【证券公司】紧抓科创板机遇 券商投行多措并举 压实-看门人-责任

　　中国基金报记者闫晶滢

　　2019年6月13日，科创板举办开板仪式。历经五年的发展，科创板从无到有，目前已经有573家上市公司，总市值高达5.7万亿元人民币，IPO首发总融资额超9100亿元人民币。

　　瑞银证券全球投资银行部联席主管孙利军指出，作为注册制改革的试验田，科创板率领其它板块资本市场的深化改革，为创业板、主板的注册制存量改革平稳过渡和北交所的推出起了示范带头作用，为中国资本市场造成了不断变革的活力。

　　随着新“国九条”的推出，资本市场的持续健康发展得到有力保障。孙利军表示，从政策环境而言，科创板将受益于更加规范的市场秩序和更加透明的信息披露，为优质企业提供更加公平、公正的融资环境。就全球趋势而言，随着 人工智能 、芯片制造等高科技领域成为目前国际社会的热门话题，科创板上市公司无疑是最亮眼、最有望脱颖而出的企业。

　　科创板蓬勃发展之际，证券公司作为保荐机构，深度参与科创板生态。Wind数据显示，截至2024年6月13日，共有54家券商为科创板上市企业提供IPO保荐服务，其中， 中信证券 排在首位，项目数量达79家； 海通证券 、 中信建投 、 中金公司 服务项目也超过50家，排名前列。

　　除了头部券商外，部分投行业务颇具特色的中型券商也将科创项目作为业务发展的重要抓手。例如， 国金证券 投行相关责任人表示，国金投行积极服务科创板企业，积极推进区域化聚焦和行业专业深入发展，在注册制大环境下提前布局，聚焦、深耕细分行业领域，在业务全面覆盖基础上培育重点产业，重点深耕医疗健康、 新能源 与汽车、信息通信技术等行业领域。

　　据民生证券投行人士介绍，科创板试点注册制改革以来，民生证券积极服务我国关键核心技术创新企业，目前已成功保荐三十余家企业登陆科创板，有效助力了高新技术产业和战略性新兴产业发展。公司以服务成长型公司为目标，集中资源服务重点客户，大力开发生物医药、半导体、其它高端装备制造、 新能源 和 新材料 等新兴产业客户。

　　注册制下，券商投行业务也从通道业务向专业化、综合化转型。投行部门需要与研究、财富管理、直投、资管等业务部门合作，带动证券公司相关业务部门共同为投资者提供综合化金融服务。自科创板开启注册制后，证券公司各业务板块的“协同作战”模式也得到了更多锻炼和考验。

　　另外，随着科创板市场的不断发展，创新成果持续推出，如引入做市商机制、推出科创50ETF期权、构建科创板指数体系等，自然少不了证券公司的参与。据上海证交所官方网站显示，目前共有17家券商成为 科创板做市商 ，其中， 华泰证券 、 中信证券 提供做市服务的科创板上市公司分别达到116家、110家。

　　值得注意的是，在科创板上市公司数量及市场规模不断扩大之际，保荐人的持续督导作用凸显。如何把好科创板“入口关”、压严压实中介机构责任，成为市场关重视点。

　　 国金证券 投行相关责任人指出，科创板进一步强化中介机构责任，要求投行充分施展“看门人”的作用。除了要求投行提高执业质量、严把入口关、增强风险控制能力、提高申报项目质量、杜绝带“病”闯关的情景外，还需要不断提高服务宗旨，包含接受监管、面向市场及服务发行人的理念。

　　据 中信建投 证券首席策略官陈果介绍，作为证券服务机构， 中信建投 证券牢记服务国家战略与实体经济发展的使命，紧抓注册制改革契机，进一步深化投行业务的改革创新，着重培养以专业服务能力、定价及销售能力、合规风控能力为核心的综合金融服务能力，严把项目质量关，督促发行人、其它中介机构等参与各方切实尽责，提高信息披露质量，增进市场健康发展，恪尽职守做好资本市场“看门人”。

　　民生证券投行人士称，在投行项目执行进程中，民生证券坚决压实投行业务三道防线职责，充分施展投行业务三道防线的作用，在项目筛选、尽职调查、核查把关等业务环节加强内部质量控制、把控关键节点风险，确保公司从事投行业务归位尽责，坚持严把出口关，切实履行保荐机构作为资本市场“看门人”的职责，杜绝欺诈发行和财务做假行为。

　　人员培养方面，该投行人士也提到，符合国家经济结构转型需求的科技类公司成为投行业务的关键客户，这意味着投行人员需要对产业链有更深入的研究，对企业在不同成长阶段的切实需求有更充分的领会，才能更好为企业提供全周期、全价值链的综合金融服务。证券公司应高度重视对投行人才及团队的吸引和培养，以多种方式提升员工职业素养和专业能力。