【ST亿利】ST股下跌潮背后 - 恐波及这些-踩雷-券商 持仓市值或大缩水

　　严监管持续，A股退市节奏不断加快，应退尽退、及时出清的常态化退市格局正加速形成，“披星戴帽”公司迅速增多， ST股 跌停潮也不再是新鲜事。蓝鲸新闻记者关注到，这一轮下跌潮，有很多券商“踩雷”。

　　最近，因涉嫌信披非法，ST亿利（600277.SH）遭中国证券监督管理委员会立案， 广发证券 （000776.SZ）以0.68%的持股份额位居其第六大股东行列。今年以来，还有 国信证券 （002736.SZ）、上海证券、 东方证券 （600958.SH）、华创证券等许多家券商因股票质押业务、民企纾困资管计划等相继“踩雷”退市风险股。

　　一位非银分析师对记者分析称，受ST板块行情振荡走弱的影响，券商持有的 ST股 票市值或将出现较大比例缩水。不过，为了维持市场总体稳定性，避免传导到市场引起恐慌性抛售，券商大规模减持 ST股 的存在性很小。

　　ST亿利已锁定面值退市

　　ST亿利表示，目前，公司各项经营活动正常开展。在立案侦查期间，公司将积极配合中国证券监督管理委员会的调查工作，并严格按相关法律法规等规定履行信披义务。

　　此前，ST亿利近40亿元存款存在重大可收回性风险。6月4日晚间，ST亿利披露公告称，亿利财务公司对于ST亿利存放在亿利财务公司的39.06亿元货币资金的用途主要是向亿利集团及其关联方发放贷款，近日上市公司获悉相关贷款已经被划分为次级贷款（不良贷款的一种）。

　　鉴于上述情况，ST亿利表示，公司存放在亿利财务公司的银行存款存在重大可收回性风险，公司将尽快向相关方核对有关情况，压降存款规模。

　　目前，ST亿利已锁定面值退市。截止6月7日，因连续11个交易日公司股票收盘价均低于1元/股，即便后续9个交易日连续涨停也不能回归1元/股以上。

　　值得强调的是， 广发证券 作为ST亿利第六大股东，目前持有其0.68%的股份。今年一季度， 广发证券 减持ST亿利9.35万股，但持股比例未发生变化。

　　数家券商现身 ST股 十大股东名单

　　记者梳理发现，除了 广发证券 ，今年还有 国信证券 、上海证券、 东方证券 等许多家券商相继“踩雷”退市风险股。

　　Wind显示，截至6月11日，年内已经有58家上市公司被实施退市风险警示。其中数家公司的前十大股东中，都出现了券商身影。

　　因股票质押业务， 东方证券 被动成为* ST中利 （002309.SZ）第叁大股东。Wind数据显示， 东方证券 2023年进入* ST中利 股东行列，截直到今天年一季度末， 东方证券 持有* ST中利 4320万股，持股比例4.96%，目前持股市值已缩水超过5000万元。

　　 东方证券 2023年报披露的诉王柏兴股质违约案显示，* ST中利 实控人王柏兴于2013年9月起以其持有的“ ST中利 ”（原“中利科技”）股份与 东方证券 开展了股票质押式回购交易，上述交易现已违约。涉案金额包含待偿还本金4.25 亿元及利息、违约金及其它因实现债权引发的相关费用。2023年5月至11月，法院分两批挂拍质押股票，部分股份拍卖成交并已回款，剩余股质押股票一拍、二拍均流拍后，苏州中院出具以股抵债裁定且股票抵债过户完成。

　　 国信证券 、上海证券同样因为股票质押业务被动持有退市风险股。

　　2016年，*ST保力（原“ 保力新 ”，300116.SZ）通过收购动力 锂电池 企业沃特玛100%的股权，进入 新能源 领域，市值一度飙升超过135亿元人民币。

　　2021年，沃特玛实控人李瑶因与 国信证券 发生股票质押回购纠纷，被法院裁定以物抵债，李瑶将其名下所持有的1.09亿股（限售股） 保力新 股票作价1.14亿元抵偿给 国信证券 。

　　截直到今天年一季度末， 国信证券 仍持有1.09亿股*ST保力。若以*ST保力停牌前的股票价格0.11元/股计算， 国信证券 持有的股权市值约1193.6万元人民币，相较2020年过户时的1.14亿元人民币， 国信证券 持有的*ST保力或已缩水上亿元人民币。

　　上海证券曾与*ST保力前总经理郭鸿宝发生股票质押式回购纠纷。2022年，因郭鸿宝违约，法院裁定公开拍卖郭鸿宝名下4000万股*ST保力，但这部分股票拍卖未果，最终以股抵债过户至上海证券。根据当时1.64元/股的股票价格计算，上海证券持有*ST保力的市值约为6560万元。2023年，上海证券又被动增持了4000万股*ST保力。若以退市前的股票价格计算，上海证券持有的*ST保力市值仅剩下880万元。

　　频繁因股票质押业务“踩雷”退市风险股，在一定水平上袒露了券商在股票质押等资本中介业务中，存在标的黑名单管理不到位、个别标的尽职调查不充分等风控管理问题。

　　一位非银分析师向蓝鲸新闻记者表示：“目前券商开展股票质押业务的态度较为审慎，受到二级市场表现疲软的影响，预计全市场股票质押规模依旧会显现缓慢下滑的 势头。”

　　若将范围扩大至整个ST板块，则有更多持股券商浮出水面。

　　譬如，在ST百灵的前十大股东中，有多家券商以支持民营企业发展资产管理计划的身份出现。2020年时， 中金公司 （601995.SH）、 海通证券 （600837.SH）、 信达证券 (601059.SH)、 申万宏源 (000166.SZ)、华创证券5家券商的民企纾困资管计划都曾入股，但截直到今天年一季度，仅华创证券的两项资管计划现身其中。不过， 中信建投 （601066.SH）、 华泰证券 （601688.SH）、 招商证券 （600999.SH）依旧在一季度的前十大股东的名单中。

　　值得注意的是，ST板块近期行情其实不乐观。截至6月11日，ST板块指数（884197）略有回升，近一周微涨0.87%，近一月来累计下跌18.66%，近一年已大幅下跌48.52%。

　　“受到ST板块行情振荡走弱的影响，券商持有的 ST股 票市值或将出现较大比例缩水。不过，为了维持市场总体稳定性，避免传导到市场引起恐慌性抛售，券商大规模减持 ST股 的存在性很小。”上述非银分析师指出。