【北交所】北交所建立上市公司 - 信息披露评价体系

　　《北京证交所上市公司持续监管指引第12号——信息披露工作评价》近日发布，相关规则自发布之日起施行。《指引》通过综合评价上市公司信息披露及规范运作情况，进一步提高市场透明度，保障投资者合法权益。《指引》设置了激励约束机制，强化评价结果运用。北交所表示，在审核上市公司再融资、并购重组等事项时，会把上市公司信息披露工作评价结果并入考虑范围。

　　督促上市公司规范运作

　　根据《指引》，上市公司信息披露工作评价内容在聚焦上市公司信息披露规范性、有效性的条件上，进一步强调投资者关系管理、投资者回报、履行社会责任等事项，引导公司建立提升投资价值的长效机制、践行可持续发展理念。北交所将坚持严监管、零容忍态度，引入涵盖非法、风险事项、治理缺陷等内容的“负面清单”，督促上市公司不断提高规范运作水平。

　　在投资者关系和公共关系管理方面，北交所将重点关注上市公司是否主动召开投资者说明会，向投资者介绍情况、回答问题；是否接受证券研究机构对公司进行调研，并由证券研究机构出具研究报告，强化投资者对公司所在行业、商业模式、业务亮点等方面的领会；是否充分重视舆情管理工作，建立并有效执行舆情管理制度，指定顶级管理人员与专门部门负责，及时核对市场关于公司的报道、传言并主动澄清市场和投资者关注的问题，最大限度降低不良影响等。

　　根据《指引》，上市公司信息披露工作评价设置A、B、C、D四个评价等级，评价基准分为80分，在统一基准分基础上予以加减分进行初始评级，再通过“负面清单”修正评价结果，增强评价的有效性，90分以上的为A，80分（含）-90分的为B，60分（含）-80分的为C，低于60分的为D。

　　在评价流程方面，《指引》显示，每年上市公司年度报告披露工作结束后，北交所将对上年12月31日前（含当日）已上市的企业信息披露工作进行评价，评价期间为上年7月1日至当年6月30日。由上市公司在评价期结束后5个交易日内，对公司信息披露工作进行自评，向北交所提交信息披露工作自评表，北交所复核后形成评价结果并公示，同时引入异议申请机制，提升评价工作的权威和透明度。

　　设置激励约束机制

　　根据《指引》，北交所将施展评价结果的激励约束作用，推动形成“比学赶超”的良好氛围。

　　对于最近一年信息披露工作评价结果为A的上市公司，北交所将依法依规在再融资、并购重组等方面加大服务支援力度，让信息披露质量高、经营治理规范的企业更有“获得感”。好比，对于发行重组业务，申报前加强预沟通服务，实施专人对接并于3个工作日内对相关问题予以反馈；申报后，在符合北交所有关规定的情景下，给予减少问询轮次或不进行审核问询等支持。对于最近一年信息披露工作评价结果为D的上市公司，北交所将强化监督指导力度，采取电话、发函形式提出改进建议，督促公司提高信息披露质量。

　　信息披露是上市公司质量的重要体现，也是投资者作出价值判断和投资决策的重要依据。上市公司作为信息披露首要责任主体，承担着向市场及时、准确、完整传递公司运营状况、财务情况及重大事项等重要信息的责任。近年来，北交所持续优化和完善信息披露规则体系，旨在通过提升信息披露的标准化、规范化水平，推动提高北交所上市公司质量。下一步，北交所将在中国证券监督管理委员会的领导下，根据公开、公平、公正原则，扎实推进信息披露评价的组织实施工作，施展信息披露评价的正向引导作用，推动压实上市公司信息披露主体责任，切实提升上市公司质量。