【电动汽车】「e公司观察」股权激励和市值挂钩 - 激发各方信心

　　近日思摩尔国际向陈志平授予6100万份 股权激励 ，在2025年1月1日至2030年12月31日期间，公司连续15个营业日平均市值达到3000亿、4000亿和5000亿港元时，分别可归属30%、60%和100%的购股权，若绩效目标未能于2030年12月31日前达成，相关购股权将失效。

　　该 股权激励 信息公布后，思摩尔国际股票价格连日上涨。

　　 股权激励 通常都会和业绩挂钩，和市值挂钩最为典型的案例是 特斯拉 开创人马斯克。

　　2012年， 特斯拉 与马斯克就签订过一个十年协议，以10个业绩目标为前提，包含产量、毛利率、市值等，若全部实现，则马斯克能够获得5%的 特斯拉 股份。不过马斯克自此不再从 特斯拉 获得任何工资。这些目标颇为苛刻，马斯克率领着 特斯拉 提前于2018年完成了所有目标。 特斯拉 市值成长超过17倍。马斯克如约拿到了 特斯拉 5%的股份。

　　2018年，当时 特斯拉 市值为590亿美元， 特斯拉 又推出了一项为期十年的长期薪酬方案，将马斯克的薪酬与 特斯拉 的市值增长和经营目标紧密挂钩，要完成12组市值和经营目标，在马斯克的引领下， 特斯拉 营业收入较2017年增长21倍，息税前利润增长17倍，市值增加11倍。 特斯拉 市值一路攀升，突破了1万亿美元大关。造成这份薪酬高达560亿美元，该部分薪酬计划目前因法院判决处于生死未定状态。

　　陈志平是思摩尔国际开创人，在其率领下，思摩尔成为 电子烟 头部企业，为国际主要 电子烟 企业代工。如果能激发他的积极性，思摩尔国际市值上升，将会给投资者造成很大利益。

　　目前，A股市场还没有如此巨大的 股权激励 计划，不过和市值挂钩的 股权激励 计划早已经有之。

　　万科2006年的激励计划以股东财富增长为目的，以公司业绩水平为保障，以前一年股票价格均值为考核基准，较比其它上市公司，其行权条件颇为严格。最终只有2006年的激励计划在2008年9月11日完成了实施。2007、2008年的 股权激励 计划均宣告终止。

　　2013年的 宗申动力 公布了一份 股权激励 计划。将市值增长作为解锁条件之一。以2013年公司年度平均市值为基数，2014年、2015年、2016年年度平均市值增长率分别很多于20%、40%、100%，满足该条件则可以解锁当期可解锁数量的20% 。

　　2024年2月23日， 佰维存储 发布了2024年限制性股票激励计划，在公司层面业绩考核要求中出现了总市值考核目标，且为必备条件。例如，第壹个归属期的触发条件为，公司2024年营业收入很多于45亿元人民币，同时还要满足“公司总市值在2024年度任意连续20个交易日达到或超过180亿元”。

　　2021年以来，有部分公司将“市值条件”列入 股权激励 的考核指标。数据显示， 容百科技 、 东软集团 在2021年推出了含有市值要求的 股权激励 ，只要实现净收入和市值目标中的一项即可。 中文在线 、迪哲医药分别在2021年和2022年推出的 股权激励 计划，则将市值设置为必备条件。

　　高管薪酬如果和公司股票价格相关联，能刺激高管为股票价格增长而努力，如果只是业绩增长，而股票价格没有增长，对投资人的意义其实其实不大。从 股权激励 上看，绝大多数设置的都是利润增长标准，其实利润增长，有利的是上市公司本身，上市公司更有竞争力，只有能将利润增长转化为股票价格增长，才真正更有助于投资者。