【广汇汽车】千亿巨头退市 - 又一传统汽车经销商在价格战中倒下

　　2023年6月30日，有着“4S店之王”之称的庞大集团，股票从上海证交所摘牌。这个曾经拥有1400多家4S门店的国内最大汽车经销商集团，轰然“倒下”，曾经震惊了汽车业界。

　　一年后，另一家传统汽车经销巨头 广汇汽车 也要退出A股江湖了。广汇汽车 .jpg" style="border:#d1d1d1 1px solid;padding:3px;margin:5px 0;" />

　　7月21日晚间， 广汇汽车 （600297.SH）发布公告，公司7月21日收到上海证交所下发的《关于拟终止 广汇汽车 服务集团股份公司股票及可转换公司债券上市的事先告知书》。

　　2024年6月20日至2024年7月17日， 广汇汽车 股票连续20个交易日的每日股票收盘价均低于1元，公司股票及可转换公司债券已经触及终止上市条件，上海证交所对公司股票及可转换公司债券作出终止上市的决定。

　　在2015年的大牛市中， 广汇汽车 市值曾经超千亿元人民币，如今，公司股票价格为0.78元，总市值为64.66亿元人民币。

　　 广汇汽车 的股票价格走势图。

　　忆往昔， 广汇汽车 曾经风光无限。

　　早年靠销售丰田、本田、通用、大众等主流合资品牌， 广汇汽车 成了国内头部汽车经销商集团，年营业收入超千亿元人民币。2023年5月，中国汽车流通协会发布《2023年中国汽车经销商集团百强排行榜》， 广汇汽车 在各大经销商集团中在乘用车总销量中排名行业第壹，营业收入规模位列第贰。

　　但谁能料到，在 新能源 汽车一片蒸蒸日上的背后，燃油车的滞销让传统经销商们深陷困境。2023年汽车经销商业内接连爆出大新闻，庞大集团从上海证交所退市就是其中之一。

　　彼时， 广汇汽车 也有报道传出过资金链问题：拖欠职工薪水，旗下门店接连关闭等，但2023年 广汇汽车 挺住了：尽管2022年公司巨亏29.63亿元人民币，但公司股票价格始终在1.5元之上运行。

　　其实在2022年财报中， 广汇汽车 就告诉了投资者，公司和全行业一样已身处困境：车行业加剧变化，燃油车销售继续下滑，市场竞争十分激烈。在需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力下，经销商普遍面临销量下降、库存增加、资金承压、效益下滑的巨大困难，面对空前绝后的挑战。2022年也是 广汇汽车 2015年上市以来的第壹次亏损。

　　2023年 广汇汽车 出现业绩回升，结束亏损实现盈利，公司表示主要是车市产销总体回暖，公司日常经营已恢复正常。面对行业变局，公司持续调整优化品牌结构，加大 新能源 及自主品牌店面的占比，规范完善精细化管理，降本增效严控费用，为公司平稳发展提供了有力支撑，业绩较去年全年实现了结束亏损实现盈利。

　　但行业回暖却并没让价格战暂停，反而愈演愈烈。公司在2023年的财报中表示，2023年，中国乘用车市场表现出强劲的增长势头，整体产销量稳步提升，更是在 新能源 汽车领域取得明显突破。然而，在市场繁华的背后，也随同着激烈的竞争。各大主机厂为了争夺市场份额，打响了贯穿全年的价钱战，造成汽车销售价格普遍下降，虽然短时间内刺激了销量增长，但也对汽车市场秩序和业内相关企业的收益造成了一定冲击。尤其是处于汽车产业链末端的汽车经销商，被迫承受巨大经营压力。

　　“降负债、控成本、防风险”，曾经在2023年让 广汇汽车 出现生机的举措，到2024年似乎不管用了，公司经营急转而下。一季度， 广汇汽车 实现营业收入277.9亿元人民币，同比减少11.49%，归母净收入7094.05万元人民币，同比减少86.61%。

　　7月12日，公司发布业绩预告， 广汇汽车 预计2024年半年度归属于上市公司股东的净收入为-6.99亿元到-5.83亿元人民币，公司解释了业绩预亏的主要因素：1、报告期公司持续精细化管控，采取降本增效，严控费用，同时顺应行业发展趋势，公司持续调整优化品牌结构，加快 新能源 网点布局， 新能源 汽车销量同比明显提升。但受市场消费降级，行业竞争格局加剧，各大车企为抢夺市场份额大打价格战，使得公司新车销售规模和毛利率较去年同期均有所下滑。2、公司在不断争取更多优势品牌授权的同时，对表现欠安的弱势品牌、连续亏损和低效门店采取果断的“关停并转”措施，造成报告期内应收债权、特许经营权等相关资产计提减值及加速摊销，发生一次性的损失和费用。3、报告期内公司资产减值较去年同期有所增加，主要系存货降价准备，和公司长期股权投资企业上海爱卡投资中心（有限合伙）存在减值迹象，发生相应减值损失。

　　从2022年、2023年的财报，和2024年半年报预告来看，正是持续不断的价钱战“卷死”了 广汇汽车 ，也包含去年退市的庞大集团。

　　一位业内人士告诉潮新闻记者，汽车经销商上市公司，负债率、应收账、存货等指标高企是常态，像 广汇汽车 在业绩表现最好的2019年中，负债973.15亿元人民币，负债率高达68.49%，应收票据及应收账款、其它应收款超50亿元人民币，存货179.26亿元人民币，另外还有高达188.82亿元的商誉。这样重资产、高负债运行的一家公司，在近两年燃油车销售连续受到 新能源 汽车热销冲击之时，资金链出现断裂其实不意外。

　　资料显示，截至3月31日， 广汇汽车 有股东10.65万户，不出意外的话，这些股东也和庞大集团的股东一样，要前往三板市场交易。