【思尔芯】投行业务涉嫌违规，两年内5家券商被立案

　　【大河财立方记者关帅康】10月11日，因涉嫌上海思尔芯技术股份有限公司（以下简称：思尔芯）IPO保荐项目未勤勉尽责，中国国际金融股份有限公司（以下简称： 中金公司 ）被中国证券监督管理委员会立案侦查。

　　大河财立方记者梳理发现，2023年直到今天，共有7家券商被立案侦查，其中5家券商因IPO或非公开发行保荐业务违规。这也意味着，投行业务违规，成为券商被立案侦查的主要因素。

IPO保荐项目财务做假， 中金公司 被立案侦查

　　10月11日， 中金公司 发布《关于收到中国证券监督管理委员会立案告知书》的公告称，因公司涉嫌思尔芯第壹次公开发行股票保荐业务未勤勉尽责，中国证券监督管理委员会决定对公司立案。

　　对此， 中金公司 表示，公司将积极配合中国中国证券监督管理委员会的相关工作，并严格根据监管要求履行信息披露义务。目前公司的经营情况正常。

　　作为 中金公司 保荐、承销的项目，思尔芯“带病”冲刺科创板上市，是 中金公司 被立案侦查的原因。

　　2021年8月，思尔芯提交科创板首发上市申请。作为首发信息披露质量抽查企业，中国证券监督管理委员会于2021年12月对其实施现场检查，发现公司存在虚增业绩等非法事项。

　　经查，2020年，思尔芯虚增营业收入1536.72万元人民币，占当年总营业收入的11.55%；虚增利润1246.17万元人民币，占当年总利润的118.48%，构成欺诈发行。

　　自新《证券法》实施以来，思尔芯为首例在申报阶段即被查处的欺诈发行案件。

　　2022年7月，思尔芯主动取消了发行上市申请，但中国证券监督管理委员会坚持申报即担责的准则，对思尔芯涉嫌欺诈发行进行立案侦查和审计，并于2024年2月对思尔芯处以400万元的罚款，对公司相关责任人合计处以1150万元罚款。

　　这时，2024年6月，上海证交所对思尔芯采取了纪律处罚措施，未来五年内不接受其上市申请。这也是实施注册制实施以来，上海证交所开出的首个此类纪律处罚。

　　而作为资本市场“看门人”的保荐机构， 中金公司 未能确保思尔芯信息披露的可靠性和准确性，也需要面临对应的处罚。

　　对于此次立案对 中金公司 造成的影响，资深投行人士王骥跃接受大河财立方记者采访时表示，思尔芯在IPO进程中被中国证券监督管理委员会查出财务做假后，主动取消上市申请，尚未在资本市场发生重大影响。因此，对 中金公司 的处罚不会过重。

　　目前，中国证券监督管理委员会对 中金公司 展开立案侦查不久，具体的调查结果及处罚措施，仍需等待中国证券监督管理委员会后续公布。

多家券商被立案，投行业务违规为高发区

　　相较于监管函和警示函，立案侦查是更严厉的监察管理手段，意味着上市公司在信息披露、财务做假、市场操控等方面涉嫌严重非法。

　　而投行业务涉嫌非法，是券商被立案侦查的高发区。

　　大河财立方记者梳理发现，2023年直到今天，在7家被中国证券监督管理委员会立案侦查的券商中，有5家涉及投行业务非法。其中， 中金公司 、 东兴证券 为IPO业务， 东吴证券 、 广发证券 、 东北证券 为非公开发行业务。

　　根据中国证券监督管理委员会的调查结果来看，相对于思尔芯“带病”闯关失败，泽达易盛（天津）科技股份有限公司（以下简称：泽达易盛）欺诈发行对资本市场造成了更为严峻的影响，作为保荐、承销机构， 东兴证券 也受到了严厉处罚。

　　公开资料显示，泽达易盛在IPO申报阶段及上市后，均进行了财务做假，合计虚增营业收入超36亿元人民币，虚增利润近3亿元人民币，构成了欺诈发行。

　　作为保荐人及持续督导券商，在执行泽达易盛IPO项目中， 东兴证券 因涉嫌保荐、承销及持续督导等业务未勤勉尽责，在2023年3月被中国证券监督管理委员会立案侦查，并被众多投资者提起诉讼。

　　最终，该诉讼达成了和解，作为泽达易盛的中介机构， 东兴证券 与天健会计师事务所（特殊普通合伙）、 北京市 康达律师事务所合计向投资者赔付了1.55亿元人民币。

　　因在美尚生态非公开发行保荐业务中未勤勉尽责， 广发证券 被没收保荐收入94.34万元人民币，并处以94.34万元罚款；没收承销股票非法所得783.02万元人民币，并处以50万元罚款。

　　在豫金刚石非公开发行保荐业务中未勤勉尽责的 东北证券 ，除了被没收188.68万元的保荐收入，还被除以566.04万元的罚款。

　　 东吴证券 则是陷入国美通讯和紫鑫药业两大欺诈发行漩涡中。

　　公开资料显示，国美通讯和紫鑫药业在非公开发行期间均出现了财务做假，而 东吴证券 则是这两次欺诈发行的保荐机构。

　　2024年4月，因涉嫌在国美通讯、紫鑫药业非公开发行保荐业务未勤勉尽责，中国证券监督管理委员会决定对 东吴证券 立案侦查。直到今天，尚未公布调查及处罚结果。

　　“IPO及非公开发行保荐非法案件对资本市场影响大，受关注度高，会对券商的投行业务发生部分影响，但对公司整体的实际影响其实不是特别大。”王骥跃说。

　　王骥跃表示，监管机构需要一按时间调查，才能明确券商的违规责任。因此，被立案的大多是前几年的非法案件。近年来，监管机构压紧压实“看门人”责任，严查欺诈发行等非法问题，更严厉的监察管理环境，能够督促中介机构提升执业质量，减少执业中的非法行为。