【恒大地产集团】调查 - 竞买人鏖战375轮围猎恒大上亿元债权拍卖 拍至1055万元被撤回

　　财联社12月25日讯（记者王海春）针对恒大地产集团一笔上亿元的债权，因起拍价仅1元，本次拍卖由此成为近日市场的一个焦点。

　　然而，这项拍卖门槛极低，并引发市场高度关注的拍卖，却在中途被取消了。12月25日下午，本次关于恒大地产集团1.2亿元债权拍卖显示“已取消”，原因显示为“信息有误”。

　　上海盈科律师事务所陈元律师对记者说，经咨询平台，平台客服回复：“竞拍进程中遇到应当暂缓或中止执行等情况，处置单位会对拍品进行中止或取消。”鉴于该拍卖其实不是司法拍卖，在平台分类为“资产交易”，具体取消原因，目前尚不清楚。

　　就司法拍卖是否可以取消的问题，有律师对记者说，相关法律规定了司法拍卖的取消情形，包含申请执行人及其它执行债权人取消执行申请的；当事人达成了执行和解协议，不用拍卖财产的；案外人对拍卖财产提出确有理由的异议的；和其它应当取消拍卖委托的情形等。

　　“流入市场的种种巨额债权，大多是各种不良资产。对于专业投资者和机构而言，通过事前深入尽调和风险评估，在适当的时机以正确的价钱购入，并采取有效的处置措施，可能会获得较好的投资回报。但对于普通投资者而言，相较于专业机构，缺乏专业知识和经验，往往对其中风险的了解比较浅显，抗风险能力也相对较弱，参与此类债权的竞拍，需要小心谨慎考虑。”陈元律师称。

　　1.2亿元债权起拍价仅1元

　　记者获悉，针对恒大地产集团有限公司几笔“1元起拍”债权拍卖，于12月25日下午被取消。

　　按原计划，2024年12月25日10时起至12月26日10时止，应在阿里资产网上对恒大地产集团有限公司1.2亿元债权进行拍卖。值得强调的是，该竞价标的起拍价仅1元，保证金6000元人民币，增加幅度2000元（或其整倍数）。

　　但12月25日下午，本次拍卖已经被取消。

　　阿里资产信息显示，本次拍卖被取消前，已经有762人报名参与该标的本次拍卖，经375次出价，当前价显示为1055.6万元。该标的拍卖本次被取消原因，显示为“信息有误”。

　　“商拍公司取消了该项拍卖，原因已在阿里资产网上公布，而取消本次拍卖更具体原因，和该标的后续是否还会再次上架，目前暂不清楚。” 接近阿里资产人士对记者说，由于本次拍卖被取消，参与竞拍者的保障金，之后将退还给参拍者。

　　这场引发各方高度关注的“1元起拍”背后，到底发生了啥？

　　记者了解到，本次拍卖，由恒大地产旗下项目公司与一家企业建设工程施工合同纠纷引发。

　　上海第叁中级人民法院民事裁定书显示，申请人上海早田信息科技发展有限公司以被申请人丰涛置业有限公司无法清偿到期债务、明显缺乏清偿能力为由，向法院申请对丰涛公司进行破产清算。

　　记者了解到，法院方面于2023年3月27日组织双方进行了听证。被申请人丰涛公司不答应破产清算，提出2点理由。

　　一是丰涛公司为“恒大系”企业，名下资产为保交楼项目，如若破产清算，无益于保交楼工作。二是，丰涛公司名下包含尚未销售的商铺、车位等资产，估值约2亿元人民币，因被查封等原因，暂无法处置，其实不是没有清偿能力。

　　法院方面查明，申请人早田公司与被申请人丰涛公司建设工程施工合同纠纷一案，经上海青浦区人民法院申理，于2021年10月26日作出民事判决，判令被申请人应向申请人支付工程建设款约62万元、保证金5000元、补偿款约20.2万元及利息等。

　　该判决书生效后，丰涛公司未履行生效法律文书明确的义务，早田公司向青浦法院申请强制执行。执行中，因丰涛公司无其它财产可供执行，青浦法院于2022年8月31日作出执行裁定书，终结该次执行程序。

　　据上海第叁中级人民法院决定书，2023年5月15日，法院根据早田公司申请，裁定受理丰涛公司破产清算一案。

　　依照相关法律，法院指定一家律师事务所担任丰涛公司管理人。决定书显示，该管理人职责包含接管债务人财产、印章、账簿、文书等资产，和调查债务人财产状况、制作财产状况报告，和管理和处罚债务人的财产等。

　　为何多笔债权起拍价仅1元？

　　对恒大地产集团有限公司1.2亿元债权，本次为何采用了超低起拍价的形式？

　　对此，盈科律师事务所合伙人律师张琦对记者说，可从拍卖方式和低廉价格两个方面，分别进行观察。一般而言，债权拍卖是一种资产处置的形式，尤其是在债务人无法偿还债务时，债权人可能会选择通过拍卖来回收资金。

　　“拍卖可以吸引多个买家参与竞标，有助于发现债权的真实市场价值。通过拍卖，债权人可以快速将债权变现，避免长期的债务追偿过程。并且拍卖是一种公开透明的交易方式，有助于避免内幕交易和腐败行为。”张琦表示。

　　就起拍价为何只有1元的问题，张琦指出，起拍价低可以吸引更多潜在买家参与竞拍，增加成交的存在性。由于债权可能存在回收困难、债务人破产等风险，低起拍价的策略，可以作为一种风险补偿。

　　其实，除前述标的，阿里拍卖平台上原本还有多笔针对恒大集团的债权即将拍卖。

　　阿里资产网公示信息显示，2025年1月5日，成都恒大御府首期二期等2户105.2万元工程建设款债权将被拍卖；恒大地产集团上海盛建置业有限公司6800万元及4500万元债权，将分别于1月9日和1月19日被拍卖；恒大长基（沈阳）置业有限公司5888万元债权，将在1月11日被拍卖。而这几项标的物的起拍价，均为1元。

　　然而，就在恒大集团1.2亿元债权拍卖在中途被取消之际，上述几笔针对恒大集团“1元起拍”的债权标的拍卖，还未开拍便被取消。

　　这几笔“1元起拍”的债权拍卖，12月25日下行被取消的原因，均显示为“信息有误”。

　　为何1.2亿元债权拍卖还未完成，和另外几笔“1元起拍”债权拍卖还未开始，便被取消了？

　　就此，上陈元律师指出，超低起拍价的背后主要有几个因素。从吸引投资者角度来审视，1元起拍的低廉价格能够极大吸引市场目光，激发众多投资者参与热情，提高竞拍的活跃度和竞争水平，从而有可能为债权方争取到更高的成交价。

　　“另外，作为本次1元起拍债权的债务人，恒大及其旗下公司深陷严重财务危机，偿债能力受到极大疑问和削弱，债权的实际价值存在诸多不确定性，所以难以设定较高的起拍价。再者，债权持有方自身往往也有尽快变现资金的切实需求，低起拍价有助于加快拍卖进程，吸引更多潜在买家，提高债权变现的效率。”陈元律师表示。

　　北京金诉律师事务所主任王玉臣律师也认为，所谓“1元起拍”，可能是一种吸引市场注意力的营销方式，但在进行实务操作的时候，成交价不会是1元。

　　“利用1元起拍，会来引起更多人的关注，考量到标的物价值过亿，其拍卖更容易成为市场的热议话题。而在真正进入到拍卖进程中，往往不会按所谓的‘起拍价’成交。”王玉臣律师表示。如果真的以低廉价格成交了，可能会对债权人的利益形成损伤，并可能会被法院撤消。之前即出现过低廉价格成交后，法院主动撤消成交的案例。另外，目前几笔超低起拍价的债权在发布信息后被取消，也不排除是受到舆论的影响，担忧后面引起舆情事件。王玉臣在接受记者采访时说。

　　参与债权拍卖有哪些潜在风险？

　　对于通过拍卖方式来竞买债权，可能会存在哪些潜在风险的问题，陈元律师指出，参与竞拍，首先需要研究的是，债权本身是否可以成立。

　　其表示，本次拍卖中，关于恒大1.2亿元债权当前的竞买公告中，仅显示该债权来源为某企业的破产清算，债权本身的材料非常简单，仅有一张显示记载于2019年的记账凭据。

　　拍卖公司也在公告中提示，“标的债权存在着部分或全部不能回收的危险特性和清收的困难性”、“拍卖公司已经对竞价标的的来源、瑕疵和风险进行了充分的提示和披露，竞买人已经对竞价标的的来源、瑕疵和风险进行了充分尽职调查，完全知悉并接受竞价标的的所有瑕疵、风险。”

　　“在此情境下，即便最终竞拍成功，债权本身可能存在若干瑕疵，竞拍人将有可能面临竹篮打水一场空的困境。此种案例，并很多见。”陈元律师补充道。

　　张琦也向记者表示，拍卖公告中提到的债权情况可能不完全透明，竞买人可能无法完全了解债权的实际情况；债权也有可能存在部分或全部不能回收的危险，尤其是当债务人财务情况欠安时。

　　“参与此类竞拍，还存在很多潜在问题，如债权可能存在未标明的瑕疵，如债务人破产、债权超过诉讼时效等；另外，债权的行使可能受到法律法规的制约，造成竞买人无法完全行使债权，和竞买人需要承担过户时的所有费用和税费，这可能会增加额外的成本。”张琦在接受记者采访时说。

　　多位律师对记者说，即便竞买人最终成功拍得债权，可是否便因此真的成功“捡漏”，还需要展开进一步审视。

　　就此，陈元律师提醒，债权的实现难度，竞拍人也需进行认真考虑。各种1元起拍债权的债务人，往往面临诸多财务困境，其偿债能力需要打个问号，竞拍人应谨慎衡量债权最终实现的存在性和金额，不然，如此高额的债权，原债权人为何不选择自己实现，而是以低廉价格向外拍卖呢？

　　“由此进行推测，该债权的回收成本可能很高。如果债务人不主动履行债务，竞拍人需要承担法律诉讼费用、面对漫长诉讼周期和复杂的执行程序等，将大幅增加实现债权的成本和难度。若债权设有担保物权，竞拍人在获得债权后，办理相关担保物权变更登记手续时也有可能发生问题，影响担保物权效力，进而影响债权实现。”陈元律师向记者表示，这些复杂多变的因素，都是竞买人在参拍进程中，需要认真考虑的问题。