【投资者】缩量调整后A股机会在哪里？私募最新解读来了！

　　在11月8日上证指数摸到3509.82点以后，市场开始步入了新一轮的调整期，并且成交量也随之逐步萎缩。

　　截至11月21日，上证指数收于3370.4点，两市总成交1.61万亿元人民币，较11月8日缩量近40%。

　　市场缩量调整之后可能会怎么走，又有哪些投资机会值得关注？界面新闻整理了部分私募人士的最新观点。

　　星石投资：目前处于国内政策推进期和政策效果观察期，数据空窗期内，海外因素和市场情绪对股市表现的影响有所放大。短时间来看，由于市场并未对国内经济复苏主线形成共识，而科技成长板块前期表现比较好造成止盈资金增加，预计宽基指数或将继续振荡，各板块将继续轮动。从中期的视角看，国内政策持续发力，经济复苏是大成功率事件，股市的内部支撑因素有望持续，基本面依旧是后续股市表现最重要的影响因素。随着经济基本面确定复苏周期，预计各种权益类资产都将有不错的表现。

　　鸿涵投资：各大指数经过调整，已经复新回到月初的位置，转为构筑箱体阶段。接着的调整也是考验箱体低点的支撑力度，大概率这一位置有较强的支撑力度，同时也是蓝筹权重给予市场支撑的考验。相较十月之前市场已经发生根本性变化，全年保5可期下，扭转通缩、盘活经济已经是社会共识，在此基础上市场向下空间不大，保持仓位的同时注意低吸即可。

　　金田基金：近期市场走势仍然以振荡为主，这时，部分投资者对前期货币政策和财政政策的实际效果还处于观望态度，因此当前市场多空对峙形态可能会维持一段时期。对于中长期展望继续看好后市。投资方向上短时间可关注业绩持续改善向好的旅游行业，长期可以关注具备持续发展潜力的行业，像智能驾驶及汽车智能底盘零部件、人形 机器人 及零部件、 人工智能 、半导体、先进制造业、必选消费、中药OTC等。

　　奶酪基金：市场短时间是投票机，长期是称重机，短时间市场走势受情绪、资金、博弈等原因影响较大难以预测。但中长期市场价格还是会围绕基本面趋势波动。从中长期看，我们对国内经济基本面布满信心，国家出台的一系列政策随同着时间推移将会逐步看到成果，如果后续经济复苏不及预期，不排除会有进一步政策加码动作。关于美国关税的不确定性，在特朗普第壹任任期内已经出现过类似挑战，但对我国的实际出口行业并没有造成太大影响，进出口贸易金额和贸易顺差还在不断创新高，目前更多是对市场情绪上的影响。

　　融智投资：在牛市中，市场分歧的时候往往是投资人建仓的良机。牛市多急跌，这是因为在牛市中短线资金蜂拥而至，快进快出，筹马交换充分。从基本面上来看，只要经济没有步入良性轨道，政策手段就不会退出。而从市场运行的特征上来看，只要成交量不滑坡，换手充分，市场的平均成本就会抬升，经过短时间的回调之后，选择再度上行的可能会很大。布局板块上可以商酌两个方面：其一是相对低估值的蓝筹股，和以 破净股 市值管理为代表的估值修复品种，这些品种安全边际相对较高；其二是选择政策方向扶持的科技成长方向。

　　三十三度资本：后续市场大体上有三个大的结构思维要明确。一是兼并重组和市值管理，这些既包含了产业发展的切实需求，也融合了政策的向往，具备被游资和机构共同认可的期待。二是 AI产业链，这当中主要分成2方面，硬件部分是源于英伟达和国产算力芯片所折射的CPO、 PCB 、高速铜缆链等机会，同步包含了AI PC和AI手机等；软件部分则是源于应用，其中，电商、游戏和广告将会是相关多模态AI发生效益的关键所在，所以机会也在这方面聚焦。三是自主可控与新质生产力，自主可控中 信创 仍然是首选，同步包含华为鸿蒙的投资机会，随后则是半导体设备、芯片等，而新质生产力则是围绕着 无人驾驶 、商业航天、 机器人 等几个方面。