【产业带】变天了！A股午后大反攻 - 发生了什么？

　　5月27日，市场全天振荡走强，上证指数高开高走收涨超1%。截至收盘，上证指数涨1.14%，深成指涨0.88%，创业板指涨0.68%。

　　板块方面， 光刻胶 、 虚拟电厂 、半导体设备、航运等板块上涨幅度居前，光伏、高速连接器、 复合集流体 、AIPC等板块下跌幅度居前。

　　总体上个股涨多跌少，全市场近3400只个股上涨。沪深两市成交额7748亿元人民币，较上个交易日增加109亿元人民币。

　　今天的沪深A股，早盘比较沉闷，大部分时间是周期股撑住指数（主要是上证指数），中小盘股水下振荡；下午盘初，半导体突然异动带了波节奏，市场才明显活跃，上证指数继续走高，深指、创指也先后翻红走强。

　　结果上，上证指数重回3100点，不仅拒绝下探年线，还反包了上周五的下跌幅度，传递出积极的企稳信号。白壁微瑕的是，两市成交额仍不足8000亿元人民币。

　　从盘面来看，目前市场风格隐隐透出“变天”迹象，主要体现在两方面：

　　一是，短线连板行情更冷清了。说白了，就是愿意接力的少了。

　　上周五收盘时，尚有5连板的 正虹科技 和4连板的新华联保持高度。

　　但今天收盘后，连板高度骤降至3板，“2进3”成功概率仅25%，活口是 万方发展 。

　　“5进6”失败的 正虹科技 ，日内走得非常波动：先是平开快速跌停，随后试图“地天”但失败，午后随大盘回暖再度冲击涨停，但最终还是失败并大幅跳水。

　　“4进5”失败的新华联，早盘直接低开并快速封死跌停。

　　在部分投资群里，还流传出《A股互不接盘2.0模式》的段子，是这么说的：

　　小作文/表格出来的时候，已经涨停的不接

　　高标出现最近火热的席位，不接

　　688流动性太差的，不接

　　新名词概念，没有机构认同或世界/国家级大利好，全是产业链造词的，不接

　　无实打实题材的空间板、假龙头，坚决不接

　　总之，做接力的少了，给近期短线生态造成的直观变化是：

　　1）题材单日爆发力度强，但连续性存疑

　　2）轮动节奏加快

　　早盘就大涨的互联网电商（或 跨境电商 ），此前存在感其实不强，但日内的确强势。板块内21只成分股，排除3只 ST股 后全线飘红，触及20cm涨停的就有3只。

　　消息层面上，上周末召开的国常会审议通过了《关于拓展 跨境电商 出口推进海外仓建设的意见》。会议指出，发展 跨境电商 、海外仓等外贸新业态，有益于增进外贸结构优化、规模稳定，有益于缔造国际经济合作新优势。

　　海关总署数据显示，2023年我国 跨境电商 出口1.83万亿元人民币，同比增长19.6%。今年来继续保持强劲增长势头，一季度我国 跨境电商 进出口同比增长9.6%，其中， 跨境电商 海外仓出口同比增长11.8%。

　　上海证券表示，逆全球化的高成本、线上渠道快速发展和AI数字化转型推动下， 跨境电商 具有长期发展空间。中国 数字经济 兴起带动了出口技术复杂度增长，进一步提高了中国在全球价值链的参与度与分工地位，高附加值比重提升，跨境出口电商利润空间打开，跨境贸易往来日益增加和互联网技术渗透率提升的作用下，中国 跨境电商 出口规模将持续增长。

　　近期正值“618”大促，互联网电商其实不缺炒作的理由，但板块能否持续走强，还有待观察。

　　午后走强的半导体板块，同样日内爆发力十足。

　　消息层面上的最大利好，无疑是国家大基金三期。

　　据国家企业信用信息查询系统消息，国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司(下称“国家大基金三期”)于5月24日成立。国家大基金三期的法定代表人为张新，注册资金3440亿元人民币。

　　国家大基金三期由19位发起人发起，具体包含财政部、国开金融有限责任公司、上海国盛(集团)有限公司、中国 工商银行 股份有限公司、中国 建设银行 股份有限公司、中国 农业银行 股份有限公司、 中国银行 股份有限公司、 交通银行 股份有限公司等。

　　此前市场猜想，国家大基金三期的投资方向除了之前一、二期关注的设备和材料外，AI相关芯片或成为新重点。这大概率也是 光刻胶 、光刻机等概念上涨幅度居前的原因。

　　总之，场内资金的适应性还是很强的，如果热门题材不能连涨，也可“进二退一”走趋势；或反复箱体振荡，赚波动收益。

　　近期A股的另一大变化，则是周期股重拾涨势。

　　今天，几大不同方向的周期股都有不错表现，这与它们的高股息属性有关。

　　有分析称，从根本看，周期行业中的高股息资产和出海链有相似之处，凭借基本面的确定性、稳定性，在大盘振荡时，首先会受到资金青睐。好比：

　　1）航运

　　凤凰航运今天开盘后约4分钟就涨停；“周期之王” 中远海控 继5月9日后再度高开高走，A股股票价格创两年半新高，H股甚至创下2007年11月以来新高。

　　自巴以冲突爆发以来，油价、运价便节节走高。而眼下，红海危机持续加剧运力紧张，航运市场价格飞涨。

　　2）电力

　　作为典型高股息方向，电力板块今年以来持续获得增量资金关注。随着夏季用电高峰临近，板块有望持续升温。

　　不过，从走势上看，板块也经过了两周调整，才在今天突破了5月13日创下的高点。

　　国盛证券指出，电力板块仍然聚焦“保供”与“消纳”双主线。火电作为灵活性支撑电源处于政策红利期，当前煤价下行，火电盈利弹性空间提升。随着绿电 / 绿证交易推进和消纳问题解决，底部空间迎来拐点。

　　3）煤炭

　　 晋控煤业 一度涨超8%，创13年新高； 中国神华 早盘也一度涨超4%，续创2007年12月以来新高。

　　上周动力煤上涨幅度明显，焦煤跟随。国盛证券研报显示，截至5月24日，北港动煤报收882元/吨，周环比上涨25元/吨；CCI柳林低硫主焦2000元/吨，周环比上涨50元/吨。

　　 信达证券 指出，在煤炭布局加速西移、资源费与吨煤投资大幅提升环境下，经济开发刚性成本的抬升有望支撑煤炭价格中枢保持高位，叠加煤炭央国企资产注入工作已然开启，愈加凸显优质煤炭公司盈利与成长的高确定性。

　　最后来做个选择题吧——

　　你觉得明天哪个题材会继续强势， 跨境电商 、半导体还是周期股？