【A股市场】A股缩量调整成交额跌破万亿元 专家 - 春节后有望迎来牛回头行情

　　2024年12月31日以来，A股市场持续调整。据Wind数据统计，2024年12月31日直到今天年1月13日，上证指数从3400点上方跌破3200点，累计下跌幅度达7.24%;深证成指累计下跌幅度达8.20%，创业板指累计下跌幅度达10.15%。

　　值得注意的是，1月13日，A股三大指数窄幅振荡，盘中创本轮调整以来新低。截至收盘，上证指数报3160.76点，下跌0.24%；深证成指报9796.18点，平盘；创业板指报1982.46点，上涨0.36%。沪深北三市合计成交额9764亿元人民币，自去年9月25日以来第壹次跌破万亿大关。

　　记者梳理发现，近期A股市场深幅调整，A股主要股指仍远高于去年9月24日行情启动起点，但沪深北三市超过300只股票跌回去年9月24日的行情起点。据Wind数据统计，截至1月13日收盘，共有337只A股跌回“9·24”行情起点。

　　对此，恒创天下投资总监罗晓鸣表示，这些跌回9月24日行情起点的股票，多数是A股熊市上涨幅渡过大的牛股，好比煤炭板块等。叠加A股市场两极分化严重，部分ST等绩差问题股也跌回了行情起点。

　　近期A股持续调整的起因是啥？

　　深圳 新里程 总经理赖戌播认为，近期A股市场持续调整，究其原因主要有三方面：第壹，去年9月至10月A股上涨幅度太大了，好比上证指数短时间上涨幅度近千点；第贰，我国宏观经济基本面处于复苏进程中，一系列稳增长政策落地的经济数据待确认；第叁，美国政府关税政策仍存在不确定性。

　　一位公募基金行业研究员对记者表示，本轮回调主要是短时间上涨幅渡过大，上涨幅度大了适当回调在人之常情；同时，岁末年初，机构资金回笼、市场流动性偏紧，也是市场出现调整的主要原因。

　　 中信建投 指出，受微观流动性、汇率调整、政策真空、业绩预告及外部环境的不确定性等预期综合扰动，短时间市场避险情绪升温。中期来看，去年9月底以来的牛市底层逻辑未被破坏，后续若相关政策本质落地，市场有望随之企稳并展开进攻行情，短时间回调是布局机会。

　　后市怎么走，投资者如何操作？

　　赖戌播指出，深沪股指两年以上在年线下方运行，第壹次突破年线之后通常都会出现回抽。现在上证指数年线大约在3050点附近，极端情境下可能回补3087点缺口，调整时间大约持续10周至20周。“春节前完成这一轮的二浪调整后，春节后有望迎来牛回头行情”，他认为，当前或是下一轮行情较好的布局机会，看好人形 机器人 产业链、 国产芯片 、年报题材等机会。

　　罗晓鸣认为，去年9月24日行情是一轮牛市起点，牛市第壹轮上涨就是解套，经过近期持续调整，松动筹马消化得差不多了，微盘股指数已经止跌回升，A股市场调整空间非常有限，春节后会启动第贰波行情，目标挑战上证指数4000点。后续投资者可跟踪上涨幅度小、质地优的二线蓝筹，回避煤炭、 白酒 、 新能源 等累计上涨幅渡过大的板块。

　　前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，当前A股市场整体仍然处于低位，年初的下跌不会改变全年振荡上行的态势，下跌为布局2025年行情提供了基础，建议投资者保持信心和耐心，逢低挖掘和布局优质资产。后市看好消费、 新能源 、科技股和红利股。

　　他认为，随着居民对于房地产市场长期预期的改变，资本市场有望成为居民储蓄转移的方向，成为居民实现财产性收入的主要投资市场。