【特斯拉】英伟达成今年美股最受散户欢迎的股票 - 博通奋起直追 - 华尔街如何看

　　AI（ 人工智能 ）芯片龙头英伟达超越 特斯拉 ，成为2024年散户净买入量最大的股票。

　　最近，研究机构Vanda Research的数据显示，截至2024年12月17日，散户投资者净买入英伟达（Nasdaq：NVDA）股票的钱财已达到298亿美元，英伟达成为今年散户资金流入最多的企业。这一金额基本是排在第贰位的SPDR标普500指数基金（SPY）的两倍，而在去年成为散户净买入量最大股票的 特斯拉 以147亿美元排在第叁位。

　　Vanda顶级副总裁Marco Iachini表示：“从某种角度来审视，英伟达是唯一一只能够抢 特斯拉 风头的股票，因为它的股票价格上涨幅度惊人。其股票价格表现已经说明了一切。”

　　截至12月24日，英伟达在2024年内的上涨幅度已超过183%，市值增加超2.2万亿美元。24日当天，英伟达股票价格涨0.39%收于每股140.22美元，总市值3.43万亿美元。

　　Vanda的数据显示，与三年前相比，英伟达的散户资金净流入水平在2024年增加了885%。今年以来，英伟达在典型小散户持仓中的比重快速提升，从年初时的5.5%升至年末时的10%，已成为仅次于 特斯拉 的散户第贰大持股。

　　Iachini表示，今年英伟达每次发布财报的时间点前后，其股票的钱财流入量往往会激增。今年8月初，英伟达股票价格在大盘抛售期间出现下跌，散户投资者也在此期间进行了大量买入。

　　投资银行DA Davidson的技术研究主管Gil Luria表示：“从散户投资者迅速成为股权重要组成部分的这点来看，英伟达的确表现得非常突出，其上升鹤立鸡群。”

　　不过，Luria认为，尽管英伟达的营业收入水平持续超过华尔街预期，其超出预期的幅度还不足以维持股票价格的迅速拉高，英伟达股票价格已经达到了“更加平衡且合理”的水平。

　　散户持仓的增加也为英伟达股票造成了更大的波动性。美国投资研究机构晨星（Morningstar）的股票策略师Brian Colello表示，作为一家超高市值的企业，英伟达股票的波动性“相当明显”：“今年以来，像英伟达这样的大公司屡次在一天时间内展现出特别大的股票价格波动，这十分令人惊讶。”

　　目前看来，英伟达仍然是AI热潮的最大受益者。当地时间11月20日盘后，英伟达发布了截至10月27日的2025财年第叁财季财报，期内实现营业收入350.82亿美元，同比上涨94%。公司总裁黄仁勋表示，下一代 AI芯片 Blackwell 已“全面投入生产”。英伟达CFO科莱特·克雷斯（Colette Kress）表示，Blackwell营业收入有望在第四财季达到“数十亿美元”。

　　值得注意的是，英伟达的股票价格也面临着一些不确定性。华尔街分析师预计，公司未来几个季度的营业收入同比增速将会放缓，到2025年下半年，增长率将降至45%左右。

　　另外，最近，半导体巨头博通（Broadcom）的股票价格在发布最新财报后连续上涨，被认为有望成为“下一个英伟达”。在截至11月3日结束的2024财年第四财季，博通调整后净营业收入达到140.54亿美元，同比增长51%。博通总裁陈福阳（Hock Tan）表示，AI需求会在进入2025年后变得“巨大”，预测包含苹果在内的三大企业客户将在2027财年花费600亿至900亿美元购买博通供应的定制AI组件。

　　博通的主营产品是ASIC（专用集成电路），可以被解读为一种针对特定应用设计的专用芯片，主要面向大型公司客户。分析指出，随着AI推理需求逐渐扩大并开始追求多样化，对定制化芯片的切实需求也日益增强，或将影响专注于通用型GPU的英伟达的市场空间。

　　不过，目前看来，由于ASIC的设计成本很高，限制了其客户群体的规模。摩根士丹利的数据分析师预测，到2027年，ASIC将占所有AI加速器销售金额的13%，这一比例在今年为11%。在2030年，ASIC的占比可能达到15%。

　　投资公司New Street Research分析师Antoine Chkaiban表示，目前只有谷歌和亚马逊这两家公司大规模部署了定制 AI芯片 ，因此，英伟达完全有能力保持其在AI加速器领域的领先地位。

　　美国银行的数据分析师预测，到2030年，英伟达将继续占有75%的市场份额，仅比2024年的80%略有下降。分析师Vivek Arya将英伟达列为2025年最推荐的芯片股之一，还有博通和美满电子科技公司（Marvell Technology）。

　　Arya表示：“尽管AI股票市场竞争激烈，我们看到云服务提供商之间的‘军备竞赛’仍在持续，市场空间扩展到了企业本地部署和主权AI部署，同时，AI训练和推理的创新步伐持续加速。”不过，Arya也提醒，随着 AI芯片 企业连续两年实现100%以上的年增长，AI股票可能会在2025年下半年见顶。

　　在最新发布的一份报告中，摩根史坦利也将英伟达称为该行明年的“首选股”，并重申对英伟达股票的“增持”评级，给出了每股166美元的目标价。

　　摩根史坦利分析师的预测比美国银行更加乐观，他们认为，Blackwell芯片可能在2025年下半年成为英伟达“营业收入增长背后的推动力”，消除投资者对该股近期至中期表现的担忧，意味着“该股或将大幅上涨”。