【邢自强】年度回溯展望中国经济，邢自强、缪延亮、秦虹、卢锋最新发声

　　12月7日，在北大国发院智库中心主办的中国经济观察报告会（第70期）上，摩根士丹利中国首席经济学家邢自强， 中金公司 研究部执行责任人缪延亮，中国人民大学国家发展与战略研究院顶级研究员、住房城乡建设部政策研究中心原主任秦虹、北大国发院校友学院发展基金讲席教授卢锋等人，从宏观逆周期调理政策、近期房地产政策述评等角度，对我国经济进行年度回溯和展望。

邢自强：AI应用或为中国企业提供“先发制人”机会

　　邢自强预计，中央经济工作会议对明年的财政、货币政策取向会非常积极。其中，在中央财政资金投向方面，邢自强认为，明年消费品以旧换新的补助力度还会扩大，涵盖的商品品类也会进一步增多。

　　从长期改革来看，邢自强认为，既要强调培育发展新质生产力，也要重视培育与新质生产力发展相适应、相配套的消费环境等生态系统。

　　邢自强指出，新质生产力和创新既需要在研发和硬科技方面取得突破，更需要底层、下游有较强消费需求，形成良好物价环境。

　　“企业产品、服务卖得上价，有人需要，他们才更愿意做研发，更容易实现突破创新。”邢自强表示，在这个领域，近期香港市场与内地资本市场形成互补——内地资本市场比较强调解决“卡脖子”，鼓励很多硬科技企业上市；香港市场则营造起整个生态圈对创新鼓励和包容的氛围。他以此前英伟达开创人黄仁勋提到的创业故事为例——英伟达几次“濒临去世”时，是依靠普通玩家对游戏、对视觉孜孜不倦的追求才救活的。说白了，今天英伟达在硬件科技方面的突破，与大家对娱乐文化方面强烈的终端需求有关，二者形成一个生态系统。

　　“所以让企业的生产、服务卖得上价，形成良性的消费环境，对形成新质生产力会有巨大贡献。”邢自强表示。

　　邢自强认为，新质生产力最终在我国的落地，目前来看存在三个结构性机会：AI应用、人形 机器人 带动的产业链升级和绿色能源转型。其中，在AI应用层面，中国具有 海量数据 优势，一些大语言模型已逐步运用到个人消费端和企业端；相较海外应用更加易用，这些都为中国企业提供了先发制人的机会。

明年一线城市核心区房地产市场有望止跌企稳

　　今年5月，中国人民银行宣布设立3000亿元保障性住房再贷款，鼓励引导金融机构根据市场化、法治化原则，支持地方国有企业以合理价格收购已建成未出售商品房，用作配售型或配租型保障性住房。

　　缪延亮认为，要更好施展这一政策的效用，还需要提高财政货币的协同性。原因在于，央行提供流动性仅走出了恢复信心的第壹步，要真正形成市场流动性、形成有效需求，还需要财政政策和货币政策相互配合。

　　秦虹指出，近期有关房地产市场出台的系列政策中，相较保障性住房再贷款工具，“支持地方政府使用专项债券，回收符合基本条件的闲置存量土地”对房地产市场“止跌回稳”的意义更为积极。

　　原因在于，地方专项债用于回收存量土地，直接减少了在途的供应，有益于进一步稳定预期；同时，房企短时间就能够回笼现金，立竿见影缓解房企流动性之急；另外，通过回收和转置优质土地，开发企业可以增加市场货值；增加收储资金，也有益于地方资金周转和重新优化土地配置。

　　在推进“应收尽收”进程中，秦虹认为，第壹要重视解决地方政府对存量土地盘活和退换积极性问题，当前部分地方可能不愿新增债务；同时，还应重视解决以下问题：多数地方政府不愿意接受跨区跨市换地，且收购民企土地存风险；土地类型调规限制多，需要地方政府担责；部分退换地、调规项目涉及到重新分割红线、分宗退地，且需要征求已售部分产权人的征求建议，对于重新划分红线和分宗地块有难度等。

　　秦虹认为，9月下旬的一揽子增量政策出台以来，房地产市场已出现了积极变化，预计12月保持整体向好趋势问题不大。同时，明年房地产市场降幅收窄、一线城市核心区止跌企稳也将是确定性因素。

推动形成再平衡格局

　　卢锋指出，大国在政策选择方面要有能动空间和可能性，因此应对外部环境变化，最重要的仍是增强国内经济稳健基础。在这方面，基本观点仍是将宏观结构调控与深层体制改革结合，从而形成再平衡格局——提高居民收入水平、大幅度提高居民消费占GDP比重。

　　卢锋表示，本轮再平衡格局形成，是在我国“供强需弱”，尤其是供给侧在转型升级中有所突破、部分领域已迫近国际中高端水平的环境下进行的。因此推进进程中难免遇到困境，但其中仍蕴含着积极因素，如果能推动形成再平衡格局，中国经济有望迎来新一轮景气增长，并且为初步实现现代化奠基坚实基础。