【唐皓轩】今年前11个月空调销量同比增53%！小米宣称自研自产空调 - 供应链谁将受益？

　　近期小米在智能家电方面的动作频繁，并传出“小米明年就能自研自产空调”的消息。据财联社记者不完全梳理， 东方电热 （300217.SZ）、 大洋电机 (002249.SZ)、 海立股份 （600619.SH）等上市公司均存在向小米空调供货的情景，未来或有望进一步受益。

　　近年来，小米在空调领域的影响力及市场份额持续提升。小米集团合伙人、总裁卢伟冰近日在微博透露，1-11月小米空调销量同比增长53%。奥维（AVC）数据罗盘2024年空调市占数据显示，在线上市场，小米空调的销售金额市占率位列第叁。

　　沙利文大中华区咨询顾问唐皓轩向财联社记者表示，从小米踏入自研自产领域来看，释放了两大行业信号：强化自主研发与产业链整合迫在眉睫和自研自产实现成本控制与品牌提升。小米自研自产空调将会搅动当前空调市场格局，或加剧整个行业的价钱与品质竞争。

　　代工终结？

　　据小米集团透露，小米新建的小米智能家电实验中心于今年10月正式挂牌运营，总投资1.2亿元人民币，总面积10300平方，共47间实验室。

　　今年11月底，小米首座智能家电工厂正式动工，早期项目将建设家用空调智能制造示范工厂。根据小米集团公关部总经理王化日前在微博透露的信息，明年（2025年）小米就可以自研自产小米空调。

　　“这预示着在空调行业竞争愈发激烈的今天，容易的代工模式已经无法满足市场需求，企业正从代工模式转向自主研发和生产的资产自研模式，以提升竞争力和适应市场变化。”唐皓轩表示道。

　　唐皓轩认为，通过自主研发与自有产能部署，小米可从核心零部件、软件配套到整机设计实现全链路的技术把控，有助于其在供应链上掌握更强议价能力，从而优化生产成本、减少中间环节，能以更具竞争力的价钱推出产品，提高价格弹性和市场竞争力。在产线、品控标准上高度自主，可使小米更有效地执行严格的品质管控标准和优化用户体验。

　　 长虹美菱 （000521.SZ）作为小米空调的主要代工企业之一，其第壹大收入来源——空调产品今年上半年实现收入约85亿元人民币，同比增加 21.47%。针对小米自研自产空调对公司的影响， 长虹美菱 证券部职员对以投资者身份致电的财联社记者表示，“我们也做自有品牌，业务在自己的核心区域市场也深耕了很多年，并持续去做其它逐步稳健的一些计划，主要也考虑自有品牌的发展。”

　　在唐皓轩看来，小米自研自产所造成的产业链升级将使供应链的各个环节面临重新洗牌与价值重塑。凝聚在压缩机、电子控制模块、高效换热器和智能控制芯片等关键部件的供货商更有望受益。

　　此前已接入小米空调供应链的厂商或将率先受益。财联社记者以投资者身份致电 大洋电机 证券部获悉，公司通过小米空调的外协厂商间接向小米空调供应风机产品，其职员表示，“如果他们（小米）有直接外购空调风机的切实需求，我们这边肯定是可以去争取下订单的。” 海立股份 证券部人士称，“我们是小米家用空调的压缩机主要供货商。”

　　 顺威股份 方面表示，公司主要向下游的空调整机厂家销售塑料空调风叶，因部分空调整机厂家与小米的业务合作，公司存在间接向小米空调供应塑料空调风叶的情景。上述业务在公司整体业务中占比不大。 东方电热 则间接为小米供应空调用电加热器。 美硕科技 （301295.SZ）曾在互动平台透露，公司产品主要应用于小米空调。

　　空调品牌格局会否生变？

　　小米空调近年成长颇为迅速。据小米集团（01810.HK）财报，今年Q1、Q2、Q3，小米空调产品出货量分别超69万台、330万台、170万台，单季同比增速均超过40%。也即意味着，今年前9个月，小米空调总出货量超569万台。

　　小米空调数据增长背后，有将其归因于性价比、智能化等方面的市场声音传出。 广发证券 分析师曾婵、高润鑫则在相关研报中提到，线上渠道崛起与龙头提价共促小米份额提升。

　　2020年以来，以美的、格力、海尔为代表的一线品牌纷纷提高了各价位段空调价格，均价普遍跃升至3000-4000元区间。在此环境下，2000元价位段的空调品牌数量明显减少，给历来采用薄利多销策略、产品均价稳定在2000-2500元亲民区间的小米以市场份额提升空间。

　　奥维（AVC）数据罗盘2024年空调线上市占数据显示，截至12月15日，小米空调的销售金额市占率达11.82%，同比提升4.33个百分点，位居第叁，仅次于美的与格力。同期，在国内线下空调市场，小米位于第20位。价格方面，小米空调的销售均价同比增加4.71%，达2353元，美的和格力的空调销售均价显示为3187元、3540元人民币，同比均有所下滑。

　　截图源自奥维云网数据罗盘

　　“小米自研自产空调将会进一步影响当前空调市场格局，具体趋势包含加剧价格与价值竞争、推动品牌不同化与市场细分、增进行业整合与创新生态建设等。”唐皓轩认为，小米推动自研自产后，通过优化成本结构和技术迭代，有望在同等性能与品质下提供更有竞争力的价钱。这可能强逼其它传统空调品牌进行价格与价值再定位，从而加剧整个行业的价钱与品质竞争。

　　向前回溯，空调行业经历了2022-2023年市场大年，2023年下半年进入补库阶段。进入2024年，内销需求方面面临消费动力不足、房地产市场低迷和产能过剩等原因造成的压力，空调行业竞争趋激烈。

　　“未来空调厂商的竞争将聚焦在智能化、节能与健康功能的综合提升、产业链整合与供应链掌控和海外市场的深度开拓。厂商需在技术创新、运营管理和市场拓展上同步发力，以适应市场的快速变化和消费者的多样化需求，确保在激烈的市场竞争中取得领先地位。”唐皓轩分析称。