【大浪淘沙】中国大模型-狂飙-又一年 -大浪淘沙-后-由有到专-

　　不久前，随着OpenAI长达12天的“马拉松式”新品发布会告一段落，这家全球瞩目的大模型明星 独角兽 图谋占领全球科技媒体的头条，但除了Sora等个别关注度高的新品外，实际并未掀起太大的涟漪。与两年前发布堪称AI领域“原子弹”的ChatGPT-3.5相比，大模型过去一年的“进化”恰如这场漫长的发布会，小步快跑、持续迭代，却很难再现令人眼前一亮的巨大飞跃。

　　将目光收回国内，中国大模型在经历去年白热化的“百模大战”后，今年又迎来了“大浪淘沙”，竞争格局趋于稳定，显现互联网大厂与草创公司“共舞”的格局。随着大模型技术演进曲线趋于平缓，怎样落地成为被摆在台面、亟待解决的问题，不同行业玩家开始调整各自的业务重点与前进方向，这或将在2025年迎来更为激烈的“生死战”。

　　技术演进曲线走向平缓

　　行业竞争格局走向收敛

　　“OpenAI年末的线上发布会，从侧面说明了基础模型的能力可能已到达了一个临界点，技术进步的曲线已从陡峭走向平缓。”一名 人工智能 行业资深从业人士在接受证券时报记者采访时表示。

　　在大模型领域，Scaling Law（规模定律）被普遍推崇。所谓Scaling Law，指的是随着参数规模、训练数据集及计算资源越多，大模型的性能将越好。然而，业内开始形成的一个共识是，大模型规模已到达一定水平，加上高质量训练数据逐渐枯竭，大模型能力的进化速度与去年相比有所放缓，能力并没有特别突出的提升。

　　不过，虽然指数级的能力增长未在今年复现，但国产大模型在技术层面始终在进步。对国内大模型行业而言，技术迭代速度放缓是件好事，领跑的人速度变慢，追赶者就获得了更多的时间窗口。今年6月，在全球权威测评中，阿里通义千问Qwen2-72B超越美国最强开源模型Llama3-70B，问鼎全球性能最强的开源模型；12月，字节跳动火山引擎对豆包大模型家族进行全面升级，其中通用模型Pro已全面对齐OpenAI最新的GPT-4o模型。

　　“经过两年的发展，中国大模型在技术上获得了长足的进步。各大厂商和研究机构纷纷推出新一代大模型，不仅在参数规模上有所提升，更在算法优化、性能提升等方面获得了明显成果。”北京社科院研究员王鹏向证券时报记者表示。

　　在2023年初野蛮生长期的“百模大战”之后，行业在2024年经历了一场大浪淘沙，行业竞争格局从分散走向“收敛”。咨询机构弗若斯特沙利文指出，中国目前在通用基础大模型领域的竞争者已缩减至20余家，主要由互联网企业、 云计算 巨头及 人工智能 创业公司主导。

　　一方面，中国大模型创业公司在2024年形成了相对稳定的“六小虎”格局，智谱AI、月之暗面、MiniMax、百川智能、零一万物和阶跃星辰在投资机构一轮又一轮的钱财加持下，迅速成长为AI 独角兽 。其中，智谱AI、月之暗面、百川智能均已跻身估值“200亿俱乐部”，这一速度是上个时代“AI四小龙”们所望尘莫及的，显示了大模型时代技术演进与融资历程的加快。

　　另一方面，我国的传统互联网巨头们也在表演“大象起舞”。百度是最早布局大模型的大厂，今年11月举行的百度世界2024大会上，百度首席技术官王海峰透露大模型产品文心一言的用户规模已达到4.3亿。动作稍慢的腾讯和字节跳动今年也在全力加大对大模型的投入，腾讯在今年5月推出了基于混元大模型的AI助手APP腾讯元宝，字节跳动也凭借着流量投放的优势让旗下的AI大模型应用“豆包”活跃用户数在短时间超越一众竞争对手。

　　“这反映了当前中国大模型市场的多元化和竞争性。”针对传统巨头与草创公司“共舞”的现象，王鹏向记者表示，创业公司的优势则在于创新能力强、反应速度快、市场敏感度高等，能够更快地捕捉市场机会和技术趋势，推出更具创新性和不同化的产品和服务。而互联网大厂资金雄厚、技术积累丰富、用户基础广泛，同时还能够通过自身的生态系统和资源整合能力，为大模型的发展提供更加广阔的空间和机会。“二者各有优劣，谁能脱颖而出还需要看各自的技术实力、市场策略和执行能力。”王鹏说。

　　产业链上下游处境分化

　　模型厂商发展路径分野

　　据咨询机构赛智时代研究报告，大模型产业链主要包含上游基础层、中游模型层和下游应用层。其中，基础层主要包含算力和数据，模型层主要包含通用大模型和行业大模型，应用层主要包含生活消费应用、产业经济应用和公共服务应用等。

　　值得注意的是，2024年，一级市场的大模型产品也频繁引爆二级市场，相继诞生了Kimi概念股、智谱AI概念股和豆包概念股，开了A股市场以创业公司设立概念板块的先河。“这反映了市场对于 人工智能 长期发展潜力的认可和对未来盈利模式的乐观预期。”天使投资人、资深 人工智能 专家郭涛在接受证券时报记者采访时表示。在这些概念板块中，不仅包含为产品提供算力支持及数据服务的厂商，也包含在主要产品中接入该大模型以实现产品升级的各行业公司。

　　与全球芯片巨头英伟达在AI大模型的风口下营业收入与股票价格齐飞一样，随着国产大模型的加快发展，各大厂商在AI算力扩展、 AI芯片 采购和 数据中心 升级领域的资本开支持续增加，产业链上游尤其是算力基础设施率先受益。数据显示，年初以来， 算力概念 指数累计上涨幅度达47.66%，服务器概念指数累计上涨幅度达84.03%。“资本市场的表现往往基于对公司基本面和行业趋势的综合判断。”郭涛认为，相关概念板块的优异表现，表明投资者普遍认为随着大模型技术的不断进步和应用场景的丰富，对高性能计算能力和专业基础设施的切实需求将持续增长，从而带动相关产业链上下游企业的业绩增长。

　　与产业链上下游相比，处于中游的模型厂商却普遍面临盈利困境。一方面，从云服务商手中购买算力开支巨大；另一方面，产品商业化目前仍处于探索阶段，远未能形成稳定和足够覆盖成本的收入。同时，以字节火山引擎、阿里云、百度云为代表的云厂商在2024年掀起了大模型价格战，降价幅度普遍达到90%以上，有的甚至直接免费。云厂商的目标是通过降价，以大模型来获取云客户，但价格战让一些资金实力本就不足的厂商“火上浇油”。

　　在激烈的市场竞争中，尤其是在互联网大厂直接下场“搏斗”的2024年，AI大模型创业公司告别同质化竞争，发展路径开始分野。例如，很早就开始探索商业化的智谱AI主要发力B端市场，而主打大模型应用的月之暗面则以C端市场见长，MiniMax发力多模态与海外市场，百川智能当前的精力主要聚焦在医疗模型和产品领域。

　　政策密集催化前景可期

　　行业从淘汰赛走向生死战

　　今年3月，开展“ 人工智能 +”行动第壹次被写入2024年《政府工作报告》， 人工智能 被赋予了实现技术变革、推动产业深度转型升级的重要意义，也成为当前加快培育新质生产力的重要抓手。

　　今年以来，各地 人工智能 产业相关政策密集出台。例如12月18日，深圳印发《深圳缔造 人工智能 先锋城市的若干措施》，其中提出每年发放最高5亿元“训力券”、5000万元“语料券”、1亿元“模型券”等金银财宝的措施，以超常规力度增进 人工智能 产业的快速发展。除此以外，北京、上海、成都等城市也不断扩大产业支援力度，彼其间你追我赶。

　　“大模型厂商的角逐，已经不只是投资机构之间的竞争，而是已经上升到各个城市产业布局、发展规划的层面。”一名资深的 创投 行业从业者向证券时报记者表示，投资人在与一些一线城市政府官员交流时，往往惊诧于他们对行业的了解之多、认识之深，而且全国多地都已设立 人工智能 产业投资基金，AI 独角兽 背后往往也站着国资背景的股东。

　　“当前， 人工智能 政策环境趋于友好，政府加大支援力度，增进了产学研用协同创新，为大模型的发展提供了良好的生态土壤。”郭涛表示，政策的持续催化，为AI大模型的发展前景增添了较强的确定性。展望2025年，相关领域的投入仍然有望持续增加，带动国产大模型在技术创新上的继续深化和应用场景的进一步拓展。

　　如果说2023年的“百模大战”是“从无到有”，那么2024年国产大模型所经历的“大浪淘沙”则是“由有到专”，而进入2025年，行业或将从“淘汰赛”进入到更激烈与残酷的“生死战”。中国科学院院士、清华大学计算机系教授张钹曾公开表示，即便大模型落地之后，也只有少数企业能活下来，因为暂时还没有那么大的市场，而且中国在AI投入的资本并没有那么大，还极度分散。“务必集中资源，因为我们的资源原本就少。”张钹说。

　　虽然 人工智能 代表着未来已经成为行业共识，可是哪个能够引领这个未来却依旧悬而未决。以大模型“六小虎”为例，尽管它们获得了亮眼的成绩，但同时也面临着巨额资金的持续投入、技术商业化落地等挑战。同时，在经历了2024年火箭般的融资速度后，它们的估值已经达到了较高的水平，明年的融资可能会面临一定的调整压力。“一方面，高估值可能造成部分投资者持谨慎态度；另一方面，创业公司需证明其商业模式的可连续性和盈利能力以吸引后续投资。预计下一阶段融资将更加重视公司的核心竞争力和市场表现，而非单纯依赖概念炒作。”郭涛表示。