【投资者】北京商报 - 涨停股数量变少说明市场更理性

　　近期，A股市场涨停股数量明显减少，说明市场更为理性，大多数涨停股其实不是因为投资价值的骤升，而是因为投机情绪较高。绩优股很少涨停，但从中长期看，其投资收益却很亮眼。

　　相比前期的百股涨停，近期市场单日涨停股数量大幅减少。其实，涨停板数量的减少恰恰反映出投资者由投机心理状态转变为价值投资心理状态，这也是股市更加健康的一种表现。

　　股票交易设定涨跌停板的目的主要在于避免股票价格过度波动，给投资者造成过大投资潜在风险。连续涨停或连续跌停不应该是常态，如果没有特别重大的消息利好或利空，上市公司的股票价格理应是在一定范围内小幅波动，比较大的 利润率也应该在一个较长的时间段内累积完成，这才是理性的价值投资表现。

　　尤其是A股市场上现在其实不是所有股票涨跌停板都是10%，部分板块的涨跌停板幅度已经高达20%甚至30%。尤其是高幅度的涨跌停板，对应的日内振幅很高，操作不小心有大幅亏损的危险。除非上市公司真的出现超预期的消息利好或利空消息，不然频繁的涨跌停板都属于投机过度。毕竟优质蓝筹股的特征不只是长期看处于持续的上升通道之中，而且股票价格的波动也不应该太大。

　　只有在投机盛行的时间段，游资要吸引散户投资人的眼球，才需要把股票价格拉高到涨停，同时涨停板也能快速推高股票价格，扩大利润空间。因此，投机风气越盛，涨停板的数量也就越多。

　　如果投资者更多选择价值投资，那么就会买入优质蓝筹股长期持有，这样的做法也叫做“存股”，投资者买入好股票后就长期持有，直到自己退休才会卖出变现。A股的很多优质公司，如果以“存股”的心理状态买入，多年下来也会有很好的投资业绩。

　　实际上对于绝大多数投资者而言，追逐涨停板只是看上去很美，最终结果其实不一定符合预期。虽然有各种涨停战法获得高额投资收益的传言，可是绝大部分投资者无法驾驭。通常而言，散户投资者追涨停的 利润率长期可能不尽如人意，毕竟在投机炒作的游戏中，散户群体亏损的机率较大，这是一个零和游戏或负和游戏，游资等投机客想挣钱就务必要有其它投资者支付亏损。

　　可是价值投资则不同，价值投资的收益来源是上市公司的经营利润，因此有条件做到正和游戏，即投资者买入股票后长期持有，等待上市公司的资 金分红，或许能做到一起分享上市公司的经营利润，共享投资收益。

　　从过往的案例来看，投机炒作最终亏损的机率远远大于挣钱的机率，而价值投资刚好相反。是追求短时间感官刺激参与投机炒作，还是买入优质股票后享受诗和远方，同时获得上市公司稳定分红，投资者可以自己作出选择。