【中庚基金】中庚基金台柱子离职 - 机构投资者疑似抢先赎回

　　“一个人”的中庚基金，终究没有留住丘栋荣这个最重要的人。

　　中庚基金日前发布公告，官宣丘栋荣因个人原因官宣卸任所有在管产品，和中庚基金副总经理、首席投资官等职务。

　　丘栋荣是中庚基金的灵魂人物。建立于2018年的中庚基金仅有6只基金产品，除中庚价值先锋股票外，其余5只此前均为丘栋荣管理。根据季报数据，截至2024年二季度末，丘栋荣资产管理规模占中庚基金资产管理总规模的77.52%。

　　丘栋荣在中庚基金任职期间管理的五只基金，有四只获得正回报，且排名同类型前十。

　　2022年3月，丘栋荣耗资998万元收购中庚基金4.99%股权。2023年9月，丘栋荣再次出资1050万元获得4.988%股权，由此丘栋荣成为中庚基金持股5%以上股东。

　　1

台柱离职传言成真机构持有人“抢跑”

　　甭管是从管理规模占比，还是从股权关系看，丘栋荣已经与中庚基金深度捆绑，这也是中庚基金赢得投资者信任的一个主要原因。

　　但在今年4月，市场上突然传出丘栋荣将要离职的消息。5月11日，中庚基金对丘栋荣独自管理的基金增聘了基金经理，增聘吴承根为中庚价值品质一年持有期混合的基金经理、增聘刘晟为中庚价值领航混合基金经理。同日，在接受《中国证券报》采访时，中庚基金表示，对于丘栋荣是否离职，若后续有进一步安排，公司将及时发布公告，请以公告为准，其它非官方途径获取的信息请勿轻信或任意臆测。

　　当天中庚基金的公告耐人寻味。中庚基金表示，做出增聘基金经理的安排，可以最大化施展投研人才的阿尔法，让投研团队中的每个人更好地施展投研体系化发展的效能。

　　中庚基金强调投研体系化，也就是去明星化。但就在中庚基金官方表态不要轻信市场传言之前，机构持有人却已经加快赎回丘栋荣管理的基金。

　　根据基金年报和季报信息，截至2023年年末，丘栋荣管理的中庚小盘价值股票、中庚价值领航混合、中庚价值灵动灵活配置混合、中庚价值品质一年持有期混合四只基金的机构投资者持有比例，分别为49.30%、45.24%、13.41和7.69%。

　　中庚小盘价值股票2023年年末总份额为25.22亿份，今年一季度、二季度分别被赎回了5亿份和9.33亿份，仅余约11亿份，份额缩水约60%。

　　中庚价值领航混合2023年年末总份额为39.02亿份，今年一季度、二季度分别被赎回了6.71亿份和11.17亿份，份额被腰斩。

　　相比之下，机构投资者持有比例较低的中庚价值灵动灵活配置混合、中庚价值品质一年持有期混合两只基金，今年一季度、二季度的赎回其实不明显。

　　从上述数据对照看，不排除机构持有人得到消息抢先赎回的可能。

　　2

继任者实力缺乏说服力

　　如果真如中庚基金所言，新上任的基金经理可以施展投研体系化效能，机构持有人为啥又要着急跑路？

　　目前，中庚基金已经为丘栋荣管理的基金，配置了四位继任者，但四位基金经理缺乏投研经验和过硬的历史业绩验证，或是机构投资者投下不信任票的关键原因。

　　接管中庚价值领航的刘晟历任太平资产管理有限公司研究员、汇丰晋信基金管理有限公司研究员。2018年7月加入中庚基金管理有限公司，现任公司投资部研究部总监。

　　为了加强研究向投资业绩的转化，很多基金公司都推出了由研究总监管理的基金。可是研究员偏重的是行业调查和逻辑推演，而实际操盘的基金经理还要考虑很多市场因素，研究到投资的转化其实不简单。刘晟管理中庚价值领航任职期间回报率为-12.04%（数据来源： 东方财富 Choice，截至2024年8月11日，下同），作为中庚基金研究部的掌门人，这样的业绩不尽人意，将来的实际操盘业绩还需要验证。

　　接管中庚小盘价值的陈涛历任泰康资产研究员、华创证券顶级分析师、浙商基金顶级研究员、汇丰晋信基金投资经理，现任中庚基金的基金经理。目前陈涛还管理着中庚价值先锋，任职期回报率为-21.37%。

　　接管中庚价值灵动、中庚价值品质的吴承根曾任中航信托信托助理、投资经理，现任中庚基金公司投资部基金经理。其管理的中庚价值品质任职期回报率为-12.61%。

　　中庚港股通价值交由孙潇管理。2023年11月，孙潇加入中庚基金，之前未曾在其它投资机构工作。其管理的中庚港股通价值任职期回报率为-6.47%。

　　狼叔就基金公司投研核心人物离职问题，请教了一位FOF基金经理。这位业内人士表示，目前基金公司投研普遍在推进去明星化，但搭建一个高水平的投研体系，仍然需要经验丰富、历史业绩出色的人物去饰演核心角色，不然这个投研体系就会流于平庸，难以施展出团队效果。对于投研体系发生重大变化的基金公司和基金产品，出于谨慎考虑会进行阶段性减仓。

　　（提示：投资有潜在风险，观点仅供参考，冷眼旁观决策依据。）