【资本市场】邱晓华 - 新国九条有利于资本市场长期向好

　　预计上半年经济增速区间为5.2%至5.3%

　　4月份国民经济运行平稳，正朝着向好态势发展。4月下旬开始宏观政策出现节奏性变化。国内货币政策调整已经在路上，预示着第贰季度财政与货币政策或将同步放宽，共同增进经济增长。预计二季度国内经济基本面将会延续平稳、复苏态势，不仅避免了下滑的危险，反而有望迎来进一步的提升，经济增长率预计将达到5%或以上水平，上半年整体经济增长速度预测区间为5.2%至5.3%。投资领域预计将保持强劲，增长率维持在4%到5%之间，持续展现出回暖趋势。同时，结构性通缩压力预期将进一步得到缓解，资本市场或迎来新一波行情。

　　新国九条有益于资本市场长期向好

　　新近颁发的“新国九条”文件，作为资本市场未来十年发展的纲领性指南，预示着资本市场将持续保持总体向好的波动上升态势，对于构建金融强国非常重要。在这个进程中，平准基金仍是一个可用的政策工具，以保护市场的稳定。未来，上市公司退市机制将趋向常规化、法治化及科学决策，尽管具体数量不设硬性指标，但投资者务必高度警觉退市风险，并制定相应的防御策略。赛道甄选仍然是投资人的重要任务。随同经济高质量发展的推进，投资应偏重于新质生产力的培育，和增进高品质生活水平的提高等领域。简而言之，紧跟国家发展战略，把握新经济动能，关注民生福祉提升，将是资本市场参与者不可或缺的长远视角。

　　美联储降息箭在弦上力度会减少

　　美联储政策转向是大成功率事件，尽管这一转变的时间点已经被推后。市场普遍预期，下半年将迎来美联储的降息举措，可能会有两次，每次下调利率25个基点。4月份美国通胀率的小幅下降为鸽派阵营提供了有利的数据支撑，加之就业市场的表现依旧稳健，未偏离政策调控的目标区间，因此目前美联储选择维持现有政策不变。这时，欧盟也在筹备其货币政策的调整，预计将于下半年启动转向进程。对于中国而言，这些因素造成了珍贵的时间窗口，以便调整内部政策并为可能的外部变化做好准备。可以说，全球降息窗口正在慢慢打开，周期性机遇正逐步显现，而中国已经在推进针对国内特定领域的价钱结构调整，为将来的经济形势变化预先布局。

　　房地产迎来史上最宽松政策投资者应关重视组新机遇

　　当前国家推行的一系列旨在增进房地产市场从深度调整向平稳健康发展转变的政策措施，无疑将对市场发生影响。这些政策堪称史上最宽松，对投资者和消费者均有利，预示着供需关系的改善，大规模实施房地产收 储能 更有效地帮助缓解房地产企业的流动性困境。随着行业内部的分化与重组成为不可逆转的 势头，投资者应当留意重组后涌现的新机遇。房地产市场的转型与新政的成功，本质需要中央银行、财政部门、商业银行、房企自身和消费者的共同协作与支持，因此完善政策配套、制定政策切实可行的路径是极为重要的。政府的收储目的不会让资产闲置，而是激活其价值，这为房地产资产证券化提供了思考空间，是值得投资者高度关注的 势头。