【机构投资者】机构投资者举牌-偏爱-哪类公司？

　　中央金融办、中国中国证券监督管理委员会等六部门日前联合印发的《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》（下称《方案》）中，在“优化资本市场投资生态”方面提出，在参与新股申购、上市公司定增、 举牌 认定标准方面，给予银行理财、保险资管与公募基金同等政策待遇。

　　“政策导向很明白，就是进一步支持、鼓励银行理财、保险资管加大A股市场投资力度。”某券商并购部高管对记者说，过去银行理财、保险资管 举牌 A股公司的案例很少，待《方案》细则出炉后，上述两类机构的 举牌 热情会否被激发，颇值得期待。

　　其实，自2024年以来，以险资为代表的机构投资者，已经以实际行动积极落实国家推动中长期资金入市的要求，践行价值投资宗旨，频繁 举牌 A股上市公司。在此环境下，机构投资者“偏爱”哪类个股，备受外界关注。

　　16家公司被机构 举牌

　　在资本市场的“汪洋大海”中，机构投资者就像巨轮，以其庞大的钱财体量和精湛的投资能力，引领着资金的方向。而其以 举牌 的形式投资上市公司，更表现出其对标的企业的强烈看好。

　　统计数据显示，2024年以来，共有33家A股公司被各路投资者 举牌 ，其中包含险资、基金、私募、资管、投资公司等在内的机构投资者，在过去一年多时间内共 举牌 了16家上市公司，占比近半。

　　进一步来看，险资机构表现最为活跃，通过大举买入共 举牌 了6家A股公司。以长城人寿为例，在2024年上半年，其便相继 举牌 无锡银行 、 江南水务 、 城发环境 、 赣粤高速 四家公司，投资热情高涨。另外， 新华保险 也通过持续增持，于2024年11月中旬同时 举牌 上海医药 和 国药股份 。

　　另外，一些基金管理公司、资管公司、私募机构、投资公司等机构投资者也在过去一年内 举牌 了 运机集团 、 天地科技 等上市公司。

　　重视长期价值投资的机构投资者，首要关注的是企业稳定盈利能力和可持续发展能力，这在其选择 举牌 标的时亦得到体现。以2023年全年业绩衡量，上述16家被 举牌 上市公司中有13家盈利，其中包含 上海医药 、 无锡银行 在内的7家公司2023年净收入均超过10亿元人民币。

　　结合16家被 举牌 标的所属行业可知，生物医药、环保、银行、机械设备四大行业颇受机构投资者关注，被 举牌 公司数量分别为3家、3家、2家、2家。

　　另从市值大小来看，16家被 举牌 公司总市值从几亿元到数百亿元不等， 举牌 当日市值超过50亿元的企业共有10家。市值最高的是被 新华保险 举牌 的 上海医药 ；市值最低的是去年4月被上海衡堪投资管理有限公司旗下私募基金产品 举牌 的北交所公司欧普泰，截直到今天年1月23日收盘该公司总市值为8.48亿元人民币。

　　“两高”企业受机构青睐

　　对于追求稳健收益的机构投资者（尤其是保险机构）而言，高股息率的股票具有极大的吸引力。

　　记者了解到，2024年以来被机构投资者 举牌 的16家公司中，2023年盈利的13家公司均进行了现金分红，其中2023年年度分红额占当年净收入比重超过30%的多达10家。

　　以 上海医药 为例，公司2023年度利润分配方案是向全体股东每10股派发现金红利4.10元（含税），合计派发现金红利总额为15.18亿元人民币，占当年合并归属于上市公司股东的净收入的40.30%。不仅如此，公司还在2024年半年度进行了“10派0.8元”的资 金分红。

　　值得强调的是，在2024年11月中旬同时 举牌 上海医药 和 国药股份 后， 新华保险 谈及 举牌 原因时曾对记者表示：一是作为医药领域上市公司的代表，两家公司都具有高股息率特点，稳健性、成长性较好，契合险资长期投资的理念；二是公司积极落实国家推动中长期资金入市的要求，坚定看好中国经济，看好中国资本市场。

　　在业内人士看来，与2015年险资频繁 举牌 并谋求上市公司控制权不同，如今险资 举牌 上市公司更多是以财务投资、长期投资为目的，以期通过陪伴上市公司成长来分享上市公司发展红利。

　　同样，有些小市值公司虽然规模较小，但未来发展潜力较大，具有高成长特点，此类公司也是机构投资者配置股票的良好标的。

　　以 运机集团 为例，早在2023年四季度，即公司市值只有20多亿元的时候，四川发展证券投资基金管理有限公司（下称“川发证券基金”）旗下的纾困发展基金便曾大举买入 运机集团 股票。随后，由川发证券基金担任管理人的川发本地价值基金又于2024年7月大举加仓，进而在7月26日与一致行动人纾困发展基金共同 举牌 运机集团 ，且在尔后继续增持。

　　回看 运机集团 ，公司在2024年4月发布的 股权激励 计划中便已表达了对未来经营业绩的信心。以第叁个解除限售期为例，公司设定的业绩考核目标是以2023年净收入为基数，公司2024年至2026年三年净收入累计值增长率很多于612.5%。川发证券基金老总宋贵祥此前接受记者采访时表示，其非常看好 运机集团 将来的增长潜力，并将作为耐心资本，长期陪伴企业共同成长。