【广汇汽车】-存在理解偏差- 广汇汽车回应近期传闻！昔日汽车经销商巨头已触发退市

　　7月22日，针对网络上“ 广汇汽车 在市场通过定增融资378亿元高溢价购买大股东广汇集团资产，而购买的资产中有98亿无形资产，同时还发生188亿商誉资产”的传言， 广汇汽车 服务集团股份公司在官方网站发文否认。

　　值得注意的是， 广汇汽车 7月21日晚间发布公告称公司于7月21日收到上海证交所下发的《关于公司股票及可转换公司债券终止上市相关事项的监察管理工作函》。

　　 广汇汽车 否认高溢价购买大股东资产：传言存在理解偏差

　　对于传言， 广汇汽车 回复如下：

　　1.根据公开资料，2015年 广汇汽车 注入约228亿元资产，借壳“美罗药业”上市。尔后， 广汇汽车 通过非公开发行及公开发行可转债合计173.7亿元人民币，其中包含两次定增和一次可转债融资，均用于支持公司主要业务的发展：2015年的发行股份购买资产并募集的60亿配套资金；2017年非公开发行股份募集的80亿资金；2020年发行的公开发行可转换公司债券募集的33.7亿资金。三次合计融资总额为173.7亿元人民币，而非传言中提及的“378亿元融资”，该计算方式或误解了228亿元的资产注入，存在理解方面的偏差。

　　2.关于传言中描述的“高溢价购买大股东广汇集团资产，而购买的资产中有98亿无形资产”也不符合事实。根据2023年年度报告，公司的无形资产为79.11亿元人民币，包含土地使用权26.95亿元、特许经营权50.87亿元、软件9524.29万元及其它。其中，土地使用权按实际支付的价款入账，因购置较早，属于被低估的资产；厂商授权特许经营权是在企业合并进程中确认的无形资产，系本集团由于承接被收购单位的品牌汽车零售业务并获得了该品牌厂商授权的特许经营权，均不属于“高溢价购买大股东广汇集团资产”的范畴。

　　3.传言中还提及了“同时还发生188亿商誉资产”。商誉，是由报告期内非同一控制下的企业合并时，合并成本大于被购买方于购买日的净资产公允价值的差额，暨 广汇汽车 在发展壮大进程中收并购4S店形成的，同样其实不是是“购买大股东广汇集团资产”形成的。其实，公司当年在并购确认商誉时，并未对部分收购案的净资产进行重置后评估商誉，且由于4S店面净资产较核心的为土地资产，而土地资产的价值一直以来翻倍速度较快，因此在认定原始净资产时候并未对土地资产进行重新评估，造成商誉里有较大部分为土地价值的溢价，造成公司整体的商誉余额项数值较大，其实大多为无风险的土地价值溢价。

　　 广汇汽车 拟退市！

　　7月21日晚间， 广汇汽车 发布公告称，公司于2024年7月21日收到上海证交所下发的《关于公司股票及可转换公司债券终止上市相关事项的监察管理工作函》。

　　 广汇汽车 公告称，因其股票价格在2024年6月20日至2024年7月17日期间连续20个交易日收盘价均低于1元，公司股票及可转换公司债券已经触及终止上市条件。

　　 广汇汽车 股票和可转换公司债券自7月18日起停牌。上市审核委员会将在听证程序结束后的15个交易日内审议是否终止上市，并要求其在摘牌之日起45个交易日内做好股份挂牌转让。

　　公司股票于2024年6月20日收盘价为0.98元/股，第壹次低于人民币1元。截至2024年7月17日，公司股票收盘价为0.78元/股，连续20个交易日低于人民币1元/股。

　　公开资料显示，作为国内汽车经销商巨头之一， 广汇汽车 建立了覆盖28个省、自治区及直辖市的全国汽车经销网络，共运营735个营业网点。在2011~2023年中国汽车流通协会颁发的“中国汽车经销商集团百强排行榜”中， 广汇汽车 均位居前列。

　　公司拥有从超豪华、豪华到中高端等不同档次的50多个乘用车品牌。截至报告期末，公司经营735家经销网点，覆盖全国28个省、自治区、直辖市，拥有1615万基盘客户。

　　2024年以来，汽车行业价格竞争激烈，汽车经销商盈利能力大幅下滑。2024年一季度， 广汇汽车 实现营业收入277.9亿元人民币，同比下降11.49%；归母净收入7094万元人民币，同比下降86.61%。

　　 广汇汽车 预计，2024年上半年实现归母净收入将出现亏损，预计亏损5.83亿元~6.99亿元人民币。

　　 广汇汽车 表示，行业竞争格局加剧，各大车企为抢夺市场份额大打价格战，使得公司新车销售规模和毛利率较去年同期均有所下滑。

　　受上述原因影响，目前，联合资信评估股份有限公司（简称“联合资信”）通过对 广汇汽车 主体及其相关债券的信用状况进行跟踪分析和评估，确定下调 广汇汽车 主体长期信用等级为AA，下调“广汇转债”信用等级为AA，评级展望调整为负面。