【里程碑】-明日主题前瞻-特斯拉机器人-里程碑-，灵巧手为人形机器人与外界交互的重要媒介

　　【今日导读】

　　 特斯拉 机器人 “里程碑”，灵巧手为人形 机器人 与外界交互的重要媒介

　　多国加大支持半导体产业，行业或迎来新一轮上升周期

　　该区域首批自动驾驶测试车辆正式发车

　　马斯克旗下xAI计划推出Grok聊天 机器人 独立应用

　　中办、国办发布数字贸易改革创新发展意见

　　商务部召开促消费工作会议，机构称食品饮料行业有望企稳回升

　　全球公认的清洁可再生能源，市场仍处于起步阶段

　　【主题详情】

　　 特斯拉 机器人 “里程碑”，灵巧手为人形 机器人 与外界交互的重要媒介

　　最近， 特斯拉 机器人 官方账号发布新动态：准备了新的手来迎接黑色周五。视频中，Optimus稳稳地接住迎面抛来的网球并放下，手指可相对灵活地弯曲。灵巧手是 特斯拉 二代Optimus最有目共睹地方。 特斯拉 Optimus工程师Milan Kovac将最新展示的灵巧手称为“里程碑式的成就”。

　　 招商证券 指出，灵巧手为人形 机器人 与外界交互的重要媒介，是 机器人 功能性的直接体现，其价值量占比高，预计 特斯拉 Optimus灵巧手价值量占比14.0%。根据中商产业研究院，2023年全球 机器人 灵巧手市场规模达15亿美元，2030年将突破30亿美元，CAGR约10.3%。 华泰证券 认为人形 机器人 放量的关键在于通用性，灵巧手是实现通用性的核心，电机模组是灵巧手硬件的关键。预计2030年全球灵巧手电机模组市场空间有望达660亿元人民币。

　　上市公司中， 丰立智能 根据客户的切实需求定制开发的产品包含：用于灵巧手的小伞齿和微型减速箱产品，用于关节的谐波 减速器 、行星 减速器 等产品。有部分客户已经有小批量交货。目前正在为部分客户降本开发新品中。 江苏雷利 的空心杯、丝杆、齿轮箱等产品可用于灵巧手，同时公司积极完善相关产品平台布局，在灵巧手、线性关节等环节均有产品处在研发或送样阶段。 兆威机电 减速器 产品主要为精密行星 减速器 ，其具备体积小、精度高、噪音小、重量轻等特点。基于对精密减速箱、高性能电机和电控全面的产品组合，结合自身的技术优势、产品特点，公司重点布局手指、头部等运动执行应用部位。

　　多国加大支持半导体产业，行业或迎来新一轮上升周期

　　最近，多个国家加大力度支持半导体产业发展。11月29日消息，德国政府准备向该国半导体行业提供数十亿欧元的新投资。11月27日，为支持半导体产业发展，韩国财政部宣布，计划在明年推出14万亿韩元（约合人民币728亿元）的低息贷款。

　　半导体是当下科技领域中最重要的条件设施之一，从智能手机到汽车智能驾驶，从5G网络到AI时代，都离不开半导体。平安证券表示，半导体行业当前已处于复苏阶段，叠加消费电子回暖与国产化进程持续推进，或将推动半导体新一轮上升周期。东莞证券进一步分析指出，2024年半导体行业开始复苏，在AI发展和国产化的双重加持下，半导体行业有望延续复苏趋势，板块业绩或将实现逐季改善。

　　上市公司中， 宏昌电子 与晶化科技股份有限公司合作开发“GBF先进封装增层膜 新材料 ”，与味之素公司ABF膜同类，实现国产化。 壹石通 高端芯片封装用Low-α球形氧化铝产品的规划年产能为200吨，目前在与下游日韩用户开展多批次验证导入工作。 联瑞新材 是HBM产业链的上游功能性材料供货商，公司表示，HBM封装填料相较于传统封装填料要求更高，在纯度、杂质、颗粒控制方面要求更加严格。公司部分封装材料客户是日韩等全球知名企业，公司已配套并批量供应了Lowα球硅和Lowα球铝等产品，相关产品持续满足市场的切实需求。

　　该区域首批自动驾驶测试车辆正式发车

　　最近， 河北省 首条开放环境智能驾驶测试“车路双认证高速公路”京雄高速（河北段）首批自动驾驶测试车辆发车仪式，在河北高速集团京雄分公司正式启动，这是京雄高速第壹次实现 无人驾驶 重卡“1拖2”智能混合编队行驶。

　　 无人驾驶 行业作为现今科技领域极具前瞻性与变革性的新兴行业，正以空前绝后的速度蓬勃发展。开源证券认为，政策、技术、商业端共振下， 无人驾驶 发展提速。随着政策法规的不断完善、智驾技术的持续迭代和商业应用的逐渐成熟， 无人驾驶 产业有望迎来加速发展，建议积极关注。前瞻产业研究院认为，在国家产业政策的支持、技术条件逐渐成熟和下游消费需求释放的推动下，未来一段时期内， 无人驾驶 汽车行业仍将保持增长势头。预计至2029年，中国 无人驾驶 汽车市场规模将突破290亿元人民币，2024—2029年的复合年增长率达到17.57%。

　　上市公司中， 中海达 可以为乘用汽车、商用汽车和特种车辆的辅助驾驶或自动驾驶提供车载高精度定位方面的产品解决方案、技术支援与服务。公司智能驾驶车载端软硬件产品已定点应用在小鹏、上汽、长城、吉利、东风和一汽等汽车制造企业的多款量产新车型。 兴民智通 在 无人驾驶 方面基于公司技术和产品基础，已进行了相应布局。

　　马斯克旗下xAI计划推出Grok聊天 机器人 独立应用

　　马斯克旗下xAI公司计划最早于12月推出其旗下Grok聊天 机器人 的独立应用程序，与OpenAI竞争。

　　2024年2月以来，AI大模型逐渐迭代升级。开源证券认为，国内外AI多模态模型能力持续突破，并逐步开启商业化，或持续赋能影视制作、IP开发、广告营销、教育教学、音乐创作、游戏研发等领域降本提效。多模态模型的竞争，也有望推动训练端对图像、视频、音频类语料需求增加。看好AI影视、AI营销、AI教育、AI音乐、AI游戏等投资主线。

　　上市公司中， 昆仑万维 的自研大语言模型“天工3.0”于4月17日正式开启公测，并将同步开源4000亿参数MoE混合专家型。 拓尔思 拥有合规安全的中文、图文、视频等多模态语料库，已为小米、云之声、云天励飞等头部大模型厂商提供预训练数据集服务。

　　中办、国办发布数字贸易改革创新发展意见

　　据媒体透露，中共中央办公厅、国务院办公厅发布关于数字贸易改革创新发展的意见。意见提出，推动数字订购贸易高质量发展。鼓励电商平台、经营者、配套服务商等各类主体做大做强，加快缔造品牌。推进 跨境电商 综合试验区建设，支持“ 跨境电商 +产业带”发展。推进数字领域内外贸一体化。

　　 东兴证券 认为，全球通胀环境下消费者的消费行为将更为理性，更重视性价比，为消费的线上化转移和物美价廉的优质国货品牌提供良好发展机遇，整体看好 跨境电商 行业增长和优质国货品牌的出海表现。

　　公司方面， 小商品城 通过建设“AI+Chinagoods平台+Yiwu Pay义支付”模式，提供一条龙贸易服务，实现交易安全便捷。公司投资建设 跨境电商 物流园，上线国际物流专线，和运营数字云仓和供应链产业园，实现物流与电商的深度融合。 若羽臣 目前与天猫国际、唯品会国际、考拉海购等 跨境电商 平台有合作，公司境外收入主要为公司品牌管理业务、代运营业务在 跨境电商 平台上的交易收入。

　　商务部召开促消费工作会议，机构称食品饮料行业有望企稳回升

　　据媒体透露，商务部网站消息，11月27—28日，全国市场运行和消费增进工作会议在北京召开。会议总结2024年市场运行和消费增进工作，分析当前消费形势，交流经验做法，部署下一阶段重点工作。商务部副部长盛秋平出席会议并讲话。会议强调，要把促消费和惠民生结合起来，扎实推进消费品以旧换新，办好促消费活动，扩大服务消费，培育新型消费，创新消费场景，持续释放消费潜力。

　　开源证券表示，从估值角度来审视，经过前期回调，食品饮料已步入合理布局区间，企业估值普遍位于近年来较低水平。预计2025年随着宏观经济逐步改善，行业估值可能企稳回升，同时板块仍需回归业绩增长主线，建议把握确定性原则。建议关注四条主线：一是选择经济顺周期，基本面稳健向上品种，布局各子行业龙头；二是关注景气度上行，仍处于红利期的子行业；三是关注企业由于自身业务周期向上，处于困境反转的投资机会；四是上游成本变化情况，布局成本回落品种。

　　公司方面， 品渥食品 作为一家整合全球优质食品资源的健康食品公司，业务涉及乳制品、酒饮、粮油调味品和谷物早点等食品品类。 有友食品 作为休闲零食凤爪龙头，市占率长期维持在30%+，公司现已形成丰富的泡卤休闲产品矩阵。

　　全球公认的清洁可再生能源，市场仍处于起步阶段

　　据了解，当前欧盟对于碳排放的要求越来越高，绿色甲醇产业成为新的热点。记者了解到，绿色甲醇作为一种可持续燃料和基础 化工原料 ，是国际航运业脱碳的主要绿色燃料之一。我国是甲醇生产大国，但主要还靠煤炭等化石能源制取，绿色甲醇的占比较低。但随着生物质制取绿色甲醇技术的突破，我国有望成为绿色甲醇的生产大国。

　　新一轮科技革命和产业变革迅猛发展、现代能源经济全面破题的大环境下，甲醇被全球公认为清洁可再生能源，以其燃烧高效、排放清洁、使用安全、可再生、便利化等特点，得到越来越多的重视。目前，中国是全球最大的甲醇生产国，其中约70%的甲醇是通过煤制得的，全球绿色甲醇市场仍处于起步阶段，产能较少，在甲醇市场中的占比不足1%。绿色甲醇及绿氢市场的支持政策正在逐步建立，许多国家已经提出绿色甲醇和绿氢生产、降本、下游应用的战略目标，中远期市场空间较为明确，发展有望提速。业内人士表示，绿色甲醇产业将带动绿氢的电解与储运、气化炉设备等领域的发展，预计到2028年，中国绿色甲醇的产能有望达到800万吨。

　　上市公司中， 金风科技 兴安盟 风电耦合制50万吨绿色甲醇项目已于2024年4月18日正式开工进入建设阶段，目前正有序进行中。 运达股份 积极瞄准 新能源 制氢制绿色甲醇路径，推进与吉利集团等行业翘楚在中西部地区布局甲醇项目的战略合作。 赫美集团 控股子公司鹏飞氢美（宁城） 新能源 科技有限公司拟在 内蒙古自治区 赤峰市 宁城县 区域内投资建设“262.5MW风力发电制0.8万吨/年绿氢及15万吨/年绿色甲醇一体化项目”，具体包含风电、制绿氢及制绿色甲醇等子项目。