【东莞市佳超五金科技有限公司】未能达成最终共识 - 佳禾智能拟收购佳超科技51%股权计划折戟

　　时隔仅4个多月后， 佳禾智能 (300793)拟收购 东莞市 佳超五金科技有限公司（简称“佳超科技”）控股权的计划最终未能成行。

　　11月25日晚间， 佳禾智能 公告称，此前，公司与简伟民等就收购佳超科技51%股权事项签署了意向协议。经尽职调查、审计、评估及沟通商量后，交易各方未能就收购事项达成最终共识，无法签署正式股权收购协议。为维护公司和投资者利益，经协商一致，交易各方于2024年11月25日终止本次股权收购事项。

　　谈及终止收购的影响， 佳禾智能 表示，本次终止股权收购意向书是公司与交易各方协商一致的结果，交易各方均无需对本次股权收购意向的终止承担违约责任，不会对公司的生产经营及经营业绩发生重大不利影响，也不会影响公司将来的发展战略及经营规划，不存在损害公司及股东利益的情形。公司将继续围绕既定战略，寻求更多的发展机会。

　　回溯来看，7月25日晚间， 佳禾智能 公告，公司拟以现金方式收购佳超科技51%股权，此次股权交易总额预估值暂定为2.3亿元人民币。

　　从交易标的看，企查查显示，佳超科技建立于2015年，注册金额为625万元人民币，法定代表人为贺建国，自然人简伟民为第壹大股东，持有股份比例为34.8%。

　　该公司官方网站显示，佳超科技是一家专业从事 新能源 动力电池模块铜铝软连接、硬连接的研发、生产及销售于一体的高新科技公司。佳超科技建立于2015年，现有职员1260名。公司旗下运营包含一家设计公司——佳茗模具；两个 新材料 公司——安徽佳耀，广东佳顺安；并且拥有三大生产基地：东莞，湖南和安徽。占地面积超过50000平方。

　　具体到交易价格方面，彼时公告显示，基于协议签署前卖方向买方披露的财务数据，经各方商量，佳超科技的整体预估值暂定为4.5亿元人民币。

　　若佳超科技经审计的2023年扣非净收入很多于1346.4万元的95%，经审计2023年净资产很多于7367.02万元和主要业务收入很多于3.05亿元人民币，且经审计2024年一季度主要业务收入很多于8985.38万元、扣非净收入结果很多于789.69万元的95%等相关要求，则以佳超科技业绩承诺2024年、2025年、2026年和2027年经审计扣非净收入的平均数为基准，估值约10倍。但若佳超科技相关数据未达上述要求，则估值由卖方、买方另行商量，且公司有权提前终止交易，相关费用由卖方承担。

　　本次交易设有业绩承诺。公告显示，卖方承诺，佳超科技在2024年至2027年的营业收入分别很多于5亿元、6亿元、7.2亿元、8.6亿元人民币，合计26.8亿元；佳超科技在2024年至2027年的扣非净收入分别很多于3200万元、4000万元、4800万元、5600万元人民币，合计1.76亿元人民币。

　　谈及当时的收购计划， 佳禾智能 可谓十分看好，其表示，本次收购符合公司的整体战略规划，如本次股权收购事项顺畅实施，有益于公司拓展业务领域，提升公司盈利能力，为公司提供更多的商业机会和增长潜力。

　　其实，拟收购佳超科技51%股权的事项也备受投资者关注。今年9月12日， 佳禾智能 披露投资者调研纪要显示，本次收购计划符合公司的整体战略规划，有益于公司拓展业务领域。通过整合双方的资源优势，形成协同效应，提升公司整体运营效率及市场竞争力。

　　不过， 佳禾智能 提示称，本次签署的《股权收购意向协议》仅为公司与标的企业股东方达成的初步意向性约定，收购事项仍存在不确定性，请注意投资潜在风险。公司已成功完成应用于两轮和三轮车电动车的小动力电池、通信基站电源、户用 储能 等产品综合解决方案的研发工作，未来将着力上述三个产品方向上大力拓展客户。

　　如今看来，因交易各方未能就收购事项达成最终共识， 佳禾智能 并购计划折戟。

　　 佳禾智能 是一家专业从事电声产品的设计研发、制造、销售的高新技术企业，是国内可靠的电声产品制造商。公司主要业务收入主要来源于耳机、音箱和 智能穿戴 类等产品。

　　财务数据方面，10月29日， 佳禾智能 发布2024年三季报显示，公司前三季度营业收入为19.32亿元人民币，同比增长6.90%；归母净收入为7211.28万元人民币，同比下降53.51%；扣非归母净收入为4537.80万元人民币，同比下降65.82%。

　　今年11月， 佳禾智能 在接受调研时表示，公司在 智能穿戴 产品业务的发展初显成效，截直到今天年三季度公司穿戴类产品占营业收入的6.65%，同比增幅明显。随着市场需求的逐步上升，我们预计未来穿戴类产品的份额还会持续增长。公司也会持续加大在 智能穿戴 领域的钱财及人员投入，强化自身的技术储蓄并积极将相关技术推向消费市场。