【悦康药业】医保局发函！核心产品-银杏叶-被要求严查，悦康药业股价重挫

　　深圳商报·读创客户端记者梁佳彤

　　12月23日， 悦康药业 (688658)股票价格振荡下跌，盘中一度跌超18%。截至收盘，该公司股票价格有所回升，跌14.46%报16.80元/股，大幅低于24.36元/股的发行价格。三天前，国家医保局发函严查“一药两价”，涉案产品包含 悦康药业 核心产品之一银杏叶提取物注射液。

“一药双价”利益链被曝光

医保局下令严查涉案产品

　　12月20日，国家医保局发函，要求认真排查银杏叶提取物注射液、头孢唑肟钠注射液、水解蛋白口服溶液等涉案产品是否存在类似问题，尽快摸清挂网价格底数。坚决反对虚高药价加重患者负担，坚决反对虚开发票形成非法利益链条，坚决反对“一药双价”“带金销售”等非法行为。

　　函件明确，对既不反映医药生产企业实际收入，又额外增加患者费用负担的代理商加钱部分，要坚决挤出药品虚高价格水分。根据案件查实的虚开发票、行贿等犯法行为，严格执行医药价格和招采信用评价制度，给予相关企业失信评级和相应处置措施。

　　最近，《经济参考报》报道，一些药企经销商虚开发票形成非法利益链。经查，一些药品存在两套价格，即“底价”和“开票价”，药企先把药品按‘开票价’销售给经销商，再由经销商销售给医疗机构，交易完成后药企再把差价返还给经销商，巨大的价钱差通过虚开发票手段“洗白”并“提现”，成为不法经销商牟利和商业贿赂的钱财来源，造成部分药品价格从源头就虚高。

　　报道指出，“一款名为‘银杏叶’的药物，底价每支8.5元，售价每支25.28元，医师每使用1支可提成4元；一款名为‘头孢唑肟钠’的药物，底价每支6.5元，售价每支16.5元，医师每使用1支可提成2.5元。经测算，药品提成金额普遍占药品开票价与底价差额的两成以上”。

银杏叶提取物注射液为核心产品

前三季度销量增长

　　 悦康药业 的核心产品包含银杏叶提取物注射液。据半年报，公司业务涵盖药品研发、制造、流通和销售全产业链，上市批准产品数量丰富，覆盖心脑血管、消化系统、抗感染、内分泌、抗肿瘤和生殖健康等用药领域，其中核心产品银杏叶提取物注射液、奥美拉唑肠溶胶囊、盐酸二甲双胍缓释片等主要产品市场占有率处于行业优势地位。

　　财务方面， 悦康药业 近两年度的业绩连续下滑，在今年前三季度有所回升。2022年、2023年和2024年前三季度，公司归母净收入分别为3.35亿元、1.85亿元和2.10亿元人民币，分别变动-38.53%、-44.87%、37.73%。

　　对于业绩回暖， 悦康药业 表示，主要系本站告期内公司心脑血管类产品、消化道类产品销量增长，销售费用减少所致。银杏叶提取物注射液主要治疗领域为心脑血管，主要用于脑部、周围血流循环障碍，细分行业为化学制剂。

　　此前招股书显示，公司银杏叶提取物注射液2017年销售收入达4.1亿元人民币，公立医院销量占比74.90%。随后两年，该产品年销售收入均超十亿元人民币，公立医院销量占比持续上升。同时，该产品对公司主要业务收入的贡献逐年增长，从2017年的16.20%增至2020年上半年的32.98%。

　　记者了解到，在上市后披露的年报中，再无该产品的具体销售金额，仅有2021年年报披露的实现销量14998.49万支，同比增长44.32%。2022年开始，该产品在年报中的具体销售数据也“消失”了。

　　据不完全统计，其它包含涉案产品的上市药企股票价格均有所下跌，但 悦康药业 的下跌幅度最大。截至收盘， 康缘药业 、 益佰制药 主要产品分别为银杏二萜内酯葡胺注射液、银杏达莫注射液，分别下跌2.09%、4.61%； 太极集团 、 灵康药业 产品均包含注射用头孢唑肟钠，分别下跌2.32%、10.05%。

首发募投项目屡次延期

除补流外均未结项

　　12月18日， 悦康药业 宣布，拟将研发中心建设及 创新药 研发项目等4项预计达到可使用状态日期进行延期。同时，拟终止“智能编码系统建设”这一募投项目，原计划总投资为8000万元。

　　记者查询发现， 悦康药业 上市以来已先后发布五次募投项目延期公告。目前首发募投项目中，除了补充流动资金外，其它6项募投项目均未结项。“智能化工厂及绿色升级改造项目”达到预计可使用状态日期由原计划的2024年6月30日延长至2025年6月30日。

　　公告显示，根据中国中国证券监督管理委员会于2020年11月6日出具的《关于同意 悦康药业 集团股份有限公司第壹次公开发行股票注册的批复》，公司获准向社会公开发行人民币普通股9000万股，每股发行价格为人民币24.36元，募集资金总额为21.92亿元人民币，募集资金净额为20.18亿元人民币。

　　同日披露的还有关于使用剩余超募资金永久补充流动资金的公告。 悦康药业 拟使用剩余超募资金人民币3842.78万元用于永久补充流动资金，用于公司的业务拓展、日常经营等与主要业务相关的生产经营。公司超募资金总额为5.13亿元人民币，本次拟使用剩余超募资金永久补充流动资金的钱财占超募资金总额的比率为7.50%。