【龙佰集团】龙佰集团控制权平稳交接 - 创二代许冉迎500亿营收目标考验

　　相比于 杉杉股份 （600884.SH）的继承风波， 龙佰集团 (002601.SZ)的控制权实现了平稳交接。

　　6月20日晚， 龙佰集团 、 东方锆业 （002167.SZ）双双公告，上市公司实控人由许刚更改为其女许冉，公司权利就此实现平稳交接。

　　 龙佰集团 ，如今已经成为全球最大的 钛白粉 和海绵钛生产商，后续公司的规模提升空间随之缩小。

　　上述环境下，公司近几年开始向锂电材料，和钒、钪等产业链相关的领域延伸，以寻求新的业务增长点，并确立了500亿元的营业收入目标。

　　要知道， 龙佰集团 2023年营业收入为268亿元人民币，500亿元的目标相当于再造一个龙佰。

　　接着，如果既定战略的执行、创新业务的发展，也将对34岁的创二代许冉，与公司和奔流、吴彭森等“托孤老臣”造成不小考验。

　　权利交接

　　“许刚先生生前并未订立遗嘱，也未与他人签订《遗赠扶养协议》……” 龙佰集团 公告称。

　　最终，许刚持有的企业26.25%股权，其中女儿许冉继承20.95%，其子未成年人许某某继承5.3%。

　　详式权益变动书显示，许冉、许某某住所均为上海青浦区徐泾镇盈港东路。

　　由于许某某为未成年人，他所持股份的提名权、提案权、表决权等权利，由其法定监护人、妈妈王霞代为行使，并登记在王霞名下。

　　王霞又与许冉签署表决权委托协议，将上述权利委托许冉直至2028年10月23日，即许某某年满十八周岁时。

　　至此，许冉顺畅接过了 龙佰集团 的26.25%表决权，成为这家全球 钛白粉 行业龙头新的实际控制人。

　　加之 龙佰集团 还是 东方锆业 的第壹大股东，后者实控人也相应更改为许冉。

　　需要强调的是，目前 龙佰集团 的经营管理层相对稳定，公司任职多年的和奔流、吴彭森分任上市公司老总、总裁，许冉任上市公司副老总。

　　 东方锆业 ，则在上述实控人变更前夕刚刚进行过高管调整。

　　上市公司原财务总监乔竹青改任副总经理，财务总监由具备会计师事务所、券商和基金等复合从业背景的张雅林接任，董秘则是由券商投行身世的刘磊接任。

　　经过上述调整后，加上 龙佰集团 的王旭东，“龙佰系”两家上市公司的董秘已经全部是换为投行人士。

　　这可能也与公司此前确立的“资本并购+项目创新”发展规划有关，这本身也需要更为熟悉资本市场的人士。

　　另据公告，截至详式权益变动书签署日，信息披露义务人暂无对上市公司现任董事、监事和顶级管理人员进行调整的计划。

　　另外，也无其它对上市公司业务和组织结构有重大影响的计划。

　　从上述实控人变更、高管团队调整来看，整体权利实现了平稳交接，而这显然有益于 龙佰集团 、 东方锆业 后续的经营稳定。

　　新的增长点

　　在分红方面， 龙佰集团 堪称“优等生”，过去几年公司盈利基本全部分掉，期末未分配利润长期处于低位。

　　以最新的一次分红为例。2023年，公司期未分配利润4.23亿元人民币，今年一季度净收入9.51亿元人民币，当期分红14.32亿元人民币。基本是剩多少、挣多少，就分多少。

　　这一分红特点，也与 龙佰集团 当前所处的发展阶段有关。

　　目前， 龙佰集团 钛白粉 产能达151万吨，并拥有5万吨海绵钛的产能，即将形成8万吨/年，双双位居全球第壹。可是，公司产能并未完全打满，去年 钛白粉 生产量约119万吨，产能利用率在78%左右。

　　上述环境下，公司既有业务的规模提升空间变得有限，而是应该抛弃量的增长，转为追求质的提升。

　　公司似乎也是传承了这一思路。好比推进“红格北矿区两矿联合开发”与“徐家沟铁矿开发”的项目开发，以提升公司原料自给率等。

　　另一方面，近几年 龙佰集团 也开始基于其现有资源和业务，向其它衍生出的 新材料 等领域进行延伸，以寻求新的增长点。

　　本周宣布的钪钒产业园项目便是典型，公司计划投资10.8亿元在河南焦作建立五氧化二钒、钒电解液和氟化钪等产能。

　　项目完成后，将为公司造成了“废副资源提取--氧化钪--铝钪中间合金--新型含钪高性能铝合金铸锭--新型含钪高性能铝合金型材”和“废副资源提取--多钒酸钠--五氧化二钒-- 钒电池 电解液”两条完整产业链。

　　上述项目的投建完全有迹可循，也符合公司确立的发展方向。

　　2023年4月，许刚“到龄”退居二线后， 龙佰集团 新一届管理层对发展战略进行了系统性的归纳和进一步丰富。

　　概括而言，即“135”体系，3指钛、锆、 新能源 3个优势产业链，5则代表 钛白粉 体材料、钛锆金属材料、锆材料、 新能源 材料、稀散元素材料的业务增长极，其中稀散元素材料包含钒、钪、铪、钴等。

　　这也不是 龙佰集团 一拍脑袋就决定的，从产业关系上看均与其现有业务存在一定关联。

　　公司旗下的攀枝花钒钛磁铁矿，钛精矿、铁精矿及硫钴精矿，公司也在推进从废酸废渣中提取钒、钪金属，锆铪又是伴生金属……

　　上述部分新业务虽然刚刚起步，未来却有望为公司贡献新的收入增量。

　　另据年报，“十四五”阶段， 龙佰集团 围绕 钛白粉 、金属钛等产业规划了超500亿的营业目标。

　　相当于，在2023年268亿元营业收入的条件上，需要再造一个新的 龙佰集团 。

　　接着，如何保证新业务的快速推进、既定战略的有效落地，和500亿目标的达成，都将对许冉和和奔流、吴彭森等“托孤老臣”造成更多考验。