【GMV】IPO雷达 - 古茗上市路承压，单店日均销售额下滑，加盟商流失率持续提升

　　深圳商报·读创客户端记者薛婷阳

　　12月9日，中国证券监督管理委员会官方网站发布的消息，古茗香港上市备案登记信息已获中国证券监督管理委员会确认。12月15日，古茗控股有限公司（简称“古茗”）更新招股书，保荐机构为高盛、瑞银集团，古茗国内运营主体为古茗科技集团有限公司。

　　与古茗一同排队上市的还有蜜雪冰城和沪上阿姨，三家茶饮企业均在今年初向港交所递表。如果古茗或其它两家最终成功上市，港股将迎来继奈雪、茶百道后的第叁家茶饮连锁。

　　业绩方面，2021年至2024年前三季度（以下简称“报告期内”），古茗实现营业收入分别为43.84亿、55.59亿、76.76亿、64.41亿；净收入分别为2399.2万、3.72亿、10.96亿、11.20亿。

　　古茗表示，收入增长主要归因于公司门店网络扩张及GMV不断上升，使公司销售商品及设备增长。

　　但古茗高度依赖加盟店，收入主要来自向加盟商销售货品及设备和提供服务。“古茗”门店家要销售果茶饮品、奶茶饮品及咖啡饮品及其它。

　　据招股书，古茗的2021年-2023年，来自加盟店的收入分别占总收入的97.9%、97.9%及97.1%。截至2023年及2024年9月30日止九个月，来自加盟店的收入分别占总收入的97.4%及97.2%。

　　古茗门店多聚焦在浙江、福建及江西等地区。2021年-2023年，公司门店数分别为5694家、6669家、9001家，同店GMV同比分别同比增长12.0%、2.8%、9.4%。2024年前三季度，公司门店数达9778家，全国范围内的同店GMV增长率同比下滑0.7%。

　　报告期各期，古茗GMV总额分别为105.93亿、140.04亿、192.14亿、166.08亿；售出总杯数分别为6.81亿杯、8.70亿杯、11.85亿杯、9.90亿杯。

　　值得注意的是，2024年前三季度，古茗单店日均GMV约6500元、单店日均售出杯数达386杯、每笔订单的平均GMV达27.7元，上年同期上述数目分别为6800元、417杯、28.2元。三 大数据 出现不同水平的下滑。

　　古茗表示，截至2024年9月30日止九个月，由于整体行业放缓及竞争加剧，与2023年同期相比，公司录得的单店日均GMV、单店日均售出杯数及每笔订单的平均GMV均有所减少。尽管如此，由于公司持续扩展门店网络并开设多间新店，公司的GMV总额及售出总杯数仍持续增长。

　　另外，古茗的加盟商流失率持续提升。

　　招股书透露，报告期各期，古茗分别拥有2381名、2949名、4614名及4842名加盟商，并分别拥有5689家、6664家、8995家及9771家加盟店。各期，公司新增加盟商数量分别为551名、781名、2085名、871名，退出加盟商数量分别为157名、213名、420名、643名。

　　报告期各期，古茗终止的加盟商关系中有72%、73%、83%及92%因双方同意终止；14%、22%、12%及4%因违反加盟商协议所致；而14%、5%、5%及4%因加盟商协议未续期所致。

　　报告期各期，古茗加盟商流失率分别为6.2%、6.7%、8.3%及11.7%。其中，加盟商流失率按指定年度终止的加盟商数量除以年初加盟商数目与年内加入的加盟商数目之和。

　　古茗表示，于该等年度内，加盟商流动率略有上升，起因是新加入的加盟商的流失率通常较高，而2021年至2023年新加入的加盟商数目一直上升；及截至2024年9月30日止九个月，行业面对放缓及竞争加剧。

　　值得注意的是，古茗曾因少缴税被罚款。

　　2021年12月， 台州市 税务局稽查局发现古茗母公司古茗科技于2018年6月14日至2020年1月31日期间少缴税及附加合计约2360万余元，并对其处以1160万元的罚款及650万元的滞纳金。

　　除此之外，古茗还曾因玩梗“翻车”冲上热搜，被网友吐槽热议。

　　今年9月，古茗广东分公司账号在抖音和小红书平台发布了一则视频，多位古茗员工低着头，胸前挂着“忘放吸管罪”“漏贴效期罪”等纸板，双手戴着形似手铐的双杯奶茶杯托，视频文案出现“以示警诫，没有下次了”等内容，引发大量讨论。

　　古茗官方微博也随即发布道歉声明称，公司在收到网友反馈后已第壹时间下架了视频。并解释道，视频主要是在借鉴抖音平台热梗“舔狗罪”“双杯杯托手铐”的创意，然而“我们自以为的‘玩梗’给部分网友造成了误会与不适”。