【董事会】业绩企稳 海天味业新帅上阵 - 餐饮业承压考验-酱油茅-

　　在卷入“添加剂双标”风波整两年后，调味品巨头 海天味业 的新一届高层在这个秋天亮相。根据9月19日该公司发布的公告，原老总、总裁庞康卸任，老总一职由程雪担任，管江华出任总裁。

　　 海天味业 素有“酱油界茅台”之称，2021年1月8日，其股票价格收报曾临近120元/股，总市值超过6500亿元人民币，然而，在2022年10月经历一场“添加剂双标”风波后，其股票价格一度遭遇重创，之后经历跌跌宕宕，直到今天其股票价格表现依旧处于低迷期，9月20日，其股票价格收报35.92元/股，跌0.72%，总市值不到2000亿元人民币。

　　相对股市的低迷， 海天味业 业绩在经历两年的萧条后，今年上半年稍显恢复，营业收入净收入皆获得增长。但这种增长背后，是其时隔5年后，再次在销售费用层面加大投入。鉴于当前整个餐饮市场表现欠佳，作为 海天味业 的重要营业收入来源，餐饮渠道如何应对挑战，已成为摆在程雪面前亟待解决的重要课题。

　　高管团队发生变更

　　 海天味业 新一届高管团队已正式确认。9月19日，该公司发布公告称，公司已完成董事会、监事会换届。对照之前，新一届高管团队发生了很大变化。

　　首先是 海天味业 老总、总裁的更换。新老总为程雪，总裁为管江华，在此之前，这两个职位皆由庞康担任。根据年报信息，庞康从20十年11月开始担任 海天味业 老总、总裁职位，在其任职期间，率领 海天味业 上市，并将其发展成为中国调味品行业的“一把手”。可以说，在 海天味业 发展进程中，庞康施展了关键作用。

　　不过虽然庞康已经“离任” 海天味业 ，但依旧是该公司大股东。根据半年报，截至2024年6月末，庞康持有 海天味业 5.32亿股股份，持股比例为9.57%，是该公司第贰大股东。其第壹大股东为广东海天集团股份有限公司，持股比例为58.26%。

　　新接任的程雪、管江华也是 海天味业 的老人。根据官方资料，程雪诞生于1970年2月，正顶级经济师，于1992 年加入海天，曾任企业策划总监、副总裁、常务副总裁、董事等职务，在此次出任老总之前，为 海天味业 副老总兼执行总裁。管江华在此次出任总裁之前，为 海天味业 董事、副总裁，他于1974年1月诞生，1998年加入海天，曾任该公司营业部经理、营运总监、营销副总经理、营运总经理、助理总裁等职务。

　　这时，程雪、管江华都是 海天味业 的共同控制人。根据8月31日 海天味业 发布的公告，直到今天，程雪持有该公司股份1.76亿股，占该公司股份总数约3.172%，通过公司控股股东间接持股占公司股份总数约9.796%；管江华持有该公司股份1540.97万股，占公司股份总数约0.277%，通过公司控股股东间接持股占公司股份总数约0.866%。

　　另外，除了老总、总裁人员变更，董事、副总裁、董事会秘书等职位也发生了变化。对于此次 海天味业 高管团队大变革，凌雁管理咨询首席咨询师、餐饮行业分析师林岳对《华夏时报》记者表示，“个人认为是基于战略考虑的换届，庞康率领下的 海天味业 取得的成绩是有目共睹的，可是新的商业模式下需要更多的变革转型。”

　　销售费用重回高增长

　　 海天味业 是我国调味品行业中的龙头，旗下产品涵盖酱油、蚝油、酱、醋、调味汁等十几大系列百余品种。

　　不过，2022年 海天味业 经历了一波舆论危机，至此启动了两年的低迷期。那一年10月， 海天味业 经历了“双标”舆情危机，引发网友热议。 海天味业 在年报中表示，此次舆情危机给公司造成了较大影响。这一年 海天味业 营业收入同比增速较前一年有了明显下滑，营业收入256.1亿元人民币，同比增长2.42%；净收入陷入2014年上市以来首降，同比减少7.09%至61.98亿元人民币。

　　2023年， 海天味业 业绩再次下滑，营业收入同比下滑4.10%，净收入同比下滑9.21%。彼时， 海天味业 称，2023年是极其需要耐力和定力的一年，商业模式的创新、技术革新的加速、消费主体的重构都正在发生。

　　直到今年上半年， 海天味业 业绩开始恢复增长。数据显示，2024年上半年， 海天味业 实现营业收入141.56亿元人民币，同比增长9.18%；实现净收入34.53亿元人民币，同比增长11.52%。

　　随同着业绩复苏， 海天味业 销售费用增幅也开始回调。2018年，该公司销售费用同比增幅尚为14.28%。不过，从2019年至2023年，其销售费用同比增速分别为-3.27%、-36.86%、-0.63%、1.56%、-5.25%——经过5年的整体调降后，该公司销售费用率也从2018年的13.13%降至2023年的5.32%。直到今年上半年， 海天味业 再次大幅增加销售费用投入，该报告期其销售费用同比增长21.66%，销售费用率为6%，对于销售费用增加原因，该公司表示，是由于人工、广告及推广支出增加所致。

　　需要谨防的是，在接着的发展中， 海天味业 仍然面临较大的压力。调味品行业主要需求渠道包含ToB的餐饮和ToC的大众市场，其中餐饮渠道销量大且易守难攻，是调味品企业最核心渠道。 海天味业 也在年报中表示，虽然调味品是属于刚性需求较强的一个产品，但易受餐饮萧条等原因的影响。

　　记者关注到，今年以来，整个餐饮市场表现其实不乐观。根据国家统计局数据，1—8月份，餐饮收入为34998亿元人民币，同比增长6.6%；上年同期增速为19.4%。

　　对此，林岳向本站记者分析认为，“疫情给调味品企业造成了冲击，餐饮渠道不能成为救命稻草， 海天味业 没有足够重视和响应这个市场变化。 海天味业 有足够强大的产品矩阵，应该在渠道上寻求多元发展，营销方面也要贴合年轻一代的喜好，不能在新生代眼中变为‘爸爸妈妈’用的酱油。”

　　9月20日，《华夏时报》记者就 海天味业 新高管团队确定后的战略变化和面临较为严峻的消费趋势，下半年是否继续加大费用投入等诸多问题，向该公司发去邮件并致电，但截至发稿，并未收到相关回复。

　　不过， 海天味业 在9月2日举办的投资者调研上表示，“调味品是一个充分竞争的行业，近几年竞争尤为激烈，随着人们生活水平的提高，消费者的切实需求更加多样化，消费场景更加丰富，面对这些变化， 海天味业 也在不断创新技术和产品，加快产品的推陈出新，以满足消费者多元化的切实需求，为公司发展注入新的活力。”