同比增长40.62％。

　　丸美品牌扛大旗，恋火三年营业收入超5亿成第贰增长曲线

　　2002年，凭借着 “弹弹弹，弹走鱼尾纹。”这句四处颂扬的宣传广告语，丸美从眼霜起家。二十多年的发展后，该公司目前拥有丸美、恋火和春纪三个品牌。其中，同名主品牌丸美，定位中高端；恋火，在2017年由丸美控股，2019年完成并购，2021年定位新锐彩妆，主营底妆类产品。另一品牌春纪，则以“天然食材养肤”定位大众护肤。

　　新京报贝壳财经记者在梳理 丸美股份 过去五年的年报时注意到，丸美品牌始终是该公司的主要收入来源。2018至2022 年，其收入分别为14.05亿元、16.59亿元、15.15亿元、15.94亿元、13.98 亿元人民币，占比分别为 89.25%、92.17%、 95.06%、92.36%、 80.81%。

　　在2023年，丸美仍然肩扛公司“大旗”，不一样的是，该品牌在总收入中的占比较往年有所降低至70.14%，营业收入达到15.6亿元人民币，同比上升11.63%。

　　丸美营业收入占比的下降源于恋火的迅猛增长，过去一年，该品牌已成为 丸美股份 的第贰增长曲线，期内实现营业收入6.43亿元人民币，同比大增125.14%，在销售总额中的占比提升至28.92%。

　　其实，在恋火没有明确定位前，一直处于不温不火的格局。如在2020年，其营业收入仅为1500万元。但在2021年，该品牌朝新锐美妆品牌发力后，营业收入暴增331.91%达到6600万元；2022年，该品牌增长更是迅猛，营业收入第壹次破亿达到2.86亿元人民币，增速达463.49%。另外，在2023年上半年，恋火实现营业收入3.07亿元人民币，同比增长 211.42%。

　　此前有媒体透露称，恋火品牌主理人王玉莹曾就职于欧莱雅、雅诗兰黛等企业，曾操盘魅可（MAC） 、植村秀、欧莱雅等国际彩妆品牌，具有丰富的美妆行业工作经验。而恋火所定位的面部彩妆，为彩妆市场最大细分赛道，在面部彩妆中，规模占比最高的正是底妆。

　　研发费用占比为总营业收入2.8%，销售费用增超40%

　　按渠道来看，2023年，线上渠道为 丸美股份 的主要营业收入来源。期内实现营业收入18.71亿元人民币，同比增长50.40%。对此， 丸美股份 在报告中提到，2023年是公司线上转型发展突破之年。该渠道销售占比突破八成，直营占比达68.25%。而该渠道的增长，原因为抖音快手直播，和恋火品牌的快速发展。

　　据了解，2023年恋火的发展策略是重点布局线上渠道。过去一年，该品牌不断完善抖音、淘宝等销售平台，深度合作头部达人及直播，增进产品销售，并在多平台搭建直播间承接达播流量，进一步提高销售效率。根据久谦数据，2023年恋火在抖音、天猫的GMV分别同比增长138%及37%。

　　不过，在过去一年， 丸美股份 线下渠道营业收入同比下滑27.17%至3.54亿元人民币。该公司坦言，线下整体表现未及预期，尤其是百货渠道受客流减少影响明显。

　　费用方面，2023年 丸美股份 研发费用为6229万元人民币，同比增长17.69%。研发费用在总营业额中的占比为2.8%。另外，销售费用较上一年同期增长41.65%至11.99亿元人民币，该公司表示，费用变动的原因主要系大力推进线上转型且线上流量成今日趋高涨所致。

　　 丸美股份 在报告中提到，随着线上电商的快速发展、流量成本持续走高，国外品牌加码国内市场和国内众多品牌企业实力的日益增强，化妆品品牌、产品之间的竞争越来越广泛而激烈。公司践行多品牌品类多渠道协同发展，以用户核心推进精细运营，但仍可能存在公司战略举措执行不达预期的危险。

　　展望未来， 丸美股份 将进一步深化大单品策略，同时培养储蓄大单品，通过产品升级迭代及IP联名等方式，提升产品热度。同时，持续围绕公司重点市场和重点产品的精准需求，建立周期性研发分级机制，构建创新型研发模式，突破关键技术和核心原料的研发和转化。