【3年期大额存单】大额存单市场热度上升 - 三年期利率最高者可达2.95%

　　2025年开年以来，大额存单市场热度上升，越来越多的中小银行密集发行2025年首期大额存单产品。其中，多数银行发行的3年期大额存单利率均在2%以上，最高可达2.95%；同时也有部分银行仅发行了1年期或以下等较短时间限的大额存单。

　　上海金融与法律研究院研究员杨海平对《证券日报》记者表示，2025年开年以来，部分中小银行密集发行大额存单，原因主要有两点，其一是基于自身资产负债实际情况，支持其阶段性资产负债配置策略；其二是为银行一季度信贷投放旺季做好资金方面的准备。

　　大额存单“上新”

　　1月5日，湖南娄底农村商业银行股份有限公司发布公告称，将于2025年1月8日至2025年3月31日限额发售2025年第壹批个人大额存单产品，该产品6个月期额度1000万元、1年期额度3000万元、2年期额度2000万元、3年期额度5000万元、5年期额度1000万元。当前，该行3年期和5年期大额存单产品利率均在2%以上。

　　威宁富民村镇银行股份有限公司（以下简称“威宁富民村镇银行”）近期发行的2025年第壹批个人大额存单产品中，1年期、2年期产品的发行额度均为4000万元人民币，利率分别为2.1%、2.4%；3年期产品的发行额度为8000万元人民币，利率可达2.95%。

　　记者梳理发现，新年伊始，已经有 齐鲁银行 股份有限公司、山西山阴农村商业银行股份有限公司、云南凤庆农村商业银行股份有限公司、淮北农村商业银行股份有限公司、陕西咸阳秦都农村商业银行股份有限公司等许多家中小银行密集发行2025年首期大额存单产品。据梳理，目前发布2025年大额存单发行公告的银行已经有30家左右。从产品利率来看，多数银行所发行的大额存单3年期利率均超过2%，但同时也有部分银行仅发行了一年期或以下等较短时间限的大额存单，利率均在2%以下。

　　另外，以往经常僧多粥少的部分国有大行的大额存单，当前额度也较为充分。以 工商银行 为例，该行手机银行App显示，各期限的大额存单均有剩余额度。 交通银行 山东省 分行也表示，该行于1月2日至1月30日销售大额存单，3个月、6个月、1年、2年期大额存单利率分别为1.35%、1.55%、1.6%、1.7%。

　　合理安排发行

　　 中国银行 研究院研究员杜阳告诉《证券日报》记者：“开年中小银行发行大额存单意愿较强主要在于两方面原因，一是年初是银行制定全年业务计划的重要时间节点，为完成年度揽储目标，保证充分的流动性，银行倾向于通过集中发行大额存单迅速筹集资金，实现‘开门红’，为全年发展打下基础。二是从市场环境来看，由于企业分红、年终奖发放及部分理财产品到期等原因影响，年初市场资金面较为宽松，为大额存单的顺畅发行创造了较为有利的市场环境。”

　　杜阳认为，对于银行而言，密集发行大额存单可能会造成多方面影响，一方面，长期大额存单能帮助银行锁定中长期资金来源，优化负债期限结构，降低流动性管理压力。同时，通过在年初大规模筹集资金，银行可以更好地支持全年贷款发放和投资计划。另一方面，大额存单利率较高，一定水平上增加了负债端管理成本，尤其是在LPR（贷款市场报价利率）仍存在下调空间的环境下，大量发行高成本的大额存单，可能会造成银行净息差水平的进一步下行，影响盈利能力。

　　杨海平建议，商业银行发行大额存单时，需要根据本行的资产负债情况、信贷投放计划、未来流动性及本行存款付息成本等来统筹，合理安排大额存单的总额度和期限结构。

　　在杜阳看来，银行在发行大额存单时，应注意以下几方面问题。一是产品设计的合理性。确保大额存单利率在吸引客户和控制成本之间取得平衡。过高利率可能加重负债端压力，而过低利率则可能降低市场吸引力。二是流动性管理问题。大额存单集中发行可能造成集中到期，银行需提前规划到期资金的再配置，确保流动性充分。三是合规与风险控制问题。应确保存款利率、产品条款等符合央行及相关部门的规定，避免恶性竞争或违规操作引发风险。

　　从大额存单将来的发行趋势来看，杨海平认为，存款利率下行的 势头未发生改变，因而大额存单的利率总体上将显现下行趋势。