【青岛啤酒股份】加仓！外资大举增持中国资产

　　据港交所披露易近日披露，上周，摩根大通加仓多家中国公司股票，贝莱德、纽约梅隆银行等外资机构也提升了对包含银行、能源、电力、消费等在内的多只中国股票的多头仓位。

摩根大通买入 顺丰控股 等股

　　具体而言，摩根大通增持了 顺丰控股 、 潍柴动力 、 福莱特 玻璃、 青岛啤酒 股份等中国公司的H股股份，相关好仓变动原因均为“买入了股份”。

　　2024年12月23日，摩根大通买入134.4万股 顺丰控股 H股，均价为34.80港元/股，好仓持股比例从17.44%升至18.23%，增持金额超过4600万港元。此前，摩根大通于12月19日买入129.06万股，均价为33.25港元/股。

　　来源：港交所披露易

　　12月23日，摩根大通买入136.74万股 潍柴动力 ，均价为11.76港元/股，好仓持股比例从6.96%增至7.03%，增持金额超过1600万港元。

　　12月24日，摩根大通买入了 福莱特 玻璃92.5万股，均价11.64港元/股，持有好仓比例从8.96%增至9.17%；同时，持有淡仓比例从3.03%降至2.95%。

　　来源：港交所披露易

　　另外，摩根大通还于12月24日买入了 青岛啤酒 股份逾42万股，均价为55.2港元/股，好仓持股比例从4.99%增至5.05%。 华泰证券 近日研报指出，展望2025年， 青岛啤酒 股份在低基数、顺周期及老总换届等新变化的支持下，有望实现亮丽表现。该公司资金流水平良好，有能力提升派息，因此维持“买入”评级，目标价由71.03港元上调至76.33港元。

银行与消费股多头仓位提升

　　另外，贝莱德、纽约梅隆银行等外资机构也在上周提升了对多只中国股票的多头仓位，包含 工商银行 、 民生银行 、 中国石油 化工股份、 中远海控 、 中国铝业 、 江西铜业 股份、 龙源电力 、美团-W、小鹏汽车-W、李宁等红利板块和消费相关公司。不过，相关好仓权益变动的原因其实其实不是直接“买入了股份”，而是“获得了股份的保障权益”。

　　例如，12月23日，贝莱德增加了1.55亿股 工商银行 H股股份，好仓持股比例从4.89%升至5.07%；同日，贝莱德还增加了1041.50万股 民生银行 H股股份，好仓持股比例从4.97%升至5.09%。值得强调的是，刘永好也在12月23日买入2173万股 民生银行 H股股份，均价为3.24港元/股，其好仓持股比例从3.45%增至3.71%。

　　另外，贝莱德基金对李宁的好仓持股比例从4.55%增至5.06%，对小鹏汽车-W好仓持股比例从4.91%增至5.02%，对美团-W的好仓持股比例从5.86%增至6.11%。

　　总体而言，上述获外资提升多头仓位的中国公司主要聚焦在银行、能源、电力、有色金属等具有红利类型的板块和消费相关领域，这也是近期外资主要看好的领域。

外资看好红利与内需方向

　　近期，多家外资机构发表对A股和H股的市场展望，消费与红利方向受到普遍青睐。

　　摩根资产管理在近日发布的《2025大市前瞻》中表示，展望未来，中国市场或更多聚焦于政策预期及行业供需关系造成的结构性机会，总体保持审慎乐观。在一按时期内，银行、能源和国有企业等高股息和防御性股票或表现良好，大型蓝筹股、行业龙头或会吸引持续的钱财流入。市场供需关系处于较高景气的行业板块，如 人工智能 产业链、TMT、锂电、化工、航运等行业有望提供逾额收益的机会。

　　贝莱德基金首席权益投资官神玉飞在2024年12月投资展望中表示，积极看好多元消费崛起和传统消费估值切换的投资机会，和高股息资产年底的估值切换机会等。

　　富达国际基金经理Jochen Breuer表示，展望2025年，对于偏好亚洲区域的投资者，可留意务必消费品板块。中国市场的很多消费细分领域或将迎来盈利复苏机会，从而带动股票估值回升，同时提供具有吸引力的股息率。

　　景顺中国内地及香港地区首席投资总监马磊也表示，考量到近期的政策支持，2025年国内需求或将复苏。这将改善消费和投资，从而创造一个更具韧性的经济环境。