【证券公司】严监管信号持续释放 - 券商罚单密集下发

　　资本市场严监管信号不断释放。近一段时期以来，券商罚单数量增加明显，经纪业务和投行业务是重灾区，涉及10余家券商，或因违规直播荐股，或涉及从业人员违规炒股，还有的和投行业务尽调履职不到位有关，IPO撤单后仍将被追究责任。

　　前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，面对资本市场出现的新情况新问题，监管职能部门“零容忍”，从严打击券商直播违规、投行项目质量不合格等非法行为，督促包含券商在内的中介机构履职尽责、合规展业，保护市场秩序和投资者合法权益。

　　经纪业务迎严监管

　　安徽证监局近日披露的一则警示函显示，郭某作为联储证券合肥南一环路证券营业部证券经纪人，存在向客户提供误导性信息的表现。安徽证监局决定对郭某采取出具警示函的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。

　　这是11月份以来，券商经纪业务领域被罚的一个缩影。截至11月28日，已经有联储证券、 财达证券 、中天证券等许多家券商和相关从业人员被罚。

　　天津证监局披露的两张罚单显示，因存在拼单卖私募、借他人账户炒股等违规问题， 财达证券 天津狮子林大街证券营业部及涉事员工收警示函。中天证券涉事营业部和相关从业人员收到警示函的缘由，和当前监管职能部门关注的直播荐股相关。辽宁证监局查明，中天证券沈阳枫杨路证券营业部存在客户回访工作不到位，客户经理从事回访工作，部分网络直播未报备也未进行合规管控、向客户提供的部分投资建议缺少合理依据等违规情形，辽宁证监局要求该营业部采取切实有效措施进行整改。

　　除了对券商直播违规荐股行为的打击力度不断加强外，第叁方投顾服务公司在短视频平台上的违规荐股行为也引起了监管职能部门的高度关注。开源非银金融团队最新发布的研报指出，监管层近期对直播、短视频平台和持牌第叁方投顾加强监管、落地处罚，严禁直播荐股。监管举措有益于维护投资者，维护投顾市场长远健康发展，短时间对投顾业务有一定影响，中长期不改零售业务景气度。

　　未勤勉尽责

　　投行罚单密集下发

　　投行业务的好坏直接决定着资本市场“看门人”质量的高低，是监管职能部门历来紧盯的关键领域。近期，渤海证券、 浙商证券 同日“吃罚单”，渤海证券因此前的股权财务顾问业务未勤勉尽责被“没一罚三”； 浙商证券 因投行业务尽调履职不到位、保荐费低价竞争被罚，2名保代也被责令改正。

　　浙江证监局发布的公告显示， 浙商证券 在投资银行类业务中，个别项目存在保荐工作独立性不足，未有效督促发行人如实披露历次聘请保荐机构情况，部分尽职调查工作履职不到位，立项环节对项目重要风险点关注不足，内核环节未充分关注项目组对内核委员问题答复的事实依据等情况；个别项目保荐费用收取过低，存在收费明显低于行业定价水平的不正当竞争情形，最终被浙江证监局出具了警示函。

　　除上述两家之外，11月直到今天，华泰联合、 中信证券 、 东吴证券 也先后遭罚，均和IPO、再融资业务相关。在“申报即担责”的环境下，IPO项目即便撤单仍会被追究责任，华泰联合及其保荐代表人被上海证交所出具警示函，和轩凯生物IPO项目中保荐职责履行不到位有关， 中信证券 被深交所出具监管函，也和皓吉达创业板IPO项目相关，上述两个项目均已经终止IPO审核。而 东吴证券 及4名保代被中国证券监督管理委员会行政处理，合计罚没金额超千万元人民币，事关国美通讯、紫鑫药业这两个定增项目未勤勉尽责。

　　“监管职能部门紧盯保荐业务，就是要通过强化震慑性，避免企业带病申报，要求中介机构当好看门人。”安永大中华区审计服务市场联席主管合伙人汤哲辉表示。

　　监管持续强化

　　业务合规要求

　　为推进证券公司提升专业能力和执业操守，长期以来，监管职能部门一方面强化日常监管和现场检查，通过处罚举措加大对券商的监察管理力度；另一方面出台一系列规范中介机构执业的有关规定，力促券商归位尽责。

　　最近，中国证券业协会就《证券公司保荐业务持续督导工作指引》向券商征求建议，要求保荐人履行持续督导职责应当核查募集资金存放与使用、经营重大变动情况、是否存在侵害公司利益行为、公司治理与规范运作等内容，细化持续督导进程中保荐人应当审慎核查的具体内容，明确保荐人对可转债持续督导的职责及应当发表意见的情形。

　　更早之前，中国证券监督管理委员会下发《关于加强上市证券公司监管的规定》，持续加强对证券公司的日常监管，强化执法问责，督促上市证券公司要将新要求落实到位，并将实践中好的经验和做法向全行业辐射，增进证券行业机构高质量发展。

　　杨德龙表示，监管职能部门始终把握强监管、防风险、促高质量发展的主线，结合资本市场发展进程中出现的新问题，对各类非法行为保持高压态势，意在维护资本市场的平稳健康发展，各家券商及从业人员务必严守职业底线，合规扎实做好业务，避免触碰监管红线。