【永贵电器】永贵电器毛利率持续下滑，募投项目产能规划合理性遭问询

　　深交所官方网站11月28日信息显示，深圳证交所上市审核委员会定于2024年12月5日召开2024年第23次上市审核委员会审议会议，审议浙江 永贵电器 股份有限公司向不特定对象发行可转债事宜。

　　据 永贵电器 募集说明书，公司计划向不特定对象发行可转换公司债券，募集资金总额不高于9.8亿元人民币。此次募集资金主要用于连接器智能化及超充产业升级项目、华东基地产业建设项目、研发中心升级项目及补充流动资金。

　　 永贵电器 表示，本次发行募集资金部分用于补充流动资金，有益于缓解公司资金压力，推进公司业务规模的拓展，保障公司研发创新及业务扩张等活动的持续正常开展，进一步优化公司的财务结构，降低公司财务风险。

　　资料显示， 永贵电器 主要业务为电连接器、连接器组件及精密智能产品的研发、制造、销售和技术支援。

　　 永贵电器 11月28日在互动平台表示，若项目成功实施完后将进一步提高公司产能规模，满足 新能源 汽车高压连接器、线束及充电枪业务扩展造成的产能需求。

　　 永贵电器 在募集说明书中提及了风险因素，包含毛利率下滑、主要原材料价格波动、应收账款回收风险和存货降价风险等。

　　报告期各期（2021年至2023年和2024年前三季度），公司综合毛利率分别为34.82%、30.83%、29.38%和29.02%，持续下降；扣非归母净收入分别为1.10亿元、1.46亿元、8891.40万元和9365.70万元人民币，2023年下滑明显。 永贵电器 称，综合毛利率整体呈下降趋势，主要系公司不同主要板块毛利率水平存在较大不同。

　　报告期内，直接材料成本占公司主要业务成本的比率分别为75.20%、76.02%、77.01%和75.70%，若原材料价格上上涨幅度度较大，且公司无法及时传导或转嫁相关材料价格波动，将会对公司的生产经营发生较大影响。

　　报告期各期末，公司应收账款余额分别占公司各期营业收入的比重分别为63.56%、63.77%、60.15%和73.63%。报告期内，公司部分应收账款存在逾期回款的情形。逾期的应收账款不仅占用了公司的营运资金，而且存在较大的回款风险。

　　报告期各期末，公司存货账面价值分别为3.95亿元、4.94亿元、4.53亿元和5.38亿元人民币，占流动资产的比率分别为19.60%、20.92%、19.50%和24.10%。报告期内，公司存货周转率分别为1.88次、2.16次、2.10次和2.45次，略低于同行业平均水平。公司存在存货发生降价的危险。

　　深交所在此前问询时，除关注上述问题外，还关注募投项目产能规划合理性，是否存在产能闲置的危险，和实施本次募投项目的必要性；是否存在对主要客户依赖的情形等。

　　报告期内各期，公司对前五大客户的销售占比分别为49.29%、48.99%、47.00%和45.05%，客户集中度相对较高。

　　另外，深交所还要求说明本次募投项目建成后是否均为公司自用，是否计划出租或出售，是否存在闲置风险，是否能 保证本次募集资金不变相投向房地产相关业务。