【心动公司】灵犀风波背后 - 阿里大文娱能否持续挖掘新增长点

　　新华财经上海12月9日电最近，阿里合伙人，阿里巴巴大文娱集团老总兼首席执行官、阿里巴巴影业集团董事会主席兼总裁樊路远在灵犀互娱内部会议上针对团队文化、业务发展的讲话引发社会广泛关注。

　　针对这场舆论风波，外界更多关注的是樊路远“火枪手”式的讲话，却一定水平上忽略了会上樊路远对灵犀互娱和阿里大文娱提出的要求与期待——

　　“五年内，腾讯网易将优势不再。我希望未来8年之内，灵犀互娱能成为第叁大的我国的游戏公司。12年之内，务必做到中国第贰。将来的15年到18年之内，整个阿里大文娱做到全球娱乐行业第叁。”

　　激烈的市场竞争中，灵犀互娱能如期冲击游戏行业前三么？灵犀背后的阿里大文娱，又能否持续挖掘业绩新增长点保持发展优势？

　　灵犀互娱能否持续“黑马”表现？

　　作为游戏市场近年来的“新秀”，被阿里收购后，灵犀互娱当前的市场表现其实不算差。

　　数据显示，2024年10月中国手游发行商全球收入榜单中，灵犀互娱从第十四名跃升至第五名，收入翻倍增长，成为移动游戏最大“黑马”。阿里巴巴公布的2025财年第壹季度财报也提及，灵犀互娱这一季度的经营业绩有明显改善。

　　上线已经五周年的《三国志·战略版》延续火热态势，今年6月份全球玩家数量突破1亿。下半年企业五周年时推出的“立体战争”新版本造成了玩法上的突破，帮助游戏重新登顶iOS畅销总榜。

　　《三国志·战略版》是灵犀互娱的“拳头产品”，2019年9月20日全平台上线，上线次日便进入iOS畅销榜前十，截至去年底几乎从未掉出iOS月畅销榜前20位。2023年《三国志·战略版》收入为3.796亿美元，位列全球第15名，在国产手游中仅次于《王者荣耀》（14.8亿美元）、《原神》（9.44亿美元）和《崩坏：星穹铁道》（6.6亿美元），位列第四。

　　今年9月26日正式公测的女性向手游《如鸢》，上线后迅速登上iOS国区游戏畅销榜TOP5，首月5天流水过亿。10月，《如鸢》收入激增206%，入围当期中国App Store手游收入榜第12名，并带动灵犀互娱收入翻倍。

　　10月刚刚在国外市场首发的《救世者之树： 新世界 》，上线首日迅速登顶日本、泰国等市场的App Store和Google Play下载总榜，和韩国市场Google Play下载总榜，成为当月全球收入增长最快的手游之一。直到今天，《救世者之树： 新世界 》的单日收入超过700万元人民币，首月流水保守估计1亿元以上。

　　手游之外，灵犀互娱今年全球发行的买断制PC游戏《灵魂面甲》，也在生存沙盒品类游戏里掀起了一波“灵魂风暴”，上线30小时销量即达到10万份，登顶Steam全球热销榜，当前累计销量约50万份，在Steam平台上最近评测为“非常好评”，欧美地区好评率高达87%。

　　灵犀互娱在今年下半年的表现尚可，但在上述三款新游戏推出之前，由于近两年管理团队经历了较大变动，包含詹钟晖等老将的离开，公司较为动荡，产品乏力，增长势头其实不明显。并且，在今年几款新游戏真正站稳脚跟前，这种挑战将一直存在。

　　原因主要在灵犀互娱在推出新游戏方面并未能持续保持爆款频出的态势。去年的新游戏《森之国度》在上线之初凭借治愈系的日系MMO风格一度挤进过App Store畅销榜前五，但后劲不足，游戏人数和营业收入后续表现乏力。《风之大陆》《旅行青蛙：中国之旅》等游戏始终不温不火。三国志IP上的其它两款产品《三国志幻想大陆》《三国志·战棋版》，虽进一步丰富了三国志IP的游戏产品线，但并未造成太多流量，市场效果远不如《三国志·战略版》。

　　过于依赖《三国志·战略版》这一单一IP，造成产品线不够丰富，缺乏多样化的收入来源。一旦该游戏的市场表现下滑，将对灵犀互娱的整体业绩发生较大影响。

　　对此，樊路远在内部会议上若无其事，明确表示“虽然我们有了一点所谓的创新游戏，可是对于灵犀的影响有多大？其实我们还是主要靠《三战》（《三国志·战略版》）。《三战》五年了，一个游戏五年没有创新，很危险，我们不能吃老本儿。”

　　随着游戏行业的竞争日趋激烈，除腾讯、网易等游戏巨头外，米哈游、莉莉丝等新厂牌的发展势头也尤为强势，要想在8年内成为中国游戏第叁大厂，灵犀互娱道阻且长。

　　阿里大文娱面临多元化困境

　　樊路远直接负责的阿里大文娱，近年来表现也其实不尽如人意。

　　根据阿里巴巴集团发布的财报数据，阿里大文娱的营业收入在近年来显现出下滑的 势头。例如，2024年第叁季度（即2025财年第贰季度），阿里大文娱的营业收入为56.94亿元人民币，同比下降1%。利润方面虽然亏损同比有所收窄，但仍然处于亏损状态。

　　阿里大文娱涵盖了游戏、影音、视频等多个领域，具体到各个细分板块，均面临着较大挑战。

　　以视频领域为例，目前腾讯视频、爱奇艺、优酷、芒果TV和哔哩哔哩五大平台占据了网络视听市场近九成的份额，但具体来看，优酷与腾讯视频、爱奇艺相比，在市场份额、用户活跃度、内容热度等方面均存在一定的差距。

　　从月活跃用户数来看，腾讯视频和爱奇艺在用户规模上稳居前两位，分别在3.77亿至3.86亿、3.6亿至3.94亿，阿里大文娱旗下的优酷则持续下滑至约1.97亿至1.99亿，仅为腾讯视频和爱奇艺的一半左右。自2024年5月中旬起，优酷的日活跃用户数更跌破3000万，不足腾讯视频和爱奇艺的一半。从用户粘性看，优酷的用户人均时长也较腾讯视频和爱奇艺有较大差距。

　　在音乐领域，阿里大文娱的虾米音乐在网易云音乐、QQ音乐等应用的夹击下，已于2021年停止运营。

　　阿里影业是阿里大文娱中发展最好的板块之一，阿里巴巴2025财年第贰季度财报显示，半年时间里，阿里影业收入为30.5亿元人民币，同比增长17%；归属本公司所有者的收益为3.36亿元人民币，同比减少27%。

　　其营业收入增长主要来源于演出及票务领域，去年11月阿里收购大麦后，为阿里造成了全新的增长空间。财报数据显示，票务及科技平台在报告期内的收入为12.26亿元人民币，同比增长138.5%，在扣除该业务的销售及服务成本与分配至相关分部的销售及市场费后，业绩为7.9亿元人民币，同比增长285.3%。其中大麦在报告期内实现交易总额（GMV）超50%高速增长；同时，在演出现场服务领域，大麦服务项目逾2000场，服务人次逾2500万。

　　与之相对的是，阿里影业过去重点发力的内容业务领域则表现欠安，在报告期内的收入为12.24亿元人民币，同比减少约17.3%，在扣除该业务的销售及服务成本与分配至相关分部的销售及市场费后，仅剩2863万元人民币，同比减少92.4%。

　　阿里影业方面表示，票房和观影人次的双重下降使得电影公司面临较为复杂的收益困境。如何创作出更多高品质的电影，吸引那些远离电影院的人群重新回到影院，提高观影人次，和如何通过运用虚拟拍摄等AI技术来降低成本、提高效率，从而提升电影产业的收益能力，是当前阿里影业和所有电影从业人员共同面临的机遇和挑战。

　　因此，尽管仍是市场领军企业之一，但整个阿里大文娱的发展现状不容乐观。重重压力之下，如何保持过去的发展优势，如何发掘类似大麦的新业绩增长点，实现多元化发展，推动阿里大文娱在未来15年到18年之内完全做到全球娱乐行业第叁，仍存在许多亟待解决的问题。