【宜宾银行】再添-新秀-！宜宾银行正式挂牌港交所 首日交易价偏低

　　1月13日，宜宾银行正式挂牌港交所，发行首日表现平平，半日内交易价格维持在发行价2.59港元水平，盘中最高涨至2.69港元，截至1月13日收盘，宜宾银行报收2.61港元/股，成交量2568.95万股，总市值119.76亿港元。

1月13日宜宾银行港股市场交易情况。 东方财富 网截图

　　根据招股书，宜宾银行发售价为2.59港元-2.72港元，发行首日股票价格虽未“破发”，但稍低于发售预期。不过，贝壳财经记者了解到，1月13日，港股市场银行股普遍飘绿，仅东莞农商银行、 招商银行 等少数银行股票价格略有上涨。

　　自2021年9月东莞农商银行在港股上市、2022年1月 兰州银行 在A股上市后，再无银行成功上市，本次宜宾银行成功上市打破近三年银行上市“僵局”，上市银行再添“新秀”。

　　产业经济资深研究人士王剑辉认为，宜宾银行发售首日交易价在正常区间之内，或受市场低迷影响，交易价表现较为平淡，但能以此价格成功发行实属不容易，但若交易价持续处于较低水平，能否吸引市场、掀起银行上市潮尚待观察。

　　“酒系”银行三次递表后登陆港股融资超17亿港元

　　宜宾银行本次在香港IPO发售6.884亿股股份，融资超17.8亿港元。宜宾银行表示，该行拟将全球发售所得款项净额（经扣除就全球发售应付的包销佣金及估计开支）用于强化该行的资本基础，以支持业务的持续增长。

　　早在2021年，宜宾银行在制定“十四五”发展规划时，就定下了上市目标，“将力争2023年、确保2025年实现上市”。在历经2023年6月、2024年3月、2024年11月三次递表后，终于登陆港股市场。

　　“银行难上市其实不是银行自身因素造成的。”招联首席研究员、上海金融与发展实验室副主任董希淼表示，近年来，没有新增上市银行主要系政策方面原因所致，当前政策不太鼓励金融机构上市，资源更多在于支持科技创新。

　　近年来，宜宾银行净收入稳步增长。2021年、2022年及2023年和截至2023年及2024年6月30日止六个月，宜宾银行分别录得净收入人民币3.28亿元、人民币4.33亿元、人民币4.77亿元、人民币2.55亿元及人民币2.62亿元人民币。但宜宾银行净息差有所收窄，2021-2024年，宜宾银行净息差从2.56%收窄至1.86%。

　　资产质量方面，宜宾银行不良贷款率虽逐步降低，但仍处于较高水平，2021-2024年，宜宾银行不良贷款率分别为2.27%、 1.77% 、1.76%、 1.72%。根据国家金融监督管理总局数据，2024年三季度末，商业银行不良贷款率1.56%。截至2024年6月底，宜宾银行总资产1001.93亿元人民币。

　　从股权结构看，宜宾银行为“酒系”银行，其大股东为 四川省 宜宾五粮液集团有限公司（以下简称“五粮液集团”）。根据最新公告，五粮液集团、 宜宾市 财政局、 宜宾市 翠屏区财政局及 宜宾市 南溪区财政局分别持有宜宾银行16.99%、16.988%、16.98%及14.40%股份。

宜宾银行现有股东情况。公告截图

　　银行股仍普遍“破净” 银行上市面临定价困境

　　银行股估值整体上仍处于低洼，数据显示，1月13日，A股、港股市场银行股普遍处于“破净”状态， 招商银行 市净率最高，也仅为0.98倍。

　　“银行在港股上市相对容易，可是港股估值较低、市场波动大，港股市场上市银行市净率普遍较低。”董希淼称。

　　王剑辉也表示，港股估值较内地更低，银行融资规模将受到限制，市场低迷的情景下银行股交易或不够活跃。监管压力叠加经济环境变化等原因，银行在上市定价方面也面临困境。

　　1月13日，银行股普遍飘绿。对于宜宾银行挂牌首日交易情况，王剑辉称，在市场行情低迷，且投资者对公司预期尚未完全一致的情景下，公司在发行当天甚至几个交易日内都会比较低迷，但随着市场行情好转、公司利好消息放出或经营亮点展现，仍有股票价格回升的可能。

　　近年来，银行IPO进展缓慢，2024年初，A股尚有10家银行等待IPO，随着亳州药都农商行、江苏海安农商行、安徽马鞍山农商行取消IPO申请，截至2024年底，仅剩7家银行排队。

　　在7家银行中，仅东莞银行、广东南海农商行、广东顺德农商行3家银行有新进展，湖州银行、江苏昆山农商行、湖北银行进展均于2023年停滞，分别处于“已问询”“已受理”“已受理”状态。

　　“宜宾银行虽然成功发行，但市场能否接受更多的银行上市仍有不确定性。”王剑辉认为，当前A股及港股市场对银行股热情其实不高，银行面临着更多更精细的金融监管，承压比较明显，未来业绩压力会有所增加，估值也或受到压制。

　　 邮储银行 研究员娄飞鹏也表示，上市是中小银行补充资本的一个方式，受IPO收紧，银行净息差收窄盈利能力下降，和银行业整体估值较低等原因影响，中小银行上市面临较多困难，不过，在宜宾银行成功上市的带动下，今年或仍将有银行上市。