【持股过节】最新公示 - 0！

　　种种数据表明，私募业正从“野蛮生长”走向规范发展。

　　中国证券投资基金业协会（简称“中基协”）公示信息显示，10月新登记私募证券投资基金经理数量为0。而且从今年以来情况来看，私募证券投资基金经理新增节奏明显减慢，新登记数量不足40家。登记减速的同时，行业“劣币”亦在加速出清。据记者统计，今年以来注销私募管理人数量超过1300家，其中主动注销的管理人占比有所提升。

　　在业内人士看来，在私募行业监管体系愈发完善下，“真正做好准备”的机构才会申请登记，因此短时间新增数量会明显减少，但长远来看，新增成员专业度的进一步提高，行业优胜劣汰的不断提速，将有助于私募业的健康、可持续发展，未来管理人要“凭真本事吃饭了”。

新登记证券类私募锐减

　　中基协公示信息显示，今年10月新登记私募证券投资基金经理数量为0，新登记私募股权投资基金经理数量则为10家。

　　拉长时间来看，截至10月底，今年以来新登记私募管理人合计125家。其中，私募证券投资基金经理和私募股权、创业投资基金经理分别有36家和89家。而在2023年同期，新登记私募基金经理合计411家。其中，私募证券投资基金经理和私募股权、创业投资基金经理分别有153家和255家，2022年同期分别有474家和606家。

　　私募证券投资基金经理新增数量缘何锐减？

　　沪上一位私募研究员认为，主要有三个因素：一是行业进入门槛明显提升，2023年5月1日，《私募投资基金登记备案办法》正式生效，明确要求私募管理人实缴资本很多于1000万元人民币，并对私募基金的高管和股东等均提出严格要求；二是私募存续成本增加，今年下发的《私募证券投资基金运作指引》对私募证券基金的初始备案规模和存续规模门槛提出明确要求，监管还严格排查“帮助资金”；三是尽管近期市场情绪有所回暖，但私募募资依旧偏冷。

　　“现在很多打算进入私募业的机构或个人务必思考，当前的企业是否达到监管要求，合规、投研等方面到底有没有做好准备，登记完成后又能否募集到一定规模，在种种疑虑下，私募证券投资基金经理新增数量一定会明显减少。但可以预见的是，未来私募业新鲜力量的专业水平会明显提升。”该私募研究员直言。

行业优胜劣汰加速

　　新增数量减少的同时，私募业优胜劣汰也不断提速。

　　中基协公示信息显示，截至11月4日，今年以来私募基金经理登记注销数量已达1341家。从注销类型来看，“主动注销”的私募管理人达467家，“依公告注销”的私募管理人达14家，“协会注销”的私募管理人达723家，“12个月无在管注销”的私募管理人达137家。

　　尽管今年以来注销类型依旧以“协会注销”为主，但“主动注销”的私募管理人数量和占比较去年全年明显增加。

　　“其实，从去年开始，私募业出清节奏便明显加快，主要因素在于行业监管体系逐渐完善，中基协和各地证监局今年以来更是逐渐开展现场检查，让越来越多的私募管理人开始自我审视风险，实现从‘不敢违规’到‘不愿违规’的转变，主动注销私募管理人占比增多也是私募自我反思后的良性趋势。”一位老牌私募合伙人表示。

管理人需练好“真本事”

　　在业内人士看来，随同着“劣币”加速出清，新增管理人质量持续提升，私募务必苦练“真本事”，在合规与投研方面双向发力。

　　重阳投资副老总汤进喜认为，私募需要从三个维度来塑造健康的行业文化：首先，坚持投资者利益优先，以维护投资者利益为基础进行产品设计、销售推荐、投资决策、交易运营、客户服务等环节的设置和改善；其次，坚持合规经营，私募基金须通过合规培训、案例教育等方式，将合规内化为员工的自觉行为；最后，提升专业化水平，应通过发现价值、创造价值来获得投资收益，而非短时间炒作、内幕交易、操作市场等非法行为。

　　明睿资本认为，私募行业有望向“断尾”“管头”和标准化发展迈进，即小规模私募基金出清、大规模私募更加规范。因此，大型私募管理人须在合规体系和风控体系搭建上多下功夫，真正向大型资产管理机构看齐，小私募也应在合规基础上稳健成长，以不同化优势和专业化能力获取投资人信任。

　　作者：马嘉悦