【独角兽】国产GPU独角兽摩尔线程启动上市辅导，意向科创板

　　寻求IPO的国产GPU厂商再添一家。中国中国证券监督管理委员会官方网站11月13日公示，摩尔线程智能科技（北京）股份有限公司（下称“摩尔线程”）已在北京证监局办理辅导备案登记。这意味着摩尔线程正式开启IPO之路。

　　上市辅导是企业IPO前的必经阶段，由辅导机构协助企业进行全面规范、整改。中国证券监督管理委员会公示显示，摩尔线程的辅导机构为 中信证券 股份有限公司。

　　为应对上市，此前10月末，摩尔线程已完成股份制改造，从有限责任公司更改为股份有限公司。

　　一位不愿透露姓名的知情人士告诉南都记者，摩尔线程意向选择在A股科创板上市。

开创团队来自英伟达、估值255亿元

　　摩尔线程是一家2020年10月建立的GPU厂商，公司实际控制人为张建中，持有公司44.07%股份。

　　公开信息显示，张建中在GPU行业有近二十年的从业经验。建立摩尔线程之前，他曾担任英伟达全球副总裁、中国区总经理。

　　据公司官方网站介绍，摩尔线程的GPU芯片采用自研的MUSA架构，支持AI计算加速、3D图形渲染、超高清视频编解码、物理仿真与科学计算等多种组合工作负载。

　　摩尔线程还构建了从芯片到显卡到集群的智算产品线。显卡方面，摩尔线程2022年11月发布高性能游戏显卡MTT S80；2024年7月，摩尔线程升级其AI旗舰产品“夸娥（KUAE）”智算中心，从先前的千卡级别扩展至万卡规模，以抢占不断增长的大模型训练和推理需求市场。

　　作为一家国家级 专精特新 “小巨人”企业，摩尔线程的专利积累较深。国家 知识产权 局的数据显示，截至2024年10月，摩尔线程获得425项授权专利，位居国内GPU企业专利授权数量前列。

　　天眼查披露，成立四年内，摩尔线程完成5轮融资，投资方包含 中国移动 、深 创投 、上海国盛、中银国际、建银国际、招商局 创投 、中关村科学城、红杉资本等知名国资和风投机构。

　　根据胡润研究院发布的《2024全球 独角兽 榜》，摩尔线程位列第261位，估值255亿元人民币。

国产GPU厂商为何扎堆上市？

　　中美贸易战爆发后，为回应芯片国产化替代需求，很多GPU草创公司涌现，争做“中国版英伟达”。GPU 独角兽 燧原科技、壁仞科技、芯动力科技等均在2018年之后诞生。

　　一些新建立的芯片公司也未能逃脱美国的制裁。2023年10月17日，美国升级半导体出口管制规则，将摩尔线程、壁仞科技及其子公司列入了实体清单。

　　制裁危机后，张建中在一封内部信中写道：“因为1017事件，整个国产GPU/ AI芯片 行业都受到了重创。在这个挑战与机遇并存的时间点，我想说的是，中国GPU不存在‘至暗时刻’，只有星辰大海。”

　　今年下半年以来，多家国产GPU厂商密集开启IPO进程。8月下旬，燧原科技同 中金公司 签署辅导协议；9月中旬，壁仞科技在上海证监局办理辅导备案登记，由于 国泰君安 负责上市辅导。

　　市场分析机构Omdia 人工智能 首席分析师苏廉节向南都记者表示，国产GPU公司扎堆上市背后，一是有一批公司已达到市场成熟，如摩尔线程；另一方面，这些公司需要开脱资金运转困境，“趁着大模型尚处在风口的时候赶紧上市”。

　　资金链艰难的一个明显案例，是今年8月底重庆GPU 独角兽 象帝先的解散风波。据公开报道，这家估值曾高达150多亿元的芯片创业公司遭遇对赌失败、账户冻结。8月30日的全员会议上，象帝先宣布公司遭遇资金危机，计划与员工终止劳动合约。

　　“象帝先的失败不过是一种正常的市场现象。”苏廉节在最近Omdia一场行业研讨会上说，GPU芯片市场经过几年的激烈竞争，一定会出现整合，“象帝先是一家退出市场的供货商，但肯定不是最后一家”。