【江苏银行】一季度业绩出炉 江苏银行-开门红-成色十足

　　随着2023年年报和2024年一季报披露收官，A股上市银行经营业绩全貌浮出水面。江苏最大法人银行、位列城商行第壹梯队的 江苏银行 也备受市场关注。一季报显示，该行在过去一年交出一份稳中有进、跑赢大势的优秀答卷基础上，2024年一季度继续保持了稳健增长的良好态势。

　　当前，在持续加力降低社会融资成本的大环境下，银行利息、手续费等传统收入来源增长压力进一步显现。公开数据显示，42家A股上市银行2024年一季度合计营业收入同比增速为-1.9%，净收入同比增速为-0.6%。而值得注意的是， 江苏银行 仍展现出坚强韧性，横向比较各类指标可圈可点，兼具稳健发展定力和较大成长潜力。一季报显示， 江苏银行 资产规模达到3.67万亿元人民币，较上年末增长7.83%，增速创近七年同期最高。一季度实现营业收入209.99亿元人民币，同比增长11.72%，归母净收入90.42亿元人民币，同比增长10.02%，资产质量仍优。

　　据该行相关责任人介绍，经过多年的探索与迭代， 江苏银行 已形成了一套稳健与灵活兼具的经营管理和业务策略体系。今年一季度扩表稳中提速，一方面，与深耕江苏的“主场优势”和坚持早投放、早收益策略等密切相关；另一方面，随着去年可转债成功转股，自身经营管理“内功”不断练好练实，长期可持续发展的新动能正在源源不断地聚集。开年以来，该行进一步加大了对先进制造、科技创新、绿色金融和中小企业等重点领域的布局，在充分落实好各项政策要求的条件上，积极增进了经营发展质效的不断提升。

　　结合行业惯例和季节性因素看，在每年“开门红”营销旺季阶段，对公贷款都是各家银行投放的关键目标，这不仅需要倚重策略，更需要强大的切实需求和储蓄支撑。今年一季度，该行对公贷款新增投放1628亿元人民币，较上年末增长15.88%，基本追平了去年全年投放总量；对公存款新增1843亿元人民币，较上年末增长19.79%，更是已大幅超过了去年全年增量。由此不难看出，其“开门红”成色十足。

　　从零售端看， 江苏银行 AUM稳居城商行第壹位的同时，在零售传统旺季到来时的表现更值得期待。业内人士指出，一季度银行投放策略更倾向对公，且此时非零售业务传统旺季，通常行业零售业务看点要待到二季度往后才会出现。最近，五一期间的旅游消费数据逐渐发布，据统计，江苏五一期间共接待游客3132万人次，游客消费总额141.15亿元人民币，分别同比增长29.16%、20.04%。按此估算，江苏五一期间旅游消费客单价约450元人民币，达到全国平均水平的4倍。作为 江苏省 内最大的法人银行，业务覆盖 江苏省 县域全境， 江苏银行 零售进一步成长可期。

　　在全力服务好实体经济的同时， 江苏银行 积极开拓全资产经营疆土，全方位提升综合经营质效，亦是一位极具实力的“投资高手”。今年一季度，该行实现投资收益39.04亿元、公允价值变动净收益18.36亿元人民币，两项合计同比增长62.64%，明显超越A股上市银行加权平均增长率。进一步剖析资产负债表，其偏向“底仓稳健+交易灵活”的攻守兼备策略，易受市场波动影响的债券交易盘仓位控制较严，做好波段择时，动态平衡利率债与信用债配置，叠加公募基金头寸的灵活把握，起到了较好的对冲市场风险作用。在过去3年债券市场的阶段性波动中，其投资业务表现总体稳健。

　　通过进一步查询其2023年度报揭发现，近年来， 江苏银行 坚持“四化”服务领先银行的战略引领，塑造“高效率、强协同、优服务”的比较优势，扎实做好“五篇大文章”，科技金融、绿色金融、普惠金融已经成为其靓丽的特色化名片。2023年，该行科技型公司贷款余额1893亿元人民币，较上年末增长32.56%，实现省内 专精特新 企业三分之二有服务，三分之一有授信；人行口径绿色贷款余额2870亿元人民币，较上年末增长42.5%，占各项贷款比例在人行总行直管的21家商业银行中保持领先；普惠型小微贷款余额1735亿元人民币，较上年末新增350亿元人民币，增速25.27%。值得强调的是，该行零售业务始终领跑城商行，其2024年一季度末AUM达到1.37万亿元人民币，继续保持城商行第壹。

　　近期，多家券商逐渐发布了 江苏银行 的一季报分析研报，对其长期稳健的高质量发展态势总体看好，很多都给予了“买入”“增持”或“推荐”等评级。截至5月7日收盘，该行股票价格报7.97元，市净率为0.66倍，根据2023年度利润分配预案测算，股息率接近6%，横向比较之下仍然具有不错的投资性价比。