【海德股份】A股第一！海德股份或被掏空？

　　11月30日， 海德股份 (000567.SZ)发布的《关于为全资子公司融资提供担保的进展公告》显示，公司及其控股子公司提供的担保余额达到了45.27亿元人民币，占公司最近一期经审计净资产的81.59%。

　　一边是高比例的融资担保，另一边 海德股份 还有高比例的股权质押。截至2024年11月28日， 海德股份 (000567)的无限售股份质押比例为75.0%。该公司的整体质押股份达到了14.68亿股，累计质押市值高达109.20亿元人民币。

　　值得注意的是，较高的担保余额占比，会给上市公司造成一定的财务风险。而近年来， 海德股份 负债居高不下，公司账面货币资金仅有0.83亿元人民币，偿债压力大，不久前公司财务总监也已辞职，这不禁令外界对公司的财务情况感到担忧。

　　股权质押比例A股第壹，75%股权被质押

　　在现今的资本市场中，股权质押作为一种常见的融资手段，但 海德股份 高达75.09%的整体质押比例引起了广泛关注。

　　截至2024年11月28日， 海德股份 的无限售股份质押比例为75.0%，有限售股份质押比例为0%。该公司的整体质押股份达到了14.68亿股，累计质押市值高达109.20亿元人民币。如此庞大的质押规模和颇高的质押股份占比，袒露出了 海德股份 股东通过质押股权来获取资金。另一方面，这也有可能给市场传递出一种不稳定的信号，影响投资者对公司的信心和市场形象。

　　Wind数据显示，截至11月28日，在A股市场累积质押股排名中， 海德股份 荣登“榜一”。

　　其中， 海德股份 的控股股东及一致行动人质押了9.26亿股，占其持股比例的62.96%。这一较高的质押比例或许反映出公司或控股股东所面临的钱财需求或财务压力。

　　截至2024年11月28日， 海德股份 的总市值为148.549亿元人民币。永泰集团有限公司是 海德股份 的第壹大股东，持有公司最多的股份。海南祥源投资有限公司和海南新海基投资有限公司分别位列第贰和第叁大股东。截止到11月9日， 海德股份 的前十大流通股东合计持有15.24亿股，占总流通股比例为78.15%。该公司的整体质押股份达到了14.68亿股，质押比例为75.0%。

　　偿债压力大，三季度利息支付1.84亿元

　　公开信息显示， 海德股份 前身为建立于1984年9月的 海口市 海德涤纶厂，生产销售各类涤纶制品、纺织品等，于1994年5月在深交所上市，上市后历经屡次股东变动，涉足纺织、房地产等行业。

　　2013年，永泰集团取得公司控制权， 海德股份 逐步退出房地产业务，转向不良资产管理业务。截至2023年末， 海德股份 以自有资金或以合伙公司方式，收购个贷不良债权项目合计29个，债权本金约106亿元人民币，债权本息约183亿元人民币，对价8.8亿元人民币，涉及债务人超过62万户。

　　公开资料显示， 海德股份 是唯一一家专门做不良资产处置并且持有amc牌照的上市公司。2016年7月3日， 海德股份 发布公告称公司获得了西藏地方AMC牌照。 海德股份 持有的牌照是西藏的地区的，而西藏地区负债是全国最低的，仅为680亿元人民币，负债规模第壹是广东，有2.98万亿元负债。地方性AMC主要为了化解地方企业不良资产而设立的，不能跨省交易。这或许也阻碍了 海德股份 的业绩规模扩张。目前，AMC行业已形成了5家全国性、59家地方性机构的市场格局。

　　今年以来， 海德股份 的业绩下滑明显。 海德股份 10月30日发布三季度报告称，2024年第叁季度归属于母公司所有者的净收入1.39亿元人民币，同比下降45.14%；营业收入2.66亿元人民币，同比下降33.46%。2024年前三季度营业收入约8.56亿元人民币，同比减少9.91%；归属于上市公司股东的净收入约5.17亿元人民币，同比减少32.74%；基本每股收益0.2646元，同比减少32.74%。

　　其实，自2021年9月份以来，此次为 海德股份 第壹次出现营业和利润双双下滑情况。在过去的24年中，公司面临着一个严峻的问题——负债居高不下。今年9月末，公司负债高达43.4亿元人民币。

　　值得特别注意的是，截直到今天年9月末， 海德股份 的账面货币资金0.83亿元人民币，而同期公司的短时间借款9.39亿元人民币，一年内到期的非流动性负债4.27亿元人民币，公司的货币资金并无法覆盖其短时间的债务，偿债压力不小。

　　作为一家毛利率常年在95%-99%之间的高毛利率公司， 海德股份 的收益能力明显下降，净利率出现了大幅下滑，由2023年的71.31%降低至2024年三季度的58.89%。

　　究其原因，从财报中可以看出， 海德股份 在三季度的管理费用和财务费用出现了大幅增加的情景。管理费用方面，今年三季度， 海德股份 同比增加了33.35%，达到了1.22亿元人民币。而财务费用的增长更是有目共睹，同比增加了47.11%，达到1.84亿元人民币。尤为值得注意的是，这1.84亿全部是借款利息增加所致。

　　通过对照2023年三季度和2024年三季度的数据，我们可以发现，2023年三季度营业收入为9.5亿，财务费用为1.25亿；而2024年三季度营业收入为8.56亿，财务费用却高达1.84亿。营业收入有所下降的同时，财务费用却大幅上升，这对公司的收益能力和财务情况无疑造成了较大的压力。

　　高比例融资担保，财务总监辞职

　　在11月30日的企业公告中， 海德股份 为其全资子公司海德资产的融资行为提供了担保。海德资产与浙江香溢元泰典当有限责任公司签订借款合同，借款金额为人民币4000万元人民币，旨在补充流动资金。这时， 海德股份 与浙江元泰签署了《保证合同》，承担连带责任保证担保。

　　此次担保事项完成后，公司及其控股子公司提供的担保余额达到了45.3亿元人民币，占公司最近一期经审计净资产的81.59%。

　　然而，较高的担保余额占比也给公司造成了一定的危险。一旦子公司无法按时偿还借款，公司将需要承担连带责任，这可能对公司的财务情况发生不利影响。

　　值得强调的是，11月13日， 海德股份 董事会收到了马琳女士申请辞去财务总监职务的报告。马琳女士，年仅40岁，曾经任职全资子公司——海徳资产管理有限公司财务管理部副总经理，任职公司财务总监未满2年，正处于职业历程的黄金时期，且她担任的财务总监一职，年薪高达115万元。这样的职位和待遇，在许多人眼中无疑是理想的。然而，她却选择了辞去这一职务，着实让人不禁思考其中的缘由。