【食品饮料】破净概念股掀起涨停潮 - 机构认为未来市场风格或转向大盘蓝筹

　　11月18日，A股主要指数振荡为主，两市破净概念股大幅走高，金融街、 美凯龙 、 中南股份 、 郑州银行 、 荣盛发展 等近20只个股涨停。 上汽集团 、 中国铁建 、华侨城A、 物产中大 、 郴电国际 等盘中涨停。

　　消息层面上，11月15日，中国证券监督管理委员会发布《上市公司监管指引第10号——市值管理》（下称《指引》）。《指引》就主要指数成份股公司和长期破净公司作出专门要求。一是主要指数成份股公司应当制定市值管理制度，经董事会审议后披露市值管理制度的制定情况，并在年度业绩说明会中就制度执行情况进行专项说明。其它上市公司可参照执行。二是长期破净公司应当披露估值提升计划，市净率低于行业平均水平的长期破净公司还应在年度业绩说明会中就估值提升计划执行情况进行专项说明。

　　 招商证券 首席策略分析师张夏指出，前期的一系列政策开始持续施展作用，经济企稳回升的态势初现。展望后市，随着中小风格补涨到位，中小风格继续进一步占优的机率降低，四季度进入业绩修正和年底估值切换的阶段、ETF目前已经逐渐深入人心、中证A500进入批量建仓期，大盘、质量风格有望在最后两个月重新回归。

　　 财通证券 认为，近期市场出现阶段性调整，A股成交额也有所下降。但中期视角看，景气数据逐步验证+具体政策接连落地，长期基本面得到有效支撑，行情有望从情绪市逐步转向复苏市，继续上攻。后续节奏可能从风险偏好修复下小盘抢跑（9-10月），到政策+基本面确认修复下大盘蓝筹搭台（11-12月），再到后续确认经济和股市向上小盘成长高弹性（明年）。配置层面，科技、金融是进攻首选，年底关注大盘蓝筹逾额机会。

　　 光大证券 表示，A股短时间波动不改中长期趋势。行业配置方面，短时间内关注过度下跌方向和可能受益于政策发力的方向。过度下跌方向建议关注有色、食品饮料、美容护理等行业。受益于政策发力的方向建议关注消费（家电、汽车）、TMT、 破净股 等领域。中长期建议关注盈利修复及高风险偏好品种两条主线，盈利修复主线重点关注内需偏消费方向，如食品饮料、医药、社会服务等；高风险偏好品种主线关注高贝塔行业补涨（化工、有色等）、高盈利预期行业（TMT、 军工 等）及主题投资三大方向。

　　民生证券指出，A股市场正在从游资风格向常态化回归，国内经济修复既减弱了市场对政策预期的博弈，又有助于市场向基本面现实回归。看好能源（原油、煤炭）、有色（铜、铝、黄金）、船运（干散造船、油运）。化债主线下，建议关注金融板块（银行、保险）、建筑；关注红利资产的回归，如公路、铁路、港口、电力；贸易条件存在回旋余地且受益于中国企业出海的资本品值得关注（机械设备、通用设备、专用设备、运输设备）。

　　 中国银河 证券认为，当前A股市场估值处于历史中等水平。随着存量政策加快落实和一揽子增量政策加力推出，经济基本面呈改善态势，后市A股有望振荡上行，可重点关注基于自主可控逻辑与发展新质生产力要求的科技创新主题，涉及大规模设备更新和消费品以旧换新的“两新”主题，并继续看好避险属性较强的红利板块。

　　 方正证券 表示，政策持续呵护下，股市作为稳预期的关键抓手，向下调整空间不大，战略上建议保持乐观。短时间来看，市场风格仍将继续偏向公募重仓股。从中长期看，结构上仍建议根据以下三个方向配置：继续低位吸筹具备定价权的“安全资产”；需求面向 一带一路 国家的出海链，并在波动中提升“科特估”仓位；关注并购重组主题行情。

　　 兴业证券 指出，新质生产力和产业整合有望成为并购重组的两大核心线索，关注包含国防 军工 、TMT、生物医药、 新能源 车、先进制造业等为代表的新质生产力方向，和央国企主导的券商、钢铁、有色、公用事业等潜在产业整合方向。