【中国银河证券】创业板指午后拉升 - 涨幅扩大至逾2%

　　创业板指午后拉升，上涨幅度扩大至逾2%。盘面上，能源金属、锂矿概念、 机器人 执行器、 超导概念 、可控核聚变、 3D玻璃 、电子化学品等上涨幅度居前。

　　机构观点

　　 华西证券 ：猪价持续偏弱，新一轮冷空气有望提振需求

　　 华西证券 研报指出，目前猪肉需求仍缺乏有效拉动。养殖利润端，外购仔猪养殖利润持续亏损，自繁自养养殖利润进一步收缩，另外冬季生猪疫病高发防控难度加大，多空交织。展望后市，新一轮冷空气来临，猪肉消费有望提振，前期猪价持续下跌部分养殖户提前出栏，总体来看利好后市猪价，猪价仍有偏强可能。建议继续关注成本改善明显，且未来出栏量弹性较高的标的。

　　 中原证券 ：短线关注金融、电力、煤炭和钢铁等行业投资机会

　　 中原证券 研报称，当前上证综指与创业板指数的平均PE分别为14.12倍、37.22倍，处于近三年中位数平均水平，适合中长期布局。两市周一成交金额17964亿元人民币，处于近三年日均成交量中位数区域上方。从上周高频数据看，社融和CPI不及预期。前期市场热点板块上涨幅渡过大获取利益盘抛售等原因造成市场进入调整阶段。目前政策效应显现，但传导还需过程，未来还需密切跟踪经济数据恢复情况，短时间将显现红利和科技类型的跷跷板效应。随着国内宏观调控、促增长政策持续落地推进，未来股指总体预计将保持振荡上行格局，同时仍需高度关注政策面、资金面和外部因素的变化情况。建议短线关注金融、电力、煤炭和钢铁等行业的投资机会。

　　 天风证券 ：赛点2.0第贰阶段难免宽幅剧烈振荡

　　 天风证券 研报表示，把握 信创 和消费阶段大波动，重视恒生互联网。另外，央行新设立的互换便利工具与股票回购、增持专项再贷款，为红利造成增量逻辑。市场正处于“强预期，弱现实”的赛点2.0第贰阶段，类似2023年上半年的“杠铃策略”：一边是政策态度转向，对未来预期改善，风偏上行，成交额持续高位，造成主题行情占优、高换手的科技方向活跃；另一边是政策生效需要时间，政策出台节奏和力度也会根据经济现状“边走边看”，“弱现实”或将持续一段时期，红利不时会有所表现。惠民生、促消费后续政策加力也值得向往，可关注政策发力，存量利率政策的效果也或逐步体现。

　　 国泰君安 ：在促消费政策催化下，纺织服饰公司估值有望迎来修复

　　 国泰君安 表示，10月服装品牌流水环比改善，基本面有望稳中向好，考量到当前品牌服饰龙头估值仍处于相对底部，部分标的剔除净现金后PE处于低位，在促消费政策催化下，纺织服饰公司估值有望迎来修复。另外，考虑抵家纺龙头品牌资金流充分、资本开支需求较低，未来有望延续高分红，当前股息率居于行业前列。

　　 中信证券 ；下调出口退税率，利好光伏长期发展

　　 中信证券 指出，光伏出口退税率调降，虽然短时间或对厂商盈利造成脉冲式冲击，但实质影响较小，且头部厂商有较强能力推动产品向下游顺价，实现国际市场光伏产品价格回稳，避免内卷外化，加快行业落伍产能出清，实现高质量发展，利好龙头强化长期优势。重点推荐光伏电池组件龙头公司，和受益于光伏制造出海且海外产能布局可靠的核心辅材供货商。

　　 中国银河 证券：传媒国企将实现内生增长与外延扩张的双重修复

　　 中国银河 证券表示，随着央 国企改革 的不断深化，传媒行业子版块如出版、 广电 、影视等板块的央国企竞争力不断提升。展望未来，并购重组能够优化企业资源配置、注入优质资产，强化协同效应，提升经营效率。这或将成为央国企进一步提高竞争力的重要手段。目前，行业内央国企普遍展现出业绩稳健、高分红、低估值的特点，具有较高的投资性价比。同时，AI技术的快速发展为传媒央国企造成了新的增长动力。未来在央 国企改革 、地方资源整合和AIGC的多重赋能下，传媒国企将实现内生增长与外延扩张的双重修复，展现出更为广阔的发展前景。