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【2024】ETF每周观察-2024.12.30-2025.1.3- 黄金板块逆势上涨年初ETF发行火热

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【ETF】【2024】【半导体】

　　一、 ETF行业快讯

　　1、三大指数集体调整，黄金板块ETF逆势上涨

　　本周，三大指数集体调整，南财金融终端显示，上证指数下跌5.55%，深证成指下跌7.16%，创业板指下跌8.57%。本周，黄金板块表现良好，多只ETF逆势上涨，黄金产业ETF（159322）上涨3.23%，黄金股ETF（159562）上涨2.54%，黄金股票ETF（159321）上涨2.36%，上上涨幅度度领先市场。

　　消息层面上，1月2日国际金价上涨，隔夜COMEX黄金期货涨1.18%，报2672美元/盎司；伦敦现货黄金涨1.26%。另据广东经视，随着春节将近，国内黄金市场展现出了独具一格的活力，消费需求明显增加，蛇年贺岁金饰受到消费者青睐，部分黄金饰品卖断货。

　　广发证券认为，据CME美联储观察2024年12月28日数据，美联储2025年1月、3月维持联邦基金利率不变的机率分别为89.3%、51.8%，结合当前市场对于2025年美国通胀的博弈，金价短时间振荡为主。1月关注特朗普上任前后的市场预期变化，金价有望在预期修复中继续上行。

　　2、2025年首个交易日新发5只ETF产品，两只科创板人工智能 ETF发行

　　2025年首个交易日（1月2日），市场新发5只ETF产品，其中两只产品都紧密跟踪上证科创板人工智能指数，该指数从科创板市场中选取30只市值较大的为人工智能提供基础资源、技术和应用支持的上市公司证券作为指数样本，以反映科创板市场代表性人工智能产业上市公司证券的整体表现。

　　国投证券指出，大模型造成智慧涌现，触发了新一轮的人工智能产业革命和应用爆发。根据艾瑞咨询的测算，预计到2028年，大模型有望增加中国人工智能产业30%以上的价值增量，促使中国人工智能产业规模达到8110亿元人民币，造成较大的增量价值。大模型推动从算力、算法到应用领域的全产业链投资机会。从算力设施（ AI芯片、服务器）到通信设施（光模块、交换机）再到制冷设备（液冷产业），均受益于算力需求扩容存在广阔的投资机会，有望重塑教育、医疗、金融、交通、零售、制造、传媒、汽车、游戏等千行百业，造成较大的投资潜力。

　　3、中证指数公司修订沪深300相对价值指数等8条指数

　　据中证指数官方网站公告，为进一步提高指数可投资性，中证指数有限公司决定修订沪深300相对价值指数、沪深300相对成长指数、中证500 相对价值指数、中证500 相对成长指数、中证800相对价值指数、中证800相对成长指数、中证500 成长指数和中证800成长指数的编制方案，修订方案将于2025年1月6日实施。

　　二、本周ETF行情速览

　　数据统计截止日期为2025年1月3日，样本期为2024年12月30日至2025年1月3日。

　　2.1、核心指数

　　统计A股、海外主要核心指数，本周日经225、恒生指数、恒生科技指数的涨下下跌幅度度排名靠前，分别为-0.96%、-1.64%和-2.98%；近30天日经225、恒生指数、恒生科技指数的涨下下跌幅度度排名靠前，分别为1.65%、0.07%和-0.34%。

　　2.2、板块走势

　　统计全部申万一级行业在区间内的利润表现，本周煤炭、石油石化、银行行业的涨下下跌幅度度排名靠前，分别-1.61%、-2.43%和-2.75%，通信、国防军工、计算机行业的涨下下跌幅度度排名靠后，分别为-9.95%、-10.48%和-12.49%；近30天银行、家用电器、石油石化行业的涨下下跌幅度度排名靠前，分别为2.37%、-0.35%和-1.90%，传媒、计算机、房地产行业的涨下下跌幅度度排名靠后，分别为-12.80%、-15.97%和-16.98%。

　　2.3、ETF产品概览

　　根据数据，在近一周（2024-12-30到2025-1-3）中，ETF份额增加310.38亿份（+1.18%），达到26720.71亿份；总规模减少1488.24亿元（-3.94%），为36280.42亿元；日均成交额增加36.60亿元（+1.76%），为2118.90亿元人民币。份额增加最大的行业为信息，目前有4只基金跟踪。份额增加最大的指数标的为中证A500（+2.80%），有22只ETF基金跟踪。

　　2.3.1、ETF市场表现

　　根据ETF基金的规模和期间涨下下跌幅度度计算得出不同分类情境下各类ETF基金的加权平均涨下下跌幅度度。本周商品型ETF表现最优，该类ETF的加权平均涨下下跌幅度度为1.31%，股票型行业指数ETF的表现最差，该类ETF的加权平均涨下下跌幅度度为-7.89%。

　　2.3.2、份额变动

　　本周ETF市场分布情况如图所示，股票型规模指数ETF占比逾一半，达到58.56%，股票型主题指数ETF占比11.15%，跨境型ETF占比11.48%。从份额变动情况来看，本周ETF份额整体增加310.38亿份，其中股票型规模指数ETF增加最多，增加194.82亿份，股票型主题指数ETF增加份额第贰，增加73.69亿份。

　　2.3.3、上上涨幅度度靠前的ETF产品

　　从不同投资种类、行业、主题的ETF产品中找出走势排名前5的ETF基金，本周上上涨幅度度靠前的ETF产品如下：

　　2.3.4、日均成交额靠前的ETF产品

　　本周ETF基金交易热度有所上升，从具体产品来看，海富通基金旗下的短融ETF（511360）本周日均成交额排名首位，日均成交额为169.89亿元人民币，环比减少24.78%；华宝基金旗下的华宝添益ETF（511990）产品日均成交额位列第贰，日均成交额为142.12亿元人民币，环比增加14.38%；银华基金旗下的银华日利ETF（511880）产品日均成交额位列第叁，日均成交额为131.57亿元人民币，环比增加3.80%。

　　从净流入额的视角，根据数据，本周股票型ETF基金净流入额最多的10只如表所示，科创50ETF（588000）、半导体ETF（512480）、中证1000ETF（512100）本周的净流入额排名前三，分别为36.02亿元、21.08亿元和19.08亿元人民币。

　　2.3.5、基金公司规模变动

　　本周海富通基金旗下的短融ETF（511360）、城投债ETF（511220）、十年地方债ETF（511270）规模分别变动8.05亿元、2.00亿元和0.11亿元人民币，海富通基金管理的ETF基金规模合计增加7.29亿元人民币，环比增长1.41%；西藏东财基金旗下的A500ETF东财（159380）、中证500 ETF基金（159337）、创新药 ETF沪港深（159622）规模分别增加7.22亿元、0.82亿元和-0.06亿元人民币，西藏东财基金管理的ETF基金规模合计增加5.80亿元人民币，环比增长12.86%。

　　三、下周看点

　　1、热点延续

　　本周黄金板块ETF表现良好，黄金产业ETF（159322）上涨3.23%，黄金股ETF（159562）上涨2.54%，黄金股票ETF（159321）上涨2.36%，上上涨幅度度领先市场。

　　据中新经纬，世界黄金协会近日发布的《2025年黄金展望》报告中指出，截至2024年11月，黄金价格已经上涨超过28%，并创下40次历史新高。2024年第叁季度黄金总需求第壹次突破1000亿美元大关。展望2025年，机构仍看好黄金表现。世界黄金协会预测，2025年黄金走势积极但更为温和，可能会保持区间振荡。

　　中信证券指出，基于黄金价格分析框架，看好2025年金价。全球央行购金行为有望持续，央行宣布购金的宣示效应可能更加明显。全球市场黄金投资热情可能延续，结构上或为“亚洲下，欧美上”。2025年中东、俄乌等地缘冲突，影响金价上行。中期内，中信证券认为加密货币和黄金在避险配置中尚不构成竞争关系。根据模型预测，中性假设下，2025年年中COMEX黄金期货价格可达到3100美元/盎司以上。

　　2、资产配置

　　本周商品型ETF逆势上涨，黄金ETF（518880）、黄金ETF（159934）、黄金ETF基金（159937）涨下下跌幅度度分别为1.41%、1.38%和1.33%。

　　福能期货认为，当前黄金定价逐步从传统实际利率框架转向美元信用框架。尽管近期强美元对金价有所抑制，但随着特朗普正式上任时点临近、海外宏观不确定性增强，市场避险情绪升温，对金价形成支撑。特朗普上台后其止战主张能否落地仍存疑虑，并且其强硬的对外政策或造成全球宏观经济不确定性增加，加之其政策组合将造成财政赤字大幅增上进而削弱美元信用，中长期黄金仍偏多对待。操作建议上，中长期黄金仍以多配为主。

　　3、热门宽指

　　本周，中证A500ETF产品小幅下跌，规模排名靠前的中证A500ETF（159338）下跌5.38%，A500ETF基金（512050）下跌5.40%，中证A500ETF富国（563220）下跌5.67%。中信建投指出，中证A500指数并入更多新兴行业龙头公司，可及时反映产业结构转型。指数优先选取中证三级行业龙头，可及时并入部分科技、信息技术领域的优秀公司，提升新质生产力的代表性。

　　海通证券指出，中证A500指数在行业配置和风格表现方面有优势，在行业配置方面，中证A500指数的行业分布更加均衡，高配成长性行业，低配金融和日常消费，同时聚焦行业龙头，汇聚核心资产。在风格表现方面，中证A500指数显现高成长特性，具有增长潜力。